|
新加坡經濟發(fā)展經歷了幾個不同階段，從出口貿易到出口加工，再從重化工到今天的以高科技和服務業(yè)為主。在產業(yè)結構不斷調整和提升的過程中，由新加坡政府全資建立的淡馬錫控股有限公司(以下簡稱“淡馬錫公司”)順應經濟規(guī)律和市場需求，引領新加坡產業(yè)不斷升級。
憑借數(shù)十年來一系列產業(yè)投資所累積的財富，淡馬錫公司已躋身世界最成功的主權財富基金行列。他詳細分析了淡馬錫公司(及其前身)在新加坡產業(yè)發(fā)展各個階段所發(fā)揮的積極作用。
新加坡大致經歷了4個經濟發(fā)展階段：出口導向期、快速工業(yè)化期、產業(yè)升級期以及經濟轉型/海外投資期。淡馬錫公司的發(fā)展也經歷了類似階段。
第一階段(1965-1974年)：以出口導向為主的時期。
新加坡脫離馬來西亞后，轉口貿易陷入困境。在這種情況下，新加坡政府實施優(yōu)先發(fā)展出口導向型的勞動密集型制造業(yè)政策。
為了配合勞動密集型產業(yè)的發(fā)展，解決基礎設施和基礎產業(yè)不完善、融資困難等瓶頸問題，新加坡政府成立了一家政策性銀行，為出口企業(yè)提供融資服務，分擔經營風險，還直接投資私人投資者不敢涉足的基礎性產業(yè)，如航空公司和造船廠等。同時，為了進一步完善基礎設施和公共服務，新加坡政府成立了一批集商業(yè)經營和行業(yè)管理于一體的“職能機構”。
新加坡政府投資建立的這些國有企業(yè)和“職能機構”對貫徹實施政府的出口導向型產業(yè)政策、確保日后經濟轉型發(fā)揮了至關重要的作用。這些國有企業(yè)和“職能機構”是淡馬錫公司的前身。1974年，為了提高國有企業(yè)的管理效率，實現(xiàn)政企分開，新加坡政府決定成立淡馬錫公司，取代經濟發(fā)展局，負責管理國有企業(yè)和“職能機構”，總資本為7000萬美元。
第二階段(1975-1985年)：快速工業(yè)化時期。
在此期間，新加坡制造業(yè)發(fā)展迅速，外資繼續(xù)大量涌入，工業(yè)投資和設備購置急劇增加，基本實現(xiàn)全民就業(yè)。
新加坡政府為順應快速工業(yè)化的發(fā)展趨勢，提出“自動化、機械化、電腦化”發(fā)展方針，不遺余力地支持工業(yè)化和重組經濟結構，推動制造業(yè)朝著高附加價值、更加資本密集型和技術密集型方向轉化。新加坡政府支持淡馬錫公司擴大原有的金融業(yè)、造船業(yè)、航空業(yè)、電力業(yè)的投資規(guī)模，同時鼓勵淡馬錫公司投資一些新興產業(yè)，還把政府投資的一些新興產業(yè)企業(yè)劃歸淡馬錫公司，包括石油化工、電信、地鐵以及服務性企業(yè)。
第三階段(1986-1997年)：產業(yè)升級時期。
這是新加坡經濟繼續(xù)高速發(fā)展的黃金時期，呈現(xiàn)出產業(yè)全面升級的良好態(tài)勢。電子產業(yè)成為新加坡制造業(yè)的龍頭，服務行業(yè)和高新技術產業(yè)成為產業(yè)新亮點。
淡馬錫公司在這一輪產業(yè)升級中做出了較大的戰(zhàn)略調整，主動撤出了一些效益下滑、前景不佳的產業(yè)，特別是勞動密集型產業(yè)，轉而加大對新興產業(yè)的投入，實現(xiàn)國家利益和公司效益的雙贏。淡馬錫公司還通過企業(yè)上市方式來增加現(xiàn)金流，同時讓新加坡人民分享經濟增長成果。
第四階段(1998年至今)：經濟轉型/海外投資時期。從上世紀90年代后期開始新加坡經濟出現(xiàn)一些新特點：一方面由于勞動力成本和商業(yè)成本的上升新加坡制造業(yè)已逐漸喪失優(yōu)勢，出口貿易開始出現(xiàn)萎縮，新加坡的產業(yè)結構又面臨新一輪深度調整的迫切要求。另一方面，新加坡已經積累了大量的可對外輸出的資本，急欲尋找海外投資場所。
在這一輪對外投資的熱潮中，淡馬錫公司仍然發(fā)揮著引領和示范的作用。從2002年起，淡馬錫公司逐漸減持在新加坡企業(yè)的股份，轉而投資亞洲國家和經合組織成員，形成一個嶄新的均衡的全球資產組合。亞洲是淡馬錫公司的投資重點，到目前為止，淡馬錫公司在亞洲的投資比例占公司資本的40%。
淡馬錫公司在海外主要投資三大行業(yè)：銀行業(yè)、電信業(yè)和生命科學領域。除了上述三大行業(yè)，淡馬錫公司近年來還在越南、印度、俄羅斯以及一些拉美國家進行多領域投資，以求分享這些國家經濟快速增長的成果。
背景資料
淡馬錫公司是新加坡政府控股的產業(yè)投資公司，也是新加坡4家政府控股公司中最大的一個，隸屬于新加坡財政部。截至2008年底，公司資產市值達到1000多億新元(約合660億美元)，旗下?lián)碛行录悠潞娇展镜?0多家企業(yè)集團，總產值約占新加坡國內生產總值的13%，占市場總值的21%。
淡馬錫公司的治理結構比較合理，一直是其他國家政府在管理國有企業(yè)時學習的榜樣。公司董事局主席、董事和總經理的任命需經總統(tǒng)批準，董事大部分來自獨立私營機構的非執(zhí)行領導者，財政部指派常務副部長兼任公司董事，董事局負責戰(zhàn)略性決策。
雖然屬國有公司，但淡馬錫在投資決策、資金使用等方面享有充分自主權，政府有關部門不得干預或制約。
淡馬錫公司主要通過對境內外企業(yè)實施參股、控股等方式，不斷擴大經營領域和規(guī)模。所涉及的經營領域包括金融、物流、石化、娛樂、出版及生物技術等。淡馬錫公司跨行業(yè)、多領域持有眾多公司的股權，會根據(jù)新加坡產業(yè)發(fā)展需要以及世界經濟環(huán)境變化而靈活進行股權調整，例如退出一些傳統(tǒng)產業(yè)、進入一些新興產業(yè)，從而既保證公司長期穩(wěn)定的回報，又對新加坡產業(yè)發(fā)展與升級發(fā)揮引領作用。
|