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股市是經濟的晴雨表。房價調控的效果如何，在股市上也是最先得到反映。本周股市大盤，正在逐步擺脫地產股的繼續(xù)下跌的影響，而走出區(qū)域和個股行情。鋼鐵、基建、水泥、路橋、建材等上市公司由于年報等多重利好的刺激，表現(xiàn)良好。稀土永磁、智能電網、電子信息、網絡游戲、三網融合、物聯(lián)網和醫(yī)療醫(yī)藥各領風騷。大盤基本企穩(wěn)。
從今年開盤的3289點，到本周的2421點，大盤告訴市場，對房地產的調控導致的對中國經濟的負面影響正在得到市場的消化，大盤基本擺脫對地產股的依賴，正在走出應有的獨立行情。
中國股市上有123家房地產上市公司和借殼、控股等涉房地產公司，今年年初，大盤在3289點時，這些地產類上市公司的市值占總市值的17%，而現(xiàn)在，地產股經過幾輪大跌，其市值只占總市值的13%�？紤]到地產行業(yè)對GDP貢獻只有10%，所以，地產股還有泡沫，還沒有見底，地產股占股市總市值也應該是10%左右，才較為合理。
但是，從趨勢上看，大盤的許多板塊和行業(yè)已經不理睬地產股的下跌，正在挖掘增值潛力，拓展價值空間，只有銀行股是個例外。初步表明，本輪房價調控，正在朝著良性方向發(fā)展。
在全球，沒有哪個經濟體的經濟被一個產業(yè)綁架，而且還是被一個沒有什么成長性和科技含量的產業(yè)綁架。中國經濟這幾年深受其害，擺脫對房地產業(yè)的依賴，是本輪調控的目的之一。中央政府的經濟發(fā)展方向其實非常明確，調結構和擴內需是總體原則，在2009年制定的十大產業(yè)振興規(guī)劃中，只有鋼鐵、汽車、船舶、石化、紡織、輕工、有色金屬、裝備制造、電子信息和物流業(yè)，沒有房地產行業(yè)。
在2010年7月，工信部起草的“支持行業(yè)兼并重組”政策已上報國務院，將主要從金融、財稅、資源配給三方面支持大型企業(yè)進行兼并重組。所涵蓋的行業(yè)除了去年調整和振興規(guī)劃涉及的汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、造船、電子信息、石化、輕工、有色金屬九大產業(yè)外，新增了建材產業(yè)。也沒有房地產行業(yè)。
所以，中國未來的房地產業(yè)，會逐步發(fā)展到以民生保障為主體的住宅建筑產業(yè)，現(xiàn)在很多明智的房地產上市公司也在調整結構，并轉向商業(yè)地產和社會保障住宅的開發(fā)建設。房地產業(yè)的自身調整，使整個大盤地產股發(fā)生分化，世茂股份等在二三線城市商業(yè)地產領域開疆拓土的公司受到市場的追捧，而有些死守一二線城市住宅項目的公司因業(yè)績預期受到影響，還在進一步下跌。
從宏觀經濟數據上顯示，6月份好壞參半，但是，有一個重要數據出現(xiàn)大幅下跌，值得引起重視。那就是，社會用電量從6月份開始出現(xiàn)拐點，從連續(xù)5個月的百分之在二十幾的增長滑落，盡管主要表現(xiàn)在重工業(yè)，與房地產業(yè)下滑無關，但是，也應該充分引起關注。
目前，宏觀經濟中發(fā)生的問題，是調結構擴內需引起的正常現(xiàn)象，不是什么兩難。嚴格的說，2010年中國的貨幣政策從來沒有緊縮過。從信貸規(guī)�？�，名義信貸規(guī)模雖然還在可控范圍之內，但如果把準貸款計算在內，實際信貸規(guī)模已經遠遠超過了計劃數。年初制定的2010年的新增信貸投放目標為7.5萬億。今年上半年人民幣貸款增量達到4.58萬億元。但是改頭換面的新增“準貸款”，如銀信合作理財產品、融資性金融租賃產品、企業(yè)債、城建債等大行其道，其規(guī)模可能已經超過了銀行貸款額的50%。
從貨幣供應量來看，年初制定的廣義貨幣M2全年的目標為17%，而實際執(zhí)行情況是，1月25.98%，2月25.52%，一季度22.50%，4月21.48%，5月21%。
5月底，中國的廣義貨幣余額達到66.34萬億元，超過美國，但我們的GDP卻只有美國的1/3不到。這雖然與中國的金融市場不發(fā)達貨幣流通速度相對較慢有關，
但貨幣的超量供應也已經是個不爭的事實。
因為新增貸款和貨幣超量的供應，才有了這兩個月來房地產商死扛房價的現(xiàn)象發(fā)生，才有了“蒜你狠”、“辣死你”、“逗你玩”和房租上漲的現(xiàn)象，為擴內需制造了極大的障礙。所以，中國經濟面對的不是繼續(xù)刺激，而是充分調整的問題。只有經過充分調整的結構，才能擴大內需，拉動經濟，解決更多就業(yè)。 |