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| 日本股市：受次貸危機(jī)重創(chuàng) 全年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng) |
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| 2007-12-27 本報(bào)記者:劉春燕 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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2007年，日本股市的走勢(shì)以美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)為分水嶺，前后幾乎走出了一個(gè)倒“V”字曲線。這一年，日本股市終結(jié)了自2002年以來(lái)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，成為全球少有的一個(gè)全年呈負(fù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)。
今年上半年，日經(jīng)225股指大部分時(shí)間保持在17000點(diǎn)以上的水平，7月上旬時(shí)，股指已在18000點(diǎn)左右的7年高位企穩(wěn)。但隨著美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，日經(jīng)股指上演高臺(tái)跳水，迅速狂瀉至15000點(diǎn)水平，一度下探至14837.66點(diǎn)。臨近年終，大盤依然徘徊在15500點(diǎn)附近。
日本股市前期穩(wěn)定上升的主要原因，一是投資者看好上市公司業(yè)績(jī)，二是有大量外資買盤涌入。而后期日本股市下跌幅度之深超過(guò)歐美，主要原因有三：
一是市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮。目前外國(guó)投資者在日本主要股票市場(chǎng)的交易額已占總交易額的近六成，日本股市已經(jīng)成為一個(gè)受國(guó)際金融市場(chǎng)影響深重的市場(chǎng)。美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，全球信貸市場(chǎng)收縮，各主要金融系統(tǒng)陷入流動(dòng)性不足的恐慌，增加了投資者的負(fù)面情緒，從而拖累日本股市不斷下跌。
二是匯率因素。市場(chǎng)前期看好日本上市企業(yè)業(yè)績(jī)的一個(gè)重要前提，是預(yù)期日元對(duì)美元匯率將繼續(xù)保持低位。但第三季度以來(lái)，日元對(duì)美元匯價(jià)迅速上升，對(duì)出口企業(yè)業(yè)績(jī)形成壓力，引發(fā)了投資者的擔(dān)心。出口型企業(yè)如豐田、本田等汽車股以及高科技股受壓走低，從而拖累大盤持續(xù)疲軟，豐田等多家公司股價(jià)一度跌至年初以來(lái)最低水平。
三是市場(chǎng)信心因素。日本上市公司利潤(rùn)嚴(yán)重依賴海外市場(chǎng)，美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)更深遠(yuǎn)的影響，在于市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速可能導(dǎo)致個(gè)人消費(fèi)下降，從而拖累日本出口企業(yè)的業(yè)績(jī)。
市場(chǎng)同時(shí)擔(dān)心，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速波及新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就會(huì)給日本企業(yè)業(yè)績(jī)的繼續(xù)增長(zhǎng)投下更大陰影。 |
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