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未來(lái)10年，世界會(huì)變得更安全。為什么？因?yàn)槭澜绫舜说年P(guān)聯(lián)性提高了。最近食物價(jià)格節(jié)節(jié)高升，小麥(資訊,行情)、意大利面、墨西哥的玉米(資訊,行情)餅價(jià)格都上漲了，連中國(guó)的豬肉價(jià)格也上漲，因?yàn)樽鳛轱暳系挠衩滓矟q價(jià)了。意大利、墨西哥與中國(guó)的問題，因?yàn)槭澄飪r(jià)格而連在一起了，世界的關(guān)聯(lián)性增加了，因此判斷經(jīng)濟(jì)應(yīng)該更有全球的視野和觀點(diǎn)。
未來(lái)10年，這個(gè)世界跟美國(guó)消費(fèi)者的聯(lián)系將會(huì)變低，與中國(guó)消費(fèi)者的關(guān)聯(lián)會(huì)變高，因?yàn)橹袊?guó)消費(fèi)者的力量正在崛起。我之所以這么有信心，是因?yàn)槲以谥袞|看到了許多變化。大家可能覺得中東紛擾很多，可是也應(yīng)該看到他們中產(chǎn)階級(jí)的崛起，如果你開車經(jīng)過利雅得的街頭，你會(huì)看到TACO
BELL、Donuts甜甜圈店，這告訴我們什么呢？看到的不僅是快餐業(yè)的興起，還有全球化的影響。與中東相比，中國(guó)的中產(chǎn)階層興起速度更快，人數(shù)更龐大，這批新的族群將會(huì)成為改變世界的力量。世界也將不再以美國(guó)為中心，會(huì)以全球?yàn)橹行�。我相信亞洲�?huì)變得更重要，在這個(gè)全球化趨勢(shì)下，全世界將會(huì)出現(xiàn)三個(gè)主要區(qū)域，除了美國(guó)以外，包括墨西哥、歐洲與中東會(huì)是另一個(gè)區(qū)域，第三個(gè)區(qū)域則是亞洲。
當(dāng)然，要提高中國(guó)消費(fèi)者對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力，還有許多要改進(jìn)之處。中國(guó)的房地產(chǎn)有泡沫是全球共識(shí)，消除這一泡沫的關(guān)鍵取決于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)活力。如果增速?zèng)]有達(dá)到預(yù)期水平，過剩產(chǎn)能不能被利用，就可能會(huì)存在泡沫；如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍能按預(yù)期增長(zhǎng)，出現(xiàn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)并不大于其他經(jīng)濟(jì)體。最新公布的中國(guó)一季度GDP高達(dá)11.4%，這是很正面的數(shù)據(jù)支撐。
此外，中國(guó)政府需要全面審視人民幣匯率形成機(jī)制。看看其他國(guó)家的貨幣升值后狀況，比如印度盧比升值后，印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并未減緩。我想，中國(guó)、印度、巴西這樣的新興經(jīng)濟(jì)體，應(yīng)動(dòng)態(tài)地審視自身貨幣與發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣的關(guān)系，并做出相應(yīng)調(diào)整。貨幣同樣是一種資產(chǎn)配置，相對(duì)歐元、英鎊來(lái)說，我更看好美元。歐洲大陸經(jīng)濟(jì)增速放緩，公共財(cái)政部門赤字引發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，現(xiàn)在討論的希臘經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定方案，即使付諸實(shí)施仍然會(huì)帶來(lái)其他問題，因此歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)壓力較大，而且還會(huì)影響到英鎊。如果投資者不能持有歐元和英鎊，又不能大量持有盧比或者人民幣，那么美元應(yīng)該會(huì)在今年走強(qiáng)。
中國(guó)正經(jīng)歷農(nóng)民入城的城市化進(jìn)程，有著增加就業(yè)、社會(huì)穩(wěn)定的需求，這與其他國(guó)家可能又不一樣，不過，印度既然盧比升值失業(yè)率仍保持相對(duì)穩(wěn)定，中國(guó)也同樣能做到這一點(diǎn)。
鑒于中國(guó)股市已從去年四季度觸及的峰值水平下挫近三分之一，重新考慮投資個(gè)別中國(guó)公司的時(shí)機(jī)到了。從市盈率、公司和所在國(guó)的基本情況看，在中國(guó)做長(zhǎng)線投資是十分有利可圖的�，F(xiàn)在投資人必須認(rèn)知的一點(diǎn)是：金融世界反復(fù)無(wú)常（more
volatile）的震蕩，將會(huì)越來(lái)越常見，世界經(jīng)濟(jì)展望一下子出現(xiàn)好消息，一下子又出現(xiàn)壞消息，不斷循環(huán)，所以投資人心理上對(duì)于全球金融秩序的反復(fù)無(wú)常要有所準(zhǔn)備，實(shí)際上，震蕩的過程也是一個(gè)逐漸治療全球經(jīng)濟(jì)的過程。 |