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央行昨天發(fā)布了2010年年度工作會(huì)議公告，其中提到“對(duì)國(guó)有大型商業(yè)銀行改革情況進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估”。
這是自2003年啟動(dòng)國(guó)有大型商業(yè)銀行改革以來(lái)，官方第一次提到對(duì)這次改革進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估。
簡(jiǎn)要總結(jié)這一改革，原則上是股份制、市場(chǎng)化，路徑上是剝離不良資產(chǎn)、注資、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者、上市。
毫無(wú)疑問(wèn)，這次國(guó)有銀行改革取得了舉世矚目的成就。但綜合來(lái)看，筆者認(rèn)為，這場(chǎng)改革仍未到定論之時(shí)。如果說(shuō)要做“系統(tǒng)評(píng)估”，至少有以下幾個(gè)問(wèn)題，需要全面考慮、衡量。
第一，改革還要經(jīng)過(guò)一輪經(jīng)濟(jì)周期的檢驗(yàn)。2009年銀行業(yè)的大規(guī)模放貸，是銀行業(yè)自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的放貸，這一輪放貸的成敗，將檢驗(yàn)銀行業(yè)改革在風(fēng)險(xiǎn)管理上的成果。而這樣的檢驗(yàn)，普遍認(rèn)為要到2012年左右才能得見(jiàn)。
第二，要全口徑測(cè)算中國(guó)銀行業(yè)改革的成本。
改革中，銀行業(yè)吃到了“免費(fèi)的午餐”，但對(duì)于國(guó)家財(cái)政和全體國(guó)民來(lái)說(shuō)卻不是免費(fèi)的。在綜合考慮銀行業(yè)改革成本時(shí)，不能只看到銀行業(yè)當(dāng)下的光鮮，而要綜合考慮央行資產(chǎn)負(fù)債表、四家資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)負(fù)債表以及隱性財(cái)政負(fù)擔(dān)。
改革對(duì)中、工、建三家銀行累計(jì)注資600億美元。在人民幣升值的背景下，后來(lái)官方允許外匯資本金結(jié)匯，這等于是以貨幣發(fā)行注資，通脹卻由全民承擔(dān)。
在不良資產(chǎn)核銷(xiāo)和剝離方面，中行、建行分別核銷(xiāo)了2200億元和850億元，并總計(jì)剝離了2787億元；工行剝離了2460億元損失類(lèi)，以及4600億元可疑類(lèi)，總計(jì)接近1.3萬(wàn)億元。這些絕大部分依然以央行再貸款和資產(chǎn)管理公司債券的形式存在，是中國(guó)金融改革的遺留問(wèn)題。
此外，上一輪銀行業(yè)改革的遺留問(wèn)題依然沒(méi)有解決。1998年和1999年，財(cái)政注資2700億元并剝離1.4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)。其中5800億元是央行再貸款，資產(chǎn)管理公司巨額債券本來(lái)2009年已到期需要兌付，但由于沒(méi)有能力兌付，被延后10年。
大量銀行業(yè)改革的成本限制仍然是賬目關(guān)系，仍然沒(méi)有最終掏錢(qián)，這些成本最終如何付出，是系統(tǒng)評(píng)估銀行業(yè)改革繞不過(guò)去的坎兒。
第三，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的作用和意義還不能蓋棺定論。
引進(jìn)境外戰(zhàn)投，是此次銀行業(yè)改革的一條重要路徑。對(duì)銀行業(yè)公司治理提高以及銀行業(yè)上市定價(jià)，起到了重要作用。
但是，引進(jìn)境外戰(zhàn)投的改革策略需要對(duì)一個(gè)問(wèn)題給出回答——國(guó)有銀行究竟得到了什么？在風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展等領(lǐng)域，它們實(shí)現(xiàn)了怎樣的提高？
第四，銀行業(yè)還依然處在利率管制的保護(hù)之下。
居民存款利率有上限，信貸投放有下限，并給銀行業(yè)創(chuàng)造出了一個(gè)相當(dāng)?shù)睦�，這是中國(guó)銀行業(yè)“開(kāi)門(mén)即賺錢(qián)”的生存環(huán)境。有這個(gè)環(huán)境存在，就依然無(wú)法對(duì)銀行業(yè)改革進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估。真正的評(píng)估來(lái)自市場(chǎng)，要看推行利率市場(chǎng)化之后銀行業(yè)的表現(xiàn)。
以上四個(gè)方面，是系統(tǒng)評(píng)估銀行業(yè)改革需要注意的。但或許最大的問(wèn)題在于，改革依然沒(méi)有完成。
在2003年一輪市場(chǎng)化改革之后，2009年的銀行業(yè)卻又走到了“親政府化”的路子上。近期涉及多家大行的人事輪崗，再度彰顯了銀行家的官員屬性。
另?yè)?jù)筆者了解，2009年6月央行召集了部分銀行高管總結(jié)這一輪銀行業(yè)改革的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，匯金在銀行里的角色受到很大爭(zhēng)議。匯金怎樣充分發(fā)揮出資人職能，派駐董事怎樣更專(zhuān)業(yè)化地融入到銀行董事會(huì)之中，都是待解的問(wèn)題。
央行副行長(zhǎng)易綱先生2009年8月發(fā)表了一篇長(zhǎng)文《中國(guó)銀行業(yè)改革的內(nèi)在邏輯》，此文全面系統(tǒng)地對(duì)改革進(jìn)行了評(píng)估。他的結(jié)論是：“盡管銀行業(yè)改革取得了顯著成效，但仍然還有很長(zhǎng)的路要走�！�
（作者系本報(bào)評(píng)論部主任） |