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| 投資者預(yù)期貨幣市場(chǎng)利率上揚(yáng) |
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| 國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存利率走高27個(gè)基點(diǎn) |
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| 2009-10-28 作者:本報(bào)記者 華曄迪 楊溢仁 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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27日招標(biāo)的2009年第九期中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款(后簡(jiǎn)稱“國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存”)中標(biāo)利率較此前同期限品種利率上行27個(gè)基點(diǎn)，分析人士指出，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存利率顯著上行，凸顯市場(chǎng)投資者對(duì)于貨幣市場(chǎng)利率上揚(yáng)的預(yù)期。盡管當(dāng)前市場(chǎng)資金面較前期有所收緊，但總體依然保持寬松。
刊登在中國(guó)債券信息網(wǎng)的公告顯示，財(cái)政部、央行27日招標(biāo)的300億元3月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率為1.98%，較此前招標(biāo)發(fā)行的同期限品種利率顯著上行27個(gè)基點(diǎn)。
資料顯示，2009年以來(lái)財(cái)政部、央行已招標(biāo)發(fā)行9期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，其中，3月期品種占6期，最近的兩期3月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存分別于8月26日、7月21日招標(biāo)，中標(biāo)利率均為1.71%。
“這反映投資者預(yù)期貨幣市場(chǎng)利率會(huì)上揚(yáng)�！敝薪鸸竟潭ㄊ找嫜芯繂T陳健恒分析說(shuō)，隨著央行回籠力度有所加大，貨幣市場(chǎng)利率上升應(yīng)該是一個(gè)趨勢(shì)。
10月以來(lái)，央行改公開市場(chǎng)“凈投放”為“凈回籠”，最近兩周凈回籠資金量分別達(dá)到730億元和1600億元。本周的情況則是：截至27日，央行已發(fā)行130億元1年期央票，并進(jìn)行450億元正回購(gòu)操作，回籠量超過(guò)本周到期資金量，連續(xù)第三周凈回籠已成定局。
與此同時(shí)，上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)3月期以上品種利率呈現(xiàn)持續(xù)走高態(tài)勢(shì)，其中，3月期品種目前漲至1.78%上方。
盡管如此，“市場(chǎng)資金面并未出現(xiàn)明顯緊張局面。”國(guó)海證券固定收益研究中心研究員陳亮說(shuō)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前回購(gòu)利率仍保持小幅回落的總體態(tài)勢(shì)，1天和7天回購(gòu)利率都已經(jīng)接近9月份低位，顯示市場(chǎng)資金面相對(duì)寬松。
至于國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存利率上行可能造成的影響，分析人士認(rèn)為，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)量不大，市場(chǎng)影響力偏弱，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率形成明顯影響。陳健恒預(yù)計(jì)，在資金面相對(duì)寬松的情況下，央票發(fā)行利率保持平穩(wěn)的可能性較大。事實(shí)上，27日早間招標(biāo)的1年期央票利率和正回購(gòu)操作利率繼續(xù)保持在1.7605%和1.18%的水平。
專家分析認(rèn)為，央票利率未來(lái)可能在兩種情況下出現(xiàn)上升：一是升值預(yù)期減弱，央行主動(dòng)上調(diào)利率；二是央行不斷加大公開市場(chǎng)回籠力度，資金面逐步趨緊，最終順勢(shì)提高發(fā)行利率，即先通過(guò)數(shù)量調(diào)控保證足夠的回籠量之后再考慮價(jià)格調(diào)控。 |
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