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●我國(guó)碳金融體系不健全，導(dǎo)致我國(guó)碳交易議價(jià)能力弱。
●中國(guó)碳交易的價(jià)格每噸要比已經(jīng)開(kāi)始布局碳金融體系的印度少2—3歐元，更不及歐洲二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的一半。
●構(gòu)建碳金融體系將有助于我國(guó)在本幣國(guó)際化中掌握更多的籌碼。是我國(guó)爭(zhēng)取低碳經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)的關(guān)鍵一步。
本輪全球金融危機(jī)過(guò)后，國(guó)際金融格局和金融秩序?qū)㈦y有太大改觀。發(fā)達(dá)國(guó)家已開(kāi)始未雨綢繆，爭(zhēng)奪在碳金融體系中的主導(dǎo)權(quán)，而我國(guó)在新的碳貨幣和碳資本角逐中仍然處于弱勢(shì)，必須進(jìn)行全方位的戰(zhàn)略謀劃，構(gòu)建符合中國(guó)特色的碳金融體系，爭(zhēng)取在全球碳金融體系中擁有更大的話語(yǔ)權(quán)和主動(dòng)權(quán)，這是我國(guó)爭(zhēng)取低碳經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)的關(guān)鍵一步。
碳金融給我國(guó)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇
1.我國(guó)碳金融具備可持續(xù)發(fā)展空間
巨大的碳排放資源是我國(guó)建立碳金融交易市場(chǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，我國(guó)碳交易及其衍生市場(chǎng)的發(fā)展前景廣闊。聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署的統(tǒng)計(jì)顯示，目前我國(guó)提供的碳減排量已占到全球市場(chǎng)的1/3左右，居全球第二。據(jù)世界銀行測(cè)算，全球二氧化碳交易需求量超過(guò)2億噸。發(fā)達(dá)國(guó)家在2012年要完成50億噸溫室氣體的減排目標(biāo)，預(yù)計(jì)其中至少有30億噸購(gòu)自中國(guó)。我國(guó)碳金融市場(chǎng)具有可持續(xù)發(fā)展的空間，這也為我國(guó)在新的全球碳金融框架下?tīng)?zhēng)取主動(dòng)權(quán)提供了可能。
2.碳金融對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型意義重大
發(fā)展碳金融也有助于我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球CDM減排類(lèi)型中新能源與可再生能源、廢物處理與處置類(lèi)型的項(xiàng)目占總數(shù)的77%，因此，依托CDM項(xiàng)目的碳金融可以為可再生能源、提高能源效率提供資金和技術(shù)方面的支持，通過(guò)出售CERs(經(jīng)核證的減排量)，獲取有利于減少溫室氣體排放以及能源結(jié)構(gòu)升級(jí)的技術(shù)和資金，改進(jìn)我國(guó)當(dāng)前以煤炭為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，提高各類(lèi)能源的利用率。
3.碳金融有利于我國(guó)優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)
碳金融作為金融體系創(chuàng)新的載體，有利于我國(guó)優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，提高我國(guó)與其他國(guó)家金融機(jī)構(gòu)之間的合作水平。碳金融作為一項(xiàng)全新的業(yè)務(wù)，需要商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，客觀上可以促進(jìn)商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力。而且，CDM項(xiàng)目往往涉及兩個(gè)或多個(gè)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)之間的合作，商業(yè)銀行可以借此提高參與國(guó)際業(yè)務(wù)的議價(jià)技巧，加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)，積累國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)。
4.碳金融將助推人民幣走向國(guó)際化
碳交易的興起和新能源的巨大市場(chǎng)正成為助推貨幣多元化的絕好契機(jī)。構(gòu)建碳金融體系將有助于我國(guó)在本幣國(guó)際化中掌握更多的籌碼。北京環(huán)境交易所總經(jīng)理梅德文表示，碳貨幣是人民幣國(guó)際化的途徑之一。
我國(guó)發(fā)展碳金融面臨的制約和挑戰(zhàn)
雖然我國(guó)是世界上最大的碳資源國(guó)家，是CDM項(xiàng)目最重要的供給國(guó)，但目前而言，我國(guó)碳金融體系發(fā)展明顯與碳市場(chǎng)潛力不匹配，碳金融發(fā)展仍面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。
第一，我國(guó)的碳金融制度不完善，碳金融體系及相關(guān)配套措施發(fā)展滯后。
