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50人論壇學(xué)術(shù)委員會(huì)成員、中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)石小敏在中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇、新浪財(cái)經(jīng)和清華經(jīng)管學(xué)院聯(lián)合舉辦的第168期新浪·長(zhǎng)安講壇上提出，2008年爆發(fā)的這場(chǎng)國(guó)際金融危機(jī)，是二戰(zhàn)以來(lái)第一次真正的全球性危機(jī)。
三大事件導(dǎo)致全球化走入新階段
石小敏說(shuō)，2008年爆發(fā)的這場(chǎng)危機(jī)，格林斯潘的話叫“百年未遇”。還有一句話叫“二戰(zhàn)以來(lái)第一次真正的全球性危機(jī)”。這兩句話好像大家沒(méi)有什么爭(zhēng)議。但是對(duì)于真正的全球性，要有一點(diǎn)解釋�，F(xiàn)在學(xué)術(shù)界普遍感到，近20多年來(lái)經(jīng)濟(jì)的全球化已經(jīng)走入了一個(gè)新的階段，叫做“全球化的新階段”。這個(gè)新階段主要是在三大事件發(fā)生的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。
一個(gè)事件是互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展導(dǎo)致全球信息一體化�；ヂ�(lián)網(wǎng)的發(fā)展深入到了生活的每一個(gè)方面和每一個(gè)角落，從根本上刷新了人們的交往方式，極大地改變了生產(chǎn)、流通、交換的方式。這是一個(gè)很重要的變化，它使得近二十幾年金融一體化和信息一體化幾乎同步，而且速度比以往一兩百年以來(lái)的投資全球化、貿(mào)易全球化速度要高得多。
第二個(gè)事件是“冷戰(zhàn)”的結(jié)束使得全球市場(chǎng)在空間上實(shí)現(xiàn)了一體化。原來(lái)是兩個(gè)陣營(yíng)、兩個(gè)市場(chǎng)，現(xiàn)在合二為一了，跨國(guó)公司得以在全球發(fā)展。經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，很多跨國(guó)公司已經(jīng)演變成全球性的公司，甚至有人在研究全球性產(chǎn)業(yè)，這都是跟以往不同的概念。
第三個(gè)事件是，以中國(guó)為代表的一批新興國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家步入全球體系，這是近30年來(lái)發(fā)生的一個(gè)絕大的事件。尤其是中國(guó)，因?yàn)閳?jiān)持了改革開(kāi)放，發(fā)展起來(lái)。一個(gè)十幾億人口的大國(guó)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出原來(lái)西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)總?cè)丝谝?guī)模的大市場(chǎng)進(jìn)入國(guó)際分工體系，徹底地顛覆了以往的分工體系，使得全球經(jīng)濟(jì)總流程發(fā)生了重組。
由于這樣三個(gè)變化，特別是這些變化集中在這20年中，幾乎同時(shí)發(fā)生。所以，經(jīng)濟(jì)全球一體化步入了一個(gè)新的階段。如今的全球化已經(jīng)初步形成了一個(gè)金字塔的等級(jí)分工體系，整個(gè)體系內(nèi)在的有機(jī)聯(lián)系已經(jīng)大大加強(qiáng)。
2008年危機(jī)屬于資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)
石小敏說(shuō)，對(duì)于這次危機(jī)，人們做出了很多分析。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上來(lái)說(shuō)，日本野村證券公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜朝明分析得最為深刻。他把日本上個(gè)世紀(jì)90年代發(fā)生的那場(chǎng)一直延續(xù)到現(xiàn)在也沒(méi)有全部退去的危機(jī)稱為資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)，跟傳統(tǒng)的一兩百年以來(lái)經(jīng)典的商業(yè)周期危機(jī)是有重大不同的。在資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)發(fā)生的過(guò)程中，企業(yè)這一微觀主體的行為發(fā)生了根本性的變化。一般廠商理論告訴我們，企業(yè)的目標(biāo)是利潤(rùn)最大化。但是在資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)期間，企業(yè)的目標(biāo)開(kāi)始轉(zhuǎn)成負(fù)債最小化，企業(yè)的目標(biāo)發(fā)生了極大的變化，所以危機(jī)的性質(zhì)不同。
