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國際貨幣基金組織(IMF)21日發(fā)表了最新的半年度《世界經(jīng)濟展望》報告，認為世界經(jīng)濟復(fù)蘇情況好于預(yù)期，但全球經(jīng)濟活動以不同的速度恢復(fù)，許多先進經(jīng)濟體復(fù)蘇乏力，多數(shù)新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的復(fù)蘇步伐堅實，各經(jīng)濟體需要謹慎地取消寬松的貨幣政策。
報告還提醒，盡管先進經(jīng)濟體呈現(xiàn)復(fù)蘇，但其經(jīng)濟活動仍然依賴于高度寬松的宏觀經(jīng)濟政策，并面臨下行風險，因其財政脆弱性已經(jīng)顯現(xiàn)，亟須中期財政整頓戰(zhàn)略。
復(fù)蘇情況好于預(yù)期但不均衡
《世界經(jīng)濟展望》報告說，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的情況好于預(yù)期，預(yù)計今年將增長4.2%，明年將增長4.3%。對于今年的經(jīng)濟增幅，本次預(yù)測比該組織在今年1月份的預(yù)測數(shù)據(jù)提高了0.3個百分點。
報告說，全球經(jīng)濟活動以不同的速度恢復(fù)——許多先進經(jīng)濟體復(fù)蘇乏力，但多數(shù)新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的復(fù)蘇步伐堅實。報告預(yù)測，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟今年將增長2.3%，明年增長2.4%。歐元區(qū)經(jīng)濟今、明年分別增長1.0%和1.5%。美國經(jīng)濟今、明年分別增長3.1%和2.6%。日本經(jīng)濟今、明年分別增長1.9%和2.0%。在先進經(jīng)濟體中，美國比歐洲和日本迎來更好的開端。
在新興和發(fā)展中經(jīng)濟體中，新興亞洲處于領(lǐng)先地位，今、明兩年經(jīng)濟增速分別為6.3%和6.5%。其中，中國經(jīng)濟增速今、明兩年分別為10.0%和9.9%；印度今、明兩年經(jīng)濟增速分別為8.8%和8.4%。
拉美地區(qū)的經(jīng)濟恢復(fù)也相當強勁，整個拉美和加勒比地區(qū)在今明兩年的經(jīng)濟增長率預(yù)計將達到4%。但歐洲許多新興經(jīng)濟體由于在金融危機中遭受重創(chuàng)，復(fù)蘇速度將相對緩慢。俄羅斯情況較好，今明兩年經(jīng)濟增長率預(yù)計將分別達到4%和3.6%。但遭遇主權(quán)債務(wù)危機的希臘今明兩年預(yù)計經(jīng)濟增長率將分別為負2%和負1.1%。巴爾干國家和保加利亞、匈牙利等國經(jīng)濟增長率都在2%左右或更低。
謹慎取消寬松貨幣政策
報告說，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇，各經(jīng)濟體需要謹慎地取消寬松的貨幣政策，并注意金融部門改革。
報告說，在多數(shù)經(jīng)濟體中，產(chǎn)能利用率依然處于低水平，通脹預(yù)期得到有效錨定，這將使通脹得到控制。顯著的上行風險限于那些歷史上價格不穩(wěn)定或經(jīng)濟生產(chǎn)能力過剩程度有限的新興經(jīng)濟體。在主要先進經(jīng)濟體，隨著財政整頓向前推進，在通脹壓力依然緩和的前提下，貨幣政策可繼續(xù)保持寬松。
報告顯示，在正在迅速復(fù)蘇的主要新興經(jīng)濟體和一些先進經(jīng)濟體，中央銀行已開始降低貨幣政策的寬松程度，或市場預(yù)期中央銀行今后一年內(nèi)將這樣做。這些經(jīng)濟體可能會繼續(xù)引領(lǐng)緊縮周期，因為預(yù)計它們比主要先進經(jīng)濟體復(fù)蘇得更快。在一些新興經(jīng)濟體，一些部門產(chǎn)能過剩和信貸質(zhì)量惡化也表明需要收緊信貸。
IMF在20日發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》中指出，目前一些新興市場經(jīng)濟體出現(xiàn)資本流量再次上升的情況。由于經(jīng)濟復(fù)蘇、貨幣升值預(yù)期、流動性充沛及主要發(fā)達國家利率較低，除日本以外的亞洲國家和拉丁美洲國家資本流入量有所增加，一些國家因此出現(xiàn)通貨膨脹和資產(chǎn)價格泡沫。該報告認為，這些國家有必要采取務(wù)實方法加以解決，包括綜合運用宏觀經(jīng)濟政策措施和審慎金融政策措施。
先進經(jīng)濟體應(yīng)注意整頓財政戰(zhàn)略
最新的這份《世界經(jīng)濟展望》報告顯示，盡管先進經(jīng)濟體呈現(xiàn)復(fù)蘇，但其經(jīng)濟活動仍然依賴于高度寬松的宏觀經(jīng)濟政策，并面臨下行風險，因其財政脆弱性已經(jīng)顯現(xiàn)，亟須中期財政整頓戰(zhàn)略。
報告說，多數(shù)先進經(jīng)濟體在2010年應(yīng)繼續(xù)實行支持性的財政和貨幣政策，以維持增長和就業(yè)。但其中許多經(jīng)濟體還迫切需要采取可信的中期戰(zhàn)略，控制公共債務(wù)，隨后將其降到更穩(wěn)健的水平。根據(jù)現(xiàn)有政策，預(yù)計一些先進經(jīng)濟體的債務(wù)與GDP之比在2014年將超過100%，比危機前約高35個百分點。
《全球金融穩(wěn)定報告》也表示，由于發(fā)達國家財政收支狀況惡化及公共債務(wù)快速增加，投資者對一些發(fā)達國家長期償付能力的擔憂可能會轉(zhuǎn)化為資金短期壓力，這種壓力可能會加劇部分發(fā)達國家銀行的短期貸款難度，對恢復(fù)私人信貸將產(chǎn)生不利影響。
IMF在《世界經(jīng)濟展望》報告中指出，風險溢價大幅上升的國家現(xiàn)在需要開始財政整頓。從更長遠看，如果宏觀經(jīng)濟取得預(yù)期進展，多數(shù)先進經(jīng)濟體應(yīng)在2011年開始大幅財政整頓。各國迫切需要制定和實施可信的財政調(diào)整戰(zhàn)略，以支持潛在增長的措施為重點，這些戰(zhàn)略應(yīng)包括中期內(nèi)降低總債務(wù)與GDP之比的明確時間表。
最新的這份《世界經(jīng)濟展望》報告還發(fā)現(xiàn)，一些新興經(jīng)濟體與先進經(jīng)濟體的財政挑戰(zhàn)不同。這些經(jīng)濟體的公共債務(wù)問題更加具有局部性——作為一個整體，這些經(jīng)濟體的公共債務(wù)與GDP之比約為30%-40%，鑒于其增長迅速，該比率不久將趨于下降。許多新興亞洲經(jīng)濟體在步入危機時公共債務(wù)水平相對較低，能夠維持擴張性財政態(tài)勢。 |