无码人妻精一区二区三区,亚洲爆乳精品无码一区二区三区,精品国产V无码大片在线观看,男女一边摸一边做爽爽的免费阅读

 
銀行股 可以承受房?jī)r(jià)跌多少?
    2010-05-11    作者:言焱    來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

    不斷深入的地產(chǎn)調(diào)控,讓市場(chǎng)寒風(fēng)凜冽,其中銀行股備受摧殘。
  機(jī)構(gòu)投資者的邏輯是,銀行與地產(chǎn)休戚相關(guān),房地產(chǎn)城門(mén)失火,銀行股則是必然被殃及的池魚(yú)。
  在經(jīng)過(guò)劇烈下跌后,截至5月10日收盤(pán),銀行股平均市凈率水平已經(jīng)在2.5以下,如果預(yù)計(jì)上市銀行2010年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%,則2010年平均市凈率為1.92,已至2008年1600點(diǎn)水平。
  如果在牛市預(yù)期中,2.5倍的市凈率是基金經(jīng)理們夢(mèng)寐以求的介入機(jī)會(huì),而眼下,這個(gè)美麗的誘惑卻讓人寢食難安。對(duì)于他們來(lái)說(shuō),焦點(diǎn)紛爭(zhēng)已經(jīng)不是建倉(cāng)不建倉(cāng)的問(wèn)題,而是砍不砍的決斷。
  一個(gè)月以來(lái)的基金凈值排行榜已經(jīng)說(shuō)明了銀行股的威力:不忍痛割?lèi)?ài)者,高居凈值跌幅前列。
  與銀行股的不斷下跌形成鮮明對(duì)比的是,銀行股一季報(bào)業(yè)績(jī)亮麗:14家上市銀行一季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)1400億元凈利潤(rùn),多家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。
  “還是不敢看好銀行股,地產(chǎn)的調(diào)控正在地方層面展開(kāi),房?jī)r(jià)的大幅下跌或許還沒(méi)有開(kāi)始!鄙虾R晃还蓟鸾(jīng)理?yè)?dān)憂(yōu)的說(shuō)。
  “銀行業(yè)基本面穩(wěn)健向好,上半年有望實(shí)現(xiàn)28%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng),維持全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)23%的預(yù)測(cè)。同時(shí)估值偏低,目前10年動(dòng)態(tài)PE和PB分別為10.5倍、1.8倍。因此長(zhǎng)期堅(jiān)定看好銀行股的投資價(jià)值,給以增持評(píng)級(jí)!眹(guó)安君安銀行業(yè)研究員伍永剛發(fā)布的二季度報(bào)告策略稱(chēng)。
  “但就2季度而言,由于后續(xù)房地產(chǎn)政策風(fēng)險(xiǎn),融資平臺(tái)貸款狀況和撥備要求的不確定性,仍然會(huì)對(duì)市場(chǎng)心理產(chǎn)生一定影響,短期建議適度謹(jǐn)慎。”國(guó)泰君安銀行業(yè)研究員伍永剛并不認(rèn)為目前是一個(gè)很好的介入銀行股的時(shí)間。
  其實(shí),多數(shù)買(mǎi)方機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到了銀行股的危機(jī)所在。
  “很多人認(rèn)為,銀行股較早出現(xiàn)低估值是因?yàn)槿谫Y壓力,收緊信貸所致,我們自己的看法是,本輪宏觀調(diào)控,如果導(dǎo)致系統(tǒng)性危機(jī)爆發(fā)的話(huà),首當(dāng)其沖的就是銀行,而非地產(chǎn)。雖然地產(chǎn)是調(diào)控的發(fā)力點(diǎn),但卻不是受損失最大的地方!鄙鲜龉蓟鸾(jīng)理認(rèn)為。
  近期根據(jù)要求,商業(yè)銀行都對(duì)房地產(chǎn)貸款進(jìn)行了壓力測(cè)試,容忍度最高的是民生銀行,稱(chēng)假如房?jī)r(jià)下跌40%,也不會(huì)影響該行資產(chǎn)質(zhì)量;農(nóng)業(yè)銀行的容忍度是房?jī)r(jià)下跌20%之后,房?jī)r(jià)每下跌1%,就會(huì)多形成1%的不良貸款;交通銀行在房?jī)r(jià)下跌30%后,開(kāi)發(fā)商房貸不良率將上升0.8%,個(gè)人按揭不良率將上升0.9%。建行、工行與之類(lèi)似。
  因此,從目前壓力測(cè)試的結(jié)果看,銀行平均容忍房?jī)r(jià)下跌的幅度是30%。
  但需要指出的是,如果上述壓力測(cè)試結(jié)果屬實(shí),則僅僅是銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量。在A股的估值上,結(jié)果將非常難看。
  “對(duì)于銀行股來(lái)說(shuō),基金經(jīng)理們已經(jīng)很少有投資的意識(shí)了,全是投機(jī)!鄙虾D郴鸸狙芯繂T坦言。

  相關(guān)稿件
· 房地產(chǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的縮影 2010-05-10
· 中國(guó)房地產(chǎn)“去杠桿化” 2010-05-07
· 迷茫的地產(chǎn)商偷偷笑了 2010-05-06
· 房地產(chǎn)調(diào)控下的數(shù)字游戲 2010-05-05
· 長(zhǎng)春能否成為地產(chǎn)新政“避風(fēng)港” 2010-04-30