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強調(diào)股市穩(wěn)步發(fā)展
溫家寶總理在政府工作報告中提出，今年要穩(wěn)步發(fā)展股票市場，加快發(fā)展債券市場。推進股票、債券發(fā)行制度市場化改革。東方證券研究所所長梁宇峰表示，對于今年股市和債市的發(fā)展，報告分別用了“穩(wěn)步”和“加快”兩個不同的描述，應(yīng)該有著不同的用意。近一年來，股票市場的發(fā)展非常迅速，在這種背景下，報告提出穩(wěn)步發(fā)展股票市場，顯示了管理層對股市平穩(wěn)發(fā)展的期望，不希望市場出現(xiàn)大躍進式的發(fā)展，也不希望行情因此出現(xiàn)大幅波動。而中國債券市場的規(guī)模還比較小，在海外成熟市場，債市的規(guī)模都要大于股票市場，所以對于債市，報告用了“加快發(fā)展”的字眼。
梁宇峰同時稱，此次政府工作報告提出了推進發(fā)行制度市場化改革，這切中了資本市場的核心問題。在目前的發(fā)行制度下，政府事實上做了一部分應(yīng)該由市場來做的事情，承擔(dān)了部分自身不應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任，而從資源的優(yōu)化配置看，這樣做也并不一定是最有效率的。
另一方面，隨著股權(quán)分置改革的順利完成和機構(gòu)投資者的不斷壯大，市場的投資理念也發(fā)生了改變，從而為市場化發(fā)行創(chuàng)造了必要的條件。未來發(fā)行制度市場化的改革，將成為中國資本市場不斷走向成熟與規(guī)范的重要標(biāo)志之一。
債券市場有大發(fā)展
申銀萬國證券分析師陸文磊指出，大力發(fā)展債市的問題在1月召開的全國金融工作會議上就已經(jīng)有所涉及，總理在報告中再次提及，定出的基調(diào)很積極。2007年，企業(yè)債、公司債無論從發(fā)行規(guī)模上還是管理體制上都會有新的改革，這對降低間接融資、減少銀行系統(tǒng)風(fēng)險有積極作用。
事實上，有關(guān)債市發(fā)展的問題在去年的政府工作報告中就有所提及，當(dāng)時的表述是“積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券市場”，而本次報告中為“大力發(fā)展債券市場”。
戰(zhàn)略定位期貨市場
南華期貨總經(jīng)理羅旭峰認(rèn)為，“積極穩(wěn)妥地發(fā)展期貨市場”出現(xiàn)在最新的政府工作報告中，說明期貨市場已經(jīng)成為我國金融市場改革的重要組成部分，在中國金融市場改革中，從市場需求出發(fā)，期貨市場的功能和作用已經(jīng)得到了清晰地認(rèn)識，期貨市場在經(jīng)濟發(fā)展中已經(jīng)有了一個戰(zhàn)略性的定位。
羅旭峰表示，目前期貨市場的發(fā)展已經(jīng)不再只局限于商品期貨和股指期貨，而應(yīng)該擴展到整個金融市場中。隨著我國金融市場不斷地對外開放，利率和匯率市場改革的推進，利率和匯率的市場化加快的步伐已經(jīng)對期貨市場提出了需求，利率和匯率的衍生產(chǎn)品的開發(fā)和推出也已被提上日程。 |