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現(xiàn)在很多學(xué)術(shù)界學(xué)者非常關(guān)注中美關(guān)系到底會(huì)走向什么方面，我覺(jué)得四月份的這次“匯率討論”將是一個(gè)值得關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。中國(guó)一定要清醒地認(rèn)識(shí)到，這一輪中美的匯率博弈只是第一輪，不是最后一輪，它會(huì)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間反反復(fù)復(fù)地出現(xiàn)。因此中國(guó)至少要做兩手準(zhǔn)備。
第一手就是“和”的準(zhǔn)備。所謂“和”，就是在中美進(jìn)行戰(zhàn)略博弈中，首要確立一個(gè)最高戰(zhàn)略目標(biāo)，一定不能讓美國(guó)內(nèi)部形成高度的意見(jiàn)統(tǒng)一。我們可以通過(guò)游說(shuō)美國(guó)商會(huì)，或者美國(guó)其他利益組織，使他們各個(gè)方面利益不能形成高度一致，緩解美國(guó)國(guó)內(nèi)一致要求人民幣升值的壓力。這是一個(gè)根本的戰(zhàn)略原則。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，美國(guó)的跨國(guó)公司、美國(guó)的商會(huì)、美國(guó)的其他一些利益集團(tuán)都可以在中美的“匯率博弈”中形成統(tǒng)一戰(zhàn)線，因?yàn)檫@些人將在人民幣保持穩(wěn)定過(guò)程中受益，而人民幣升值可能對(duì)他們利益有所損害，這是和的一方面。
另外中國(guó)一定要準(zhǔn)備“打”的一手，如果談不攏怎么辦？因?yàn)槟壳懊绹?guó)雖然暫時(shí)放了中國(guó)一馬，或者把調(diào)子降了下來(lái)，但并不意味著問(wèn)題已經(jīng)得到解決，很可能過(guò)了幾個(gè)月之后還會(huì)重新再度升溫。中國(guó)手中如果沒(méi)有自己的大棒，比如，美國(guó)手中的大棒就是《舒默法案》，如果你不同意升值，美國(guó)會(huì)有一個(gè)明確的懲罰條款。中國(guó)也應(yīng)著手準(zhǔn)備這么一根棒子，以防陷于被動(dòng)。只有一手準(zhǔn)備“和”，一手準(zhǔn)備“打”，而且“打”準(zhǔn)備得越充分，和談的可能性才越大。
其實(shí)中國(guó)手上有一副好牌，我們是美國(guó)最大的債權(quán)人，持有8000多億美元美國(guó)國(guó)債；此外我們還有一大部分資產(chǎn)是很多人沒(méi)有注意到的，那就是兩房債券，兩房債券在某種意義上跟美國(guó)國(guó)債的性質(zhì)基本上差不多，都是國(guó)家信用擔(dān)保。
我們可以不動(dòng)國(guó)債，因?yàn)閲?guó)債這個(gè)問(wèn)題涉及的政治敏感度比較高，但是在兩房債券上我們可以做很多工作、很多嘗試，比如說(shuō)大膽購(gòu)買(mǎi)兩房債券的信用違約掉期，如果仔細(xì)研究一下這次希臘危機(jī)、歐元危機(jī)，會(huì)發(fā)現(xiàn)索羅斯他們的很多做法，非常值得我們研究和學(xué)習(xí)借鑒，也就是怎么利用信用違約掉期這樣一個(gè)超級(jí)金融杠桿，或者叫大規(guī)模殺傷武器，在金融市場(chǎng)上用很低的成本、很高的杠桿獲得一個(gè)很大的利益。歐元區(qū)現(xiàn)在首先買(mǎi)它的信用違約掉期，實(shí)際上是為中國(guó)龐大的外匯資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)一個(gè)保險(xiǎn)，如果歐洲的問(wèn)題，歐元的問(wèn)題繼續(xù)蔓延到美國(guó)，我們已經(jīng)事先給我們的資產(chǎn)買(mǎi)了一個(gè)保險(xiǎn)，它會(huì)有一個(gè)很好的保護(hù)作用。如果信用違約掉期在價(jià)值貶值的過(guò)程中或者信用出現(xiàn)違約的情況之下，我們這一部分是可以取得收益的。同時(shí)，這個(gè)東西又相當(dāng)于變相在做空這個(gè)債券，某種意義上它起到了一個(gè)提醒和警告的作用，同時(shí)還得保護(hù)自己的資產(chǎn)，這就是我們可以探討的一種大棒。
另一個(gè)策略是聯(lián)合日本。中國(guó)應(yīng)對(duì)日本施以援手，除在進(jìn)出口政策上減少非關(guān)稅壁壘外，更應(yīng)該主動(dòng)促成中、日之間的貨幣同盟。
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