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大國(guó)難題：結(jié)構(gòu)失衡繼續(xù)凸顯
除了國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的共性之外，中國(guó)面臨的挑戰(zhàn)還有自己的“特殊性”。
11月5日，在新華社《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》舉辦的“反危機(jī)一攬子計(jì)劃實(shí)施一周年高峰論壇”上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦認(rèn)為，明年可能會(huì)爭(zhēng)取8%到10%的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)總體講已經(jīng)進(jìn)入了新一輪增長(zhǎng)的階段。但在后危機(jī)時(shí)代，新興經(jīng)濟(jì)體能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，取決于能否有效轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。
危機(jī)中的人們雖然看到了復(fù)蘇的綠芽，但宏觀數(shù)據(jù)還是讓人對(duì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題心存憂慮。
“今年中國(guó)進(jìn)出口總額一到三季度還是負(fù)20.9%，所以我們還是要把中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)展的根本點(diǎn)放到擴(kuò)內(nèi)需上來(lái)。我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的95%是靠投資，我們還是要努力擴(kuò)大消費(fèi)，千方百計(jì)解決這個(gè)問(wèn)題�！眹�(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源說(shuō)。
數(shù)據(jù)顯示，從傳統(tǒng)上拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車來(lái)看，迄今為止，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿θ允钦龀窒碌墓潭ㄙY產(chǎn)投資。上半年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)33.5%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)57.4%。相比之下，消費(fèi)增速依然乏力，上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比僅增長(zhǎng)15%，明顯低于危機(jī)前水平。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，如果未來(lái)2-3年內(nèi)國(guó)內(nèi)外消費(fèi)需求依然不能顯著回升，那么高投資形成的過(guò)剩產(chǎn)能將會(huì)形成潛在的通縮壓力，從而危及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。除消費(fèi)投資失衡外，迄今為止中國(guó)國(guó)內(nèi)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)失衡，以及制造業(yè)服務(wù)業(yè)失衡都不僅沒(méi)有削弱，反而有加劇的趨勢(shì)。
更令人擔(dān)心的是迫在眉睫的資產(chǎn)價(jià)格泡沫。許多數(shù)據(jù)顯示，今年上半年的人民幣信貸增長(zhǎng)并未帶來(lái)企業(yè)存款的同步上升、票據(jù)融資在新增信貸中占有較高份額，這說(shuō)明有大量信貸資金并未流入企業(yè)固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，而可能進(jìn)入了股票市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)。
國(guó)家發(fā)改委宏觀院副院長(zhǎng)陳東琪說(shuō)，“我認(rèn)為危機(jī)之中大宗商品漲價(jià)的預(yù)期會(huì)強(qiáng)化，并且由于這次貨幣政策會(huì)帶來(lái)巨大的貨幣投放再加上貨幣流速加快，全球貨幣流動(dòng)性會(huì)大幅增加，這就會(huì)增加中國(guó)的增長(zhǎng)成本�！�
從央行最新公布的二季度外匯儲(chǔ)備數(shù)字推算，從2009年二季度起，短期國(guó)際資本開(kāi)始重新流入中國(guó)，4-6月流入規(guī)模合計(jì)880億美元左右。專家和學(xué)者們預(yù)計(jì)，在后危機(jī)時(shí)期，中國(guó)將面臨更大規(guī)模的短期國(guó)際資本流入。如果政府不及時(shí)調(diào)整貨幣政策的力度、不嚴(yán)控銀行信貸資金違規(guī)流入資本市場(chǎng)、不加強(qiáng)對(duì)熱錢流入的管理，那么中國(guó)國(guó)內(nèi)可能形成新的一輪資產(chǎn)價(jià)格泡沫。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，去年11月出臺(tái)的4萬(wàn)億元人民幣(合5850億美元)刺激方案，是對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的恰當(dāng)回應(yīng)，這些刺激措施使中國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫了低迷。若非如此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已陷入深得多的衰退。
