“金融危機是中國企業(yè)海外并購的大好機遇，但是并購過程中也要謹防各類陷阱�！痹�12月2日舉行的2008北京國際并購研討洽談會上，與會專家如是表示。
陷阱之一就是金融危機下對被收購企業(yè)的金融資產(chǎn)和債務的估值存在更大難度和風險�！敖鹑谘苌返膹碗s性，使得與金融資產(chǎn)投資相關的企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)以及債務狀況一下子比較難看清楚”，國家統(tǒng)計局總工程師鄭京平說，“被并購企業(yè)的金融債務的價值該怎樣去評估是個難題。”他建議，并購時最好選擇實體經(jīng)濟和債務比較清晰的公司，另外，目前更應該考慮借助審計和研究機構來協(xié)助并購。
陷阱之二就是“信息”陷阱，“作為一個企業(yè)，你到底能不能得到人家最確切的信息，這就是個難題�！惫獯筱y行總行投資部總經(jīng)理劉珺說。高盛高華證券董事總經(jīng)理黨宇也建議，要非常全地盡職調(diào)查，對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做全面深入的審核�！叭姹M職調(diào)查要一至兩年，在金融危機和全球經(jīng)濟衰退的情況下，更要重視�！秉h宇說。
除了謹防陷阱，“政府出臺的配套政策也是這次中國企業(yè)在金融危機中海外購買股權能否成功的關鍵�！北本┊a(chǎn)權交易所總裁熊焰說，國家應放寬對跨國并購的審批。
目前，我國企業(yè)海外并購的相關審批程序十分復雜。另外，熊焰建議設立專業(yè)的“境外收購基金”，由富有成熟海外經(jīng)驗的私人股權投資基金(PE)牽頭，吸收社保基金、保險基金等政策鼓勵的國有資本加入，發(fā)改委負責具體協(xié)調(diào)工作。 |
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