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8月8日，奧運會開幕倒計時一周年來臨之際，投資者需要對奧運題材股進行持續(xù)、深入的價值挖掘，根據(jù)奧運會發(fā)展進程來關注對相關行業(yè)，了解市場變化及調整情況，同時也要小心其中的概念透支風險。
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本報記者 岳月偉
攝 | 在北京奧運會開幕倒計時一周年來臨之際，奧運板塊再度受到刺激，整體走勢“強于大市”，將重新成為市場關注的一大焦點。
自2007年以來，國內股市圍繞奧運題材已經展開了多次拉抬，集體活躍的奧運板塊表現(xiàn)出不竭的上漲動力，“奧運情結”成為推動牛市行情的一大興奮點。業(yè)內人士指出，由于參與奧運的企業(yè)將會獲得不同程度的收益和發(fā)展的契機，因此在奧運的不同階段，多重投資機會將陸續(xù)出現(xiàn)，投資者可以針對不同時期的熱點對奧運受益板塊進行甄別，挑選具有高投資價值的股票，建立理性的投資組合。
奧運概念可分為籌備階段、舉辦階段、舉辦后階段，不同階段應給予不同的投資策略
北京市統(tǒng)計局預測，舉辦奧運將會對北京每年的經濟增長產生兩個百分點以上的拉升作用，并使全市經濟在近10年中保持兩位數(shù)的增長。
據(jù)了解，奧運對舉辦國經濟都會產生積極影響，同時在行業(yè)分布上有明顯的階段性側重點。根據(jù)北京奧運對相關行業(yè)股票的影響，可以把“奧運概念股”分為建筑、零售、金融、交通運輸、旅游、傳媒、電力、水務等板塊。
如果把北京奧運會分為奧運會籌備階段、奧運會舉辦階段、舉辦后階段，則不同階段存在不同的投資策略，對股市的影響也各不相同，投資機會也各有差異。
在奧運會舉辦前的籌備階段，大規(guī)�；A設施建設陸續(xù)投入，投資需求增加成為主要驅動力量，建筑、建材、地產、制造等成為直接受益行業(yè)。據(jù)了解，北京市為籌備奧運，計劃對城市基礎建設投入1800億元，重點建設142個項目。這一階段受益最多的包括參與國家體育館“鳥巢”、國家游泳館“水立方”等項目的中體產業(yè)、路橋建設、長江精工、北新建材、冀東水泥等。此外，基礎設施建設拉動電力等行業(yè)的增長，京能熱電、大唐發(fā)電等電力企業(yè)股價近期同樣經歷了高速上漲。
奧運會舉辦期間，各國游客紛至沓來，奧運需求從投資轉向消費，受益行業(yè)則以旅游、商業(yè)零售、食品飲料、交通運輸、通訊、傳媒、社會服務等為主。交通運輸板塊中，首推中國國航和北京巴士。業(yè)內人士分析認為，北京奧運中長期利好中國國航，將給公司主營業(yè)務、主營業(yè)務利潤率和凈利潤帶來較高的增長，此外宇通客車、上海汽車都是積極的體育贊助商和合作商。在旅游業(yè)中，中青旅是行業(yè)龍頭，也被視為國內外觀眾觀賞奧運最為信賴的旅行社之一。
而在后奧運時期，奧運提升企業(yè)結構和品牌影響的作用將持續(xù)發(fā)揮，部分奧運贊助商以及特許產品制造商將獲得品牌的躍升。例如，在成為奧運贊助商的啤酒商中，“青島啤酒”、“燕京啤酒”很可能借奧運東風進一步拓展全國市場。
隨著奧運會漸行漸近，奧運板塊的概念、題材將轉換為實實在在的企業(yè)業(yè)績，但投資者要警惕那些股價存在結構性透支的股票
截至7月26日收盤，鵬博士、天創(chuàng)置業(yè)等奧運概念股的市盈率都在千倍以上，賽迪傳媒的市盈率也在一千上下徘徊，超出了合理區(qū)間。而其他一些炒作多年的奧運概念股市盈率也已高達數(shù)百倍，這部分股票后期表現(xiàn)可能存在高風險。
國元證券分析師陳德義指出，目前奧運板塊的絕對估值已經過高。不過，一些受益奧運的公司在近兩年如果出現(xiàn)業(yè)績快速增長，奧運題材投資價值將進一步凸顯，如中體產業(yè)自上季度以來就表現(xiàn)出更勝一籌的漲停實力，而路橋建設更是大單飽滿，這些股票仍然富含巨大的想像空間。
記者獲悉，從目前奧運會的準備階段來看，當前的投資策略應主要集中在準備后期與開幕前期受益的建筑、地產、交通運輸?shù)绕贩N上。從近兩年來股市對奧運板塊的炒作來看，主要遵循了地產類公司和直接參與奧運投資公司這兩大主線，而近期這兩類投資主線都獲得增量資金的關注。
