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針對10日國家統(tǒng)計局公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)，交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉表示，上半年物價負(fù)增長已成定局，下半年物價將緩慢回升。
首先，食品價格持續(xù)下降將帶動CPI繼續(xù)回落。5月份，豬糧比價繼續(xù)下跌，生豬供大于求情況依然較為嚴(yán)重。在我國CPI中占有較大權(quán)重的豬肉價格持續(xù)下滑將主導(dǎo)CPI持續(xù)回落。
其次，非食品價格短期難有改觀。在CPI非食品類別中，居住類價格降幅最大，其中又主要是水、電及燃料價格降幅最大，雖然近期國家上調(diào)了成品油價格，但上調(diào)幅度有限，對CPI的影響很小。
最后，由于去年前三季度翹尾因素的影響仍然較大，雖然近期國際大宗商品價格持續(xù)回升，但與去年高點(diǎn)相比，仍處相對低位，而且全球經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)快速復(fù)蘇的可能性很小，工業(yè)品需求的恢復(fù)也需要較長時期，因此預(yù)計短期內(nèi)PPI負(fù)增長仍將繼續(xù)。
至于下半年，唐建偉認(rèn)為物價將緩慢回升，但年內(nèi)物價大幅上升的可能性不大。他說，下半年翹尾因素將逐步減弱，經(jīng)濟(jì)回暖跡象正在不斷顯現(xiàn)，國內(nèi)糧食價格環(huán)比已經(jīng)連續(xù)五個月上漲，居住類價格隨著房地產(chǎn)回暖也將逐漸上行，國內(nèi)成品油價格仍有上調(diào)的空間等，這些因素都可能推動CPI在下半年逐步回升；同時，近期全球石油、有色金屬等大宗商品價格的持續(xù)上揚(yáng)、加上發(fā)達(dá)國家“量化寬松”貨幣政策下流動性的充裕等都使物價回升的動力在逐漸增強(qiáng)，從而強(qiáng)化人們對未來通貨膨脹的預(yù)期。預(yù)計未來國內(nèi)CPI、PPI降幅將不斷收窄，在四季度可能摘掉“雙負(fù)”的帽子，但年內(nèi)出現(xiàn)物價大幅上升的可能性不大。
談到政策應(yīng)如何取向，唐建偉表示，短期內(nèi)，我國通貨緊縮壓力仍將存在，而長期又有出現(xiàn)通貨膨脹的隱憂，因此未來我國的宏觀調(diào)控政策應(yīng)該把握好靈活性和前瞻性。當(dāng)前防通縮仍是穩(wěn)定物價的主要矛盾，適度寬松貨幣政策的基調(diào)應(yīng)該保持。同時，對于未來通脹抬頭的隱憂，雖然目前不宜過于夸大，但也要有應(yīng)對之策，應(yīng)提前通過貨幣政策的微調(diào)，來防止將來可能出現(xiàn)的通脹風(fēng)險。
此外，還應(yīng)進(jìn)一步推動我國價格體制改革。要穩(wěn)定物價，就要加強(qiáng)對豬肉、糧食等食品類產(chǎn)品的生產(chǎn)、供應(yīng)、投入等方面的宏觀調(diào)控，要加強(qiáng)相關(guān)制度建設(shè)和完善價格監(jiān)測、預(yù)測系統(tǒng)，防止價格的大起大落。同時，要利用當(dāng)前國內(nèi)外物價水平相對較低的機(jī)遇，積極推動我國資源性產(chǎn)品價格改革。 |