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大型銀行再融資的傳聞是近期牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)的敏感問題，并一度引發(fā)股市連續(xù)暴跌。
一直以來，銀行信貸是實(shí) 現(xiàn) 保 增 長(zhǎng) 的 重 要 推
動(dòng)力，但今年海量信貸的投放 在 促 進(jìn) 經(jīng) 濟(jì) 復(fù) 蘇 的
同時(shí)，也給銀行資本充足率帶來較大壓力。盡管銀行面臨比較嚴(yán)重的資本約束問題，市場(chǎng)也不必過于恐慌，因?yàn)殂y行可以通過多種渠道進(jìn)行合理解決，未必只有從二級(jí)市場(chǎng)融資。
一方面，監(jiān)管層可以進(jìn)行靈活的監(jiān)管，一定程度上予以變通，總的資本充足率要求可以適當(dāng)降低一些或者提高監(jiān)管容忍度，沒有必要一定達(dá)到12%或是13%。如今年三季度末，工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行的核心資本充足率分別為9
.86%、9
.37%、9.57%、8.08%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出銀監(jiān)會(huì)此前出臺(tái)的最低核心資本充足率提高到7%左右的要求，在這種情況下，監(jiān)管層可采取靈活的監(jiān)管手段，一定程度上放松對(duì)資本充足率的要求。
另一方面，銀行補(bǔ)充資本金的渠道并不僅限于二級(jí)市場(chǎng)，可以通過引入新的戰(zhàn)略投資者、向大股東定向增發(fā)以及利用銀行的稅后凈利等渠道補(bǔ)充資本金。鑒于前些年大型銀行的分紅率比較高，為保障銀行能夠長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也為了股東能夠擁有長(zhǎng)期回報(bào)和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，銀行可以考慮犧牲股東短期利益，利用稅后凈利補(bǔ)充資本金。
著眼未來，經(jīng)濟(jì)向好后，隨著居民收入、消費(fèi)的增加，居民的投融資需求有可能會(huì)有增長(zhǎng)，中間業(yè)務(wù)可能是未來盈利的主要挖掘點(diǎn)，因此，銀行內(nèi)部可以大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，通過發(fā)展資本金消耗比較少的銀行業(yè)務(wù)來盈利，降低資本金的消耗。
此外，銀行可以通過信貸資產(chǎn)證券化盤活銀行信貸資產(chǎn)，有效提高資本充足率水平。由于在當(dāng)下銀行資本充足率壓力較大的情況下，銀行缺乏資金，資金需求迫切，且銀行持有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)隨信貸資產(chǎn)的迅速增加而快速增長(zhǎng)，出于補(bǔ)充資金和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的，銀行具有充足的發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的內(nèi)在動(dòng)力；加之當(dāng)前處于非加息周期，且整個(gè)債券市場(chǎng)供給有限，是信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行的有利時(shí)機(jī)，因此，現(xiàn)階段，加快信貸資產(chǎn)證券化的步伐是有一定可行性的。
而信貸資產(chǎn)證券化一旦大范圍推廣，且評(píng)級(jí)及監(jiān)管到位，銀行則可以通過信貸資產(chǎn)證券化由“資金出借者”轉(zhuǎn)變成“資產(chǎn)出售者”，這樣不僅可以控制和轉(zhuǎn)移自身信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高自身信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性和銀行資產(chǎn)質(zhì)量，還可以解決其資本充足率不足和急需補(bǔ)充資本金的問題，提高自身經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性，滿足宏觀審慎性監(jiān)管要求，更將貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)聯(lián)結(jié)起來，增強(qiáng)金融體系的內(nèi)在穩(wěn)定性，創(chuàng)造銀行業(yè)健康發(fā)展的環(huán)境。
因此，即使目前多家銀行的資本充足率吃緊，銀行在保增長(zhǎng)以及自身發(fā)展上面臨嚴(yán)重的資本約束，但這并不代表銀行將會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行巨額融資，因?yàn)殂y行依然可以通過其他多種渠道補(bǔ)充資本金、盤活資產(chǎn)，從而滿足宏觀審慎性監(jiān)管要求，平衡信貸增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)控制兩者之間的關(guān)系。
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