為什么會(huì)產(chǎn)生這種現(xiàn)象？辜朝明分析說(shuō)，自從上個(gè)世紀(jì)20、30年代以來(lái)，由于資本市場(chǎng)的發(fā)展，證券市場(chǎng)的發(fā)展，各種金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，資本主義國(guó)家市場(chǎng)出現(xiàn)了一批大到不能倒的機(jī)構(gòu)。尤其是銀行，它一倒就會(huì)帶來(lái)毀滅式的影響。在危機(jī)期間，國(guó)家必須出手來(lái)挽救他們。在法制的市場(chǎng)，資產(chǎn)負(fù)債狀況是企業(yè)的主要行為基礎(chǔ)。所以當(dāng)危機(jī)發(fā)生以后，有很大比例的公司和家庭不再去用自身獲得的資金去創(chuàng)業(yè)，去創(chuàng)造新的需求，發(fā)展新的技術(shù)，而是率先修補(bǔ)自己的負(fù)債表，使資產(chǎn)大于負(fù)債，使負(fù)債的比例縮小，以期能得到市場(chǎng)的基本信任。
根據(jù)辜朝明的研究，日本大概在1990年發(fā)生的危機(jī)，一直到1997年，一般企業(yè)才把自己的負(fù)債狀況修補(bǔ)到接近危機(jī)前的水平。在資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)期間，日本出現(xiàn)了三大宏觀特征：第一，增長(zhǎng)低迷，經(jīng)濟(jì)老在很低的速度，甚至是負(fù)的零點(diǎn)幾、負(fù)一的速度徘徊。第二點(diǎn)，通貨緊縮，物價(jià)老是在陰跌的狀態(tài)中。第三點(diǎn)，流動(dòng)性陷阱。利率非常低，日本央行基本利率甚至降到了零，但是也沒(méi)人借錢。
美國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的“兩手戰(zhàn)略”
這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，有時(shí)還被外界叫做雙重危機(jī)，因?yàn)榻鹑谖C(jī)跟氣候危機(jī)幾乎是同步到來(lái)。危機(jī)發(fā)生以后，世界各國(guó)尤其是大國(guó)、大的集團(tuán)都在找自己的應(yīng)對(duì)辦法。石小敏重點(diǎn)介紹了美國(guó)的應(yīng)對(duì)辦法。
他說(shuō)，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬上臺(tái)之后，構(gòu)想了一套解決危機(jī)的辦法——這套辦法能不能行得通另當(dāng)別論——粗糙地概括，可以叫做“兩手戰(zhàn)略”：一個(gè)推手一個(gè)拉手。拉手就是他的新能源戰(zhàn)略。新能源囊括了幾乎所有的可再生能源，特別是風(fēng)能為主的可再生能源。
他想用這樣一個(gè)新能源戰(zhàn)略來(lái)一石三鳥(niǎo)地解決三個(gè)問(wèn)題。第一個(gè)，解決眼下的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。第二，創(chuàng)造未來(lái)一個(gè)可預(yù)見(jiàn)的、可持續(xù)增長(zhǎng)階段的大產(chǎn)業(yè)。有人預(yù)測(cè)過(guò)，新能源這個(gè)產(chǎn)業(yè)如果能夠形成，可以達(dá)到20-30億美元的規(guī)模，規(guī)模足夠大。第三，要解決氣候危機(jī)。找到一個(gè)大產(chǎn)業(yè)，同時(shí)解決能源氣候危機(jī)，這樣美國(guó)就能在產(chǎn)業(yè)發(fā)展和道義的角度上重新獲得全球經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)權(quán)。
他的推手則是負(fù)利率政策。負(fù)利率政策用什么達(dá)到呢？就是幾乎為零的利率加上貨幣貶值。去年3月起美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始購(gòu)買美國(guó)政府債券，結(jié)果美元指數(shù)從86掉到最低74，這就是個(gè)貨幣貶值的過(guò)程。你不是不借錢嗎？不是有流動(dòng)性陷阱嗎？大家都不愿意借錢，經(jīng)濟(jì)怎么恢復(fù)呢？那么政府就逼著你借，不借錢你就吃虧。當(dāng)然最近幾個(gè)月，由于希臘歐元出了點(diǎn)問(wèn)題，美元指數(shù)又回升，但是這次回升有一個(gè)很顯著的現(xiàn)象，就是美元指數(shù)堅(jiān)挺了，但是黃金和石油的價(jià)格并不隨著美元的走強(qiáng)而下跌。所以，美元實(shí)際上對(duì)于實(shí)物來(lái)說(shuō)還是在繼續(xù)貶值。
“奧巴馬的這個(gè)兩手戰(zhàn)略到底能不能行得通，現(xiàn)在很難說(shuō)。因?yàn)檫@么一個(gè)大產(chǎn)業(yè)，靠政府和企業(yè)的合作能不能在若干年之內(nèi)把它真正地推出來(lái)，真正形成新能源產(chǎn)業(yè)的雛形，現(xiàn)在還很難看出來(lái)。”石小敏說(shuō)。 |