分析人士同時(shí)又認(rèn)為，中國(guó)的回應(yīng)過(guò)于激進(jìn)，而政府聚焦于空前的信貸擴(kuò)張和規(guī)模龐大的基礎(chǔ)設(shè)施投資，加劇了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的顯著失衡�！按碳し桨甘沟媒�(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題變得更為嚴(yán)重。”北京長(zhǎng)江商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授王一江指出。
自上世紀(jì)80年代中期以來(lái)，私人消費(fèi)在中國(guó)GDP中所占比例大幅下降，目前僅為36%，是大型經(jīng)濟(jì)體中的最低水平，這反映出中國(guó)依賴投資作為增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。目前消費(fèi)比例較低是系統(tǒng)性的，中國(guó)若不能推行包括結(jié)構(gòu)性變革在內(nèi)的全面改革，就無(wú)法解決問(wèn)題。
從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)一個(gè)國(guó)家進(jìn)入工業(yè)化加速階段，會(huì)出現(xiàn)投資快速增長(zhǎng)和投資率上升的趨勢(shì)。日本、韓國(guó)等東亞國(guó)家，都經(jīng)歷過(guò)一個(gè)投資率上升和消費(fèi)率下降時(shí)期，但投資率都沒(méi)有達(dá)到我國(guó)現(xiàn)階段水平。
我國(guó)投資增長(zhǎng)過(guò)快，投資率明顯偏高，而最終消費(fèi)率不斷下降，除了發(fā)展的階段性因素外，還有一個(gè)重要因素就是收入分配不盡合理。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本上取決于需求結(jié)構(gòu)。
過(guò)去25年，我國(guó)的固定資產(chǎn)投資率逐步上升，而最終消費(fèi)率不斷下降，導(dǎo)致我國(guó)目前的最終需求
結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。按照當(dāng)年價(jià)格計(jì)算，2003年我國(guó)最終消費(fèi)率為55.4%，資本形成率為42.9%，其中固定資本形成率為42.8%；而據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2007年中國(guó)最終消費(fèi)率只有36%左右，3年時(shí)間下降了19.4個(gè)百分點(diǎn)。
按照世界銀行的統(tǒng)計(jì)，目前全球的平均消費(fèi)率約77%，固定資本形成率為23%。2007年我國(guó)的消費(fèi)率比世界平均水平低41個(gè)百分點(diǎn)，固定資本形成率比世界平均水平高十幾個(gè)百分點(diǎn)。從國(guó)際比較看，目前我國(guó)消費(fèi)率太低，固定資產(chǎn)投資率太高，積累與消費(fèi)比例已經(jīng)嚴(yán)重失衡。
多數(shù)專家和學(xué)者的看法認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“失衡并增長(zhǎng)”現(xiàn)象，綜合表現(xiàn)在四個(gè)方面：“高增長(zhǎng)、低就業(yè)”問(wèn)題日趨嚴(yán)重；“重外需、輕內(nèi)需”、“城市化、二元化”問(wèn)題；“財(cái)政強(qiáng)、保障弱”問(wèn)題不斷突出。
從形式上看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“失衡并增長(zhǎng)”現(xiàn)象是一個(gè)悖論，背后體現(xiàn)了復(fù)雜而特殊的形成機(jī)制。20世紀(jì)90年代以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)演進(jìn)的動(dòng)力機(jī)制比較強(qiáng)勁，而平衡機(jī)制有所弱化。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任侯云春最近表示，國(guó)際金融危機(jī)暴露了包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體許多深層次的問(wèn)題，例如，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)度依賴出口，產(chǎn)業(yè)布局不合理，市場(chǎng)環(huán)境和法律秩序不完善，缺乏有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際大企業(yè)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不平衡，區(qū)域差距比較大等等，這些問(wèn)題不得到根本解決，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁和可持續(xù)性就會(huì)受到極大的制約，難以在后危機(jī)時(shí)代進(jìn)一步趕超發(fā)達(dá)國(guó)家。
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