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近日，滬深交易所相繼出臺相關(guān)政策，加強(qiáng)對上市公司獨(dú)立董事的監(jiān)管。監(jiān)管層的這些努力，對于提高上市公司質(zhì)量，無疑是一種負(fù)責(zé)任的舉措，對于改善和提高整個上市公司獨(dú)立董事隊(duì)伍的整體素質(zhì)將起到積極作用。
由此，筆者想到，監(jiān)管部門完全可以集中有限的監(jiān)管資源，分期分批地對上市公司實(shí)施主題突出的專題監(jiān)管。這種主題監(jiān)管，相當(dāng)于對上市公司進(jìn)行“綜合會診”，只要組織得當(dāng)，實(shí)施有力，并在發(fā)現(xiàn)問題的基礎(chǔ)上，及時完善相關(guān)制度，必將推動上市公司解決現(xiàn)有問題，越來越走上健康發(fā)展的道路，這對于夯實(shí)我國資本市場的基礎(chǔ)可以說具有更重要的意義。
首先，專題監(jiān)管可以解決日常監(jiān)管所注意不到的個別細(xì)節(jié)問題。目前，監(jiān)管部門限于人力、物力，不可能做到對所有上市公司進(jìn)行全方位的實(shí)時監(jiān)管，這就有可能滋生監(jiān)管的“死角”。比如，對于獨(dú)立董事的監(jiān)管，如果僅限于對任職資格的審核，就不能保證獨(dú)立董事每次都親自參加上市公司的重要會議，就不能保證獨(dú)立董事在上市公司的重大決策上能夠真正發(fā)揮獨(dú)立的董事作用，也不能保證獨(dú)立董事能夠獨(dú)立于“東家”成為擺設(shè)和花瓶。
而如果我們利用半年或一年的時間，對所有上市公司獨(dú)立董事的任職資格、精力、履職情況、違規(guī)記錄等等方面進(jìn)行一次全方位的拉網(wǎng)式監(jiān)管，并根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問題和漏洞不斷完善和修訂相關(guān)監(jiān)管細(xì)則，那么，未來上市公司獨(dú)立董事的群體素質(zhì)、作用發(fā)揮等必定會邁上一個新臺階。
其次，專題監(jiān)管可以有效地填補(bǔ)上市公司巡檢制度的時間“空白”。目前，監(jiān)管部門限于人力、物力，不可能每年對所有的上市公司實(shí)施巡回檢查（全面的現(xiàn)場檢查），根據(jù)慣例，基本上是三年才能做到對所有上市公司進(jìn)行一次巡回檢查。而在完成對所有上市公司的巡回檢查后，第一批接受巡回檢查的上市公司已經(jīng)有兩年時間的監(jiān)管空白期。兩年的時間，不敢保證它們不會出現(xiàn)新的問題。專題監(jiān)管可以有效地填補(bǔ)巡回檢查制度留下的空白，確保上市公司始終處于監(jiān)管態(tài)勢下，從而更好地完成自我制度和公司法人治理結(jié)構(gòu)的完善等等。
最后，專題監(jiān)管可以形成對上市公司有效的監(jiān)管威懾，從而推動其越來越朝著規(guī)范健康的發(fā)展道路邁進(jìn)�，F(xiàn)實(shí)生活中，比較形象的比喻有“胡蘿卜加大棒”政策：不聽話，就用大棒對其實(shí)施懲戒，如果表現(xiàn)良好，就用胡蘿卜進(jìn)行獎勵，這是典型的日常監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管。而我國上市公司群體不斷發(fā)展壯大，監(jiān)管部門沒有足夠的人力、物力有效實(shí)施日常監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管。
在這種情況下，監(jiān)管部門就可以采取專題監(jiān)管的思路，即：哪家上市公司總是出某個方面的問題，就針對其持續(xù)實(shí)施監(jiān)管，直到其走上規(guī)范發(fā)展的道路。當(dāng)然，對于拒不改正者，可以實(shí)施法律法規(guī)范圍內(nèi)最嚴(yán)厲的處罰，直至將其從資本市場清除出去，以確保資本市場的規(guī)則不被破壞，達(dá)到監(jiān)管威懾效果。
近年來，監(jiān)管部門開展的清欠、上市公司治理專項(xiàng)活動，應(yīng)該說是這種專題監(jiān)管的有效組成部分。當(dāng)然，筆者所說的專題監(jiān)管，還應(yīng)該包括上市公司的財(cái)務(wù)管理、信息披露、法人治理、高管履職、高管培訓(xùn)、“三會”運(yùn)作、內(nèi)控制度及執(zhí)行等等，要完成這些專題，需要一定時間。
鑒于全國各地的上市公司情況各不相同，每個省市的證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)可以聯(lián)合證監(jiān)會機(jī)關(guān)相關(guān)職能部門和交易所，針對本轄區(qū)內(nèi)大多數(shù)上市公司存在的突出問題，有選擇地實(shí)施專題監(jiān)管，那樣執(zhí)行起來的效果可能會更好。 |