迄今，我國(guó)金融業(yè)的碳金融活動(dòng)主要是各類(lèi)“綠色信貸”業(yè)務(wù)，CDM項(xiàng)目建設(shè)才剛剛起步，金融業(yè)介入不深。碳金融體系不健全，導(dǎo)致我國(guó)碳交易議價(jià)能力弱。目前我國(guó)企業(yè)參與碳交易，一部分是通過(guò)經(jīng)紀(jì)商從中撮合我國(guó)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)者和海外的投資者，另一種主要途徑則是由一些國(guó)際大投行充當(dāng)中間買(mǎi)家，收購(gòu)中國(guó)市場(chǎng)上的項(xiàng)目，然后打包到國(guó)際市場(chǎng)上尋找交易對(duì)象。中介方易手使得國(guó)內(nèi)碳價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，降低了碳資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)化效率，也制約了本土碳交易市場(chǎng)的發(fā)展。有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)碳交易的價(jià)格每噸要比已經(jīng)開(kāi)始布局碳金融體系的印度少2—3歐元，更不及歐洲二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的一半。
第二，對(duì)CDM和碳金融的認(rèn)識(shí)尚不到位。碳金融是隨著國(guó)際碳交易市場(chǎng)的興起而進(jìn)入我國(guó)的，在我國(guó)傳播的時(shí)間有限，國(guó)內(nèi)許多企業(yè)還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)；同時(shí)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融的利潤(rùn)空間、運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)管理、操作方法以及項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、審批等尚不熟悉。商業(yè)銀行開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)，不僅會(huì)面臨基本的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)碳金融業(yè)務(wù)沒(méi)有較充分把握的情況下，金融機(jī)構(gòu)不敢貿(mào)然介入其中。目前，除了少數(shù)商業(yè)銀行關(guān)注碳金融之外，其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉足。
第三，中介市場(chǎng)發(fā)育不完全。目前，我國(guó)的碳金融更多是指依托CDM項(xiàng)目的金融活動(dòng)。CDM項(xiàng)目下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開(kāi)發(fā)程序也比較復(fù)雜，銷(xiāo)售合同涉及境外客戶(hù)，合同期限很長(zhǎng)，非專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類(lèi)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和執(zhí)行能力。在國(guó)外，CDM項(xiàng)目的評(píng)估及排放權(quán)的購(gòu)買(mǎi)大多由中介機(jī)構(gòu)完成，而我國(guó)本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，與歐洲碳基金、國(guó)際知名投資銀行等國(guó)際市場(chǎng)上“碳排放權(quán)”購(gòu)買(mǎi)方開(kāi)展業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)較少，難以開(kāi)發(fā)或消化大量的項(xiàng)目，也缺乏專(zhuān)業(yè)的技術(shù)咨詢(xún)體系來(lái)幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評(píng)估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。這導(dǎo)致我國(guó)在CDM項(xiàng)目交易中經(jīng)常處于不利地位。
第四，我國(guó)作為CDM項(xiàng)目的主要供應(yīng)方，在碳交易過(guò)程中，與買(mǎi)方之間存在交易不透明、信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。這直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)賣(mài)方企業(yè)在定價(jià)權(quán)上始終處于被動(dòng)狀態(tài)，國(guó)內(nèi)企業(yè)只能以略微盈利或保本價(jià)格甚至略虧的價(jià)格出售碳排放權(quán)指標(biāo)。
發(fā)展碳金融是推進(jìn)和加快我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要途徑，有助于我國(guó)在未來(lái)國(guó)際碳金融體系中獲得更多的主動(dòng)權(quán)。從當(dāng)前全球碳金融發(fā)展趨勢(shì)及我國(guó)金融機(jī)構(gòu)參與碳交易活動(dòng)的情況來(lái)看，應(yīng)擴(kuò)大直接融資規(guī)模以及金融對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度；要加快構(gòu)建和完善我國(guó)的碳交易平臺(tái)，建立交易標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)碳金融的進(jìn)一步發(fā)展；要重視培育中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)碳金融業(yè)務(wù)開(kāi)展；要盡快構(gòu)建多層次的碳金融市場(chǎng)體系。
（執(zhí)筆：新華社經(jīng)濟(jì)信息編輯部李真盧德坤楊曉靜
參與調(diào)研人員：新華社經(jīng)濟(jì)信息編輯部低碳經(jīng)濟(jì)研究小組） |