從歷屆奧運舉辦國經驗來看，奧運投資確實為房地產等基礎行業(yè)帶來較大增長空間。1993年悉尼申辦奧運會成功以后，每年房價遞增10%以上，在隨后七八年的時間里，城市房價翻了一番。而雅典申奧成功后，房產價格從1995年到2002年7年間，漲幅達到了65%，地鐵沿線以及主要的奧運設施周邊地區(qū)漲幅超過了110%。
業(yè)內人士指出，根據(jù)歷史經驗來看，北京房地產也會因為奧運會的召開而出現(xiàn)區(qū)域性的增長。
從近期行情來看，北京地區(qū)奧運概念相關的房地產價格都持續(xù)上漲，金融街、中國國貿、萬科A、北辰實業(yè)、億城股份、北京城建、陽光股份等相關股票整體走好。
此外，也有一些上市地產公司具備的奧運概念有待進一步挖掘，如大連國際近年來積極投資房地產領域，主要項目位于北京、大連和沈陽。該公司投資的“東一時區(qū)”位于北京朝陽區(qū)建國路雙會橋南1號這一黃金路段。
記者了解到，目前由于主流資金與游資的共同看好，奧運板塊具備反復走強的可能，奧運會倒計時一周年的到來，也推動相關區(qū)域景點、酒店和旅行社的景氣度進一步上揚。投資者可以重點關注奧運概念關聯(lián)度大、品牌優(yōu)勢突出的上市公司，如中國國航、中青旅、首旅股份等。
奧運經濟長期利好股市，后奧運時期，奧運效應也會繼續(xù)發(fā)揮作用
股市作為經濟的晴雨表，受益于奧運經濟。對于首次舉辦奧運的國家而言，“奧運”效應更加明顯。
從歷史經驗來看，除西班牙之外，各舉辦國股市在奧運期間均得到了較好表現(xiàn)，不少地區(qū)股市在奧運當年創(chuàng)出階段性的行情，以韓國和希臘尤為突出。漢城奧運前期，韓國KOSP指數(shù)突破700點，當年收盤在907.2點，全年漲幅達70%。
業(yè)內人士認為，奧運會是最有實力的企業(yè)參與的游戲，這些企業(yè)中不少本來就是頗富投資價值的公司，結合我國宏觀經濟在2008年之前可以維持的高增長態(tài)勢來分析，北京奧運板塊具有持久的魅力。
相關數(shù)據(jù)顯示，奧運經濟將為中國帶來超過3萬億元的龐大商機，形成巨大的奧運經濟產業(yè)鏈，從而拉動整體經濟的增長。而奧運期間可以使西方更多地了解中國市場，給相關企業(yè)帶來更多的投資機遇。
記者注意到，全景網關于奧運概念的在線調查反映，不少投資者對奧運效應保有比較樂觀的期待。截至7月26日下午三點，針對“你覺得奧運概念個股炒作是否過大？”的問題，有721票選擇“能接受，還有上漲空間”，占投票總數(shù)的39.36%；針對“你覺得在奧運前股市該如何選擇？”的問題，有528票選擇“見好就收，畢竟股市有風險”，占投票總數(shù)的62.56%；針對“你覺得奧運會后股市會走向如何？”的問題，有608票投向“經濟發(fā)展穩(wěn)定，繼續(xù)保持牛市”，占總投票數(shù)的41.99%。
不少業(yè)內人士都認為，奧運會籌備期和舉辦期給股市帶來利好因素，在后奧運時期，奧運效應也會繼續(xù)發(fā)揮。泰達荷銀副董事長章嘉玉指出，“雖然在漢城、悉尼舉辦奧運會之后的一段時間里，股市都出現(xiàn)了低谷效應，但我覺得中國并不一定會這樣，中國不會因為奧運結束而使牛市結束�！�
對于周期性比較強的行業(yè)，比如酒店業(yè)和旅游業(yè)，在奧運后可能會出現(xiàn)業(yè)績下滑。但是對更多受益于奧運的行業(yè)而言，奧運提升知名度和影響力的作用將會持續(xù)地發(fā)揮。
譬如，就房地產產業(yè)而言，奧運的舉辦提升了北京的城市形象，完善了城市的基礎設施，對房地產的利好因素是穩(wěn)定而持久的。根據(jù)其他舉辦國的經驗，奧運之后北京房價很可能會保持穩(wěn)定增長。
不過，對于奧運板塊中的另一些上市公司而言，公司的經營與管理決定其能否抓住機遇、實現(xiàn)跨越。專業(yè)人士指出：投資者有必要對奧運題材股的價值進行持續(xù)、深入的挖掘，根據(jù)奧運會發(fā)展進程來關注對相關行業(yè)的影響，了解市場變化及調整情況，同時也要小心其中一些個股的透支風險。 |