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美國(guó)財(cái)政部、聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)等金融監(jiān)管部門23日發(fā)表聯(lián)合聲明，披露將于25日開始實(shí)施的新金融救援計(jì)劃部分具體措施。概括來(lái)說，當(dāng)天公布的措施可分為“壓力測(cè)試”和轉(zhuǎn)股兩項(xiàng)主要內(nèi)容。這兩項(xiàng)措施很可能將導(dǎo)致政府控股美國(guó)主要大銀行，不過美國(guó)政府再三強(qiáng)調(diào)，即便控股也只是臨時(shí)性的，不會(huì)改變銀行業(yè)的私營(yíng)性質(zhì)，亦即絕對(duì)不搞國(guó)有化。
此前，由于擔(dān)心美國(guó)政府對(duì)花旗、美國(guó)銀行等商業(yè)銀行實(shí)施“國(guó)有化”，紐約股市一度出現(xiàn)恐慌性拋售。美國(guó)白宮和財(cái)政部隨即先后出面澄清國(guó)有化傳聞，表示將保持銀行系統(tǒng)的私有制，目的是安撫華爾街，防止出現(xiàn)過度恐慌。
按理說，政府接管銀行可以保護(hù)債權(quán)人和儲(chǔ)戶的利益，有利于銀行資產(chǎn)狀況改善而穩(wěn)定金融市場(chǎng)。對(duì)于花旗、美國(guó)銀行來(lái)說，優(yōu)先股轉(zhuǎn)為普通股后，將大大減輕銀行的付息負(fù)擔(dān)，對(duì)花旗、美國(guó)銀行自身經(jīng)營(yíng)大有好處。同時(shí)，在流動(dòng)性嚴(yán)重不足，而銀行通過社會(huì)又融不來(lái)資金的前提下，如果不選擇破產(chǎn)，那么，政府注資控股是唯一，也是最好選擇。如果花旗、美國(guó)銀行選擇破產(chǎn)，債權(quán)人和儲(chǔ)戶將遭受巨大損失，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的影響不可估量，這也是美國(guó)政府不遺余力地救助花旗、美國(guó)銀行等大銀行的真正原因。然而，政府控股花旗、美國(guó)銀行消息傳來(lái)后，華爾街股市大跌，并且連跌幾天，道瓊斯指數(shù)逼近12年來(lái)的最低點(diǎn)。
華爾街為何懼怕銀行國(guó)有化呢？從直接原因看有三：一是政府優(yōu)先股轉(zhuǎn)為普通股后，花旗普通股股東的權(quán)益將會(huì)被稀釋，投資者對(duì)此將非常擔(dān)憂；二是如果銀行股價(jià)進(jìn)一步下跌，或繼續(xù)大規(guī)模減記資產(chǎn)，則政府注入資產(chǎn)也將縮水，意味著納稅人將為此買單；三是政府控股后，投資者擔(dān)心銀行經(jīng)營(yíng)的效率將會(huì)受到影響，政府直接介入銀行會(huì)使納稅人承擔(dān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
筆者認(rèn)為最為關(guān)鍵的是，奧巴馬政府上臺(tái)后國(guó)會(huì)通過了7870億美元的經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃，國(guó)際社會(huì)一開始都把注意力集中在了美國(guó)政府將從實(shí)體經(jīng)濟(jì)救助開始，將開始大規(guī)模的投資，創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位等。然而，金融體系的問題這幾天突然又加劇了，特別是花旗、美國(guó)銀行竟然到了非要政府控股、國(guó)有化的地步。這給華爾街放出的信號(hào)是，美國(guó)的金融體系仍然搖搖欲墜，美國(guó)金融危機(jī)仍然深不見底。這是華爾街對(duì)于銀行國(guó)有化做出強(qiáng)烈反應(yīng)的主要原因。
近期關(guān)于金融危機(jī)第二波沖擊將要到來(lái)的預(yù)測(cè)不斷見諸媒體。說明當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜，我們也要從花旗和美國(guó)銀行所面臨的困境中，看到世界經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)不容樂觀的現(xiàn)實(shí)。要研究措施加以應(yīng)對(duì)，爭(zhēng)取把金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響控制到最小范圍。 |