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央行日前宣布,從10月30日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,這也是近一個半月以來第三次下調(diào)利率。
在當(dāng)前內(nèi)憂外患的經(jīng)濟(jì)形勢下,如此密集的利率調(diào)整,筆者認(rèn)為原因有三。
第一,相對于美聯(lián)儲1.5%的基準(zhǔn)利率,我國基準(zhǔn)利率水平平均要高2到3個百分點(diǎn),這為國內(nèi)利率下調(diào)提供了空間。第二,國際大宗商品以及國內(nèi)物價開始反升為降,CPI一路回調(diào),通脹壓力得以減輕,這使央行降息無后顧之憂。第三,目前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了下滑跡象,“保增長”已成為當(dāng)務(wù)之急,因此通過貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)顯得十分有必要。在此環(huán)境下,降息一方面可以降低貸款企業(yè)的經(jīng)營成本,另一方面為社會提供了更加寬松的消費(fèi)環(huán)境,對防止經(jīng)濟(jì)下滑有積極意義。
從直觀來看,對于我國依然處于高度依賴?yán)钍杖雭碇卫麧櫟你y行業(yè)來說,此次降息帶來綜合利差的縮小或?qū)⒃诙唐趦?nèi)對其業(yè)績造成影響,并且負(fù)面效應(yīng)尤以中小銀行為甚。因?yàn)橄鄬τ趪泄煞葜粕虡I(yè)銀行而言,中小銀行的活期存款占比較低,而固定存款占比較高,這種情況下利差收窄對其影響自然也會更大些。
不過,也應(yīng)看到,因降息引發(fā)的更多企業(yè)和個人貸款需求,一方面或?qū)目偭康慕嵌仍黾鱼y行貸款總額,另外,也為銀行提供了更多的貸款選擇。所以,如果銀行能夠有效提升風(fēng)險管理水平、保持較高的貸款質(zhì)量,那么因利差變小所面臨的利潤減少困境就能夠較好得到解決。
從中長期來看,筆者認(rèn)為降息與銀行業(yè)績沒有太大關(guān)聯(lián),也無須過分擔(dān)憂銀行業(yè)績下滑。如果稍有風(fēng)吹草動,銀行業(yè)就全面受挫,這只能表明其自身免疫力不足,抗風(fēng)險能力薄弱,銀行系統(tǒng)需加快發(fā)展與完善,而不是讓經(jīng)濟(jì)調(diào)控的步伐配合利潤表現(xiàn)。
再者,縱觀國際銀行業(yè)的發(fā)展,銀行本身并非一個高成長性、高利潤率的行業(yè)。我國銀行業(yè)近幾年來居于高位的增長數(shù)值,在一定程度上與前期整個經(jīng)濟(jì)的快速增長分不開,是種種綜合因素共同作用的特殊結(jié)果。隨著銀行管理、銀行業(yè)務(wù)等方面的日臻完善,未來銀行利潤的高增長值也將出現(xiàn)一定的正�；芈�,而這一現(xiàn)象或標(biāo)志著我國銀行業(yè)正逐步從一個高增長、波動大的階段向穩(wěn)定健康的階段過渡,這種過渡是銀行業(yè)發(fā)展并走向成熟的必然結(jié)果。 |