昨日滬指表現(xiàn)可謂是波瀾不驚,收盤報2688點,維持在前一日的高位。其中,備受市場關注的地產(chǎn)板塊繼續(xù)呈低迷態(tài)勢,房產(chǎn)調(diào)控政策對相關板塊的抑制效應明顯。盡管一方面,近期公布的房產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)的上漲又讓市場對地產(chǎn)股充滿期待。而另一方面,投資者又擔心未來一段時間政府可能出臺更嚴厲調(diào)控政策。基金經(jīng)理們對地產(chǎn)股的未來走勢判斷上分歧也是相當明顯。
天弘基金投資總監(jiān)呂宜振表示,未來不看好地產(chǎn)行業(yè)。他指出,地產(chǎn)整個行業(yè)對中國的經(jīng)濟涉及很多方面,不只是經(jīng)濟方面,還涉及國家全局的考慮。我們從去年年底到今年一直在講的結構轉(zhuǎn)型和調(diào)整結構,在未來會看到收入分配的一些改變。在這樣一個背景下,房價的控制顯得相當重要。地產(chǎn)不僅僅是一個簡單、獨立的行業(yè),還涉及國內(nèi)經(jīng)濟全局。所以從目前來講,地產(chǎn)商業(yè)在未來對以房價為標志的控制還是會比較嚴格。這個角度來講,未來地產(chǎn)行業(yè)大的投資機會不太會有。
鵬華普天收益證券投資基金經(jīng)理張卓在其半年報內(nèi)指出,地產(chǎn)行業(yè)投資景氣回落,中央針對房地產(chǎn)的嚴格調(diào)控,尤其是對住宅購買需求的抑制政策,可能帶來開發(fā)商開工的下降,從而導致上游水泥、鋼鐵、工程機械等相關行業(yè)的景氣回落。由于價格還未出現(xiàn)明顯下跌,所以政府可能還不會放松相關調(diào)控政策,對于房地產(chǎn)行業(yè)的投資機會可能尚未到來。
與此同時,近期幾家一線地產(chǎn)公司公布8月銷售數(shù)據(jù)同比大幅增加,給人無限的想象空間。新華基金投資副總監(jiān)曹名長就表示,比較看好地產(chǎn)股。隨著下半年房價松動,成交量回升,低估值的地產(chǎn)股將迎來機會。因為市場投資的不是房價,而是投資房地產(chǎn)商,盡管房價下跌,但是隨著成交量的上升,地產(chǎn)股的業(yè)績?nèi)杂兴ＷC。市場可能在等待9月、10月的房地產(chǎn)成交量情況。但是我們作為投資者,要提前判斷是否會出現(xiàn)這種狀況。實際上,出現(xiàn)成交放量、價格松動的可能性非常大。曹名長指出,以萬科為例,從它的半年報可以看出,雖然6、7月份萬科銷售量較低,但萬科主動以一定幅度的折價、降價使交易量放出來。他認為,9、10月份整個房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)放量是大概率事件。
長信基金首席策略分析師安昀也認為,相較于08年,地產(chǎn)行業(yè)估值處在底部區(qū)域。伴隨市場調(diào)整,部分周期品處于底部區(qū)域,從地產(chǎn)行業(yè)估值來看,如果對比04-05年,目前已達到安全邊際。安昀稱,當前房地產(chǎn)市場處于非常微妙的境地。概括來說:一線城市熱于二線城市,二手房熱于一手房。后續(xù)政策依然有出臺的可能,局部收緊信貸政策的可能性較大,加強執(zhí)行力度,而執(zhí)行范圍可能會從目前的三套提升到二套,提高首付和懲罰性利率。如果更嚴厲的地產(chǎn)調(diào)控出現(xiàn),市場或?qū)⒂瓉碚{(diào)整,但同時也提供了較好的投資時機。