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美國政府的7000億救市方案意外獲批和意外的市場反應，都讓人們對于撲朔迷離的美國經(jīng)濟增添了更大不確定性的擔憂。此刻，被稱為股神的巴菲特，會不會堅持自己確定的看法———通用電氣和高盛集團這樣的公司會經(jīng)過這次洗禮變得更加繁榮。因為，這是美國金融業(yè)和實體經(jīng)濟的代表，其走向可能預示美國經(jīng)濟經(jīng)過此番波折，還能恢復元氣。
人們最擔憂的美國實體經(jīng)濟受到金融危機拖累：連續(xù)8個月非農(nóng)業(yè)崗位減少，失業(yè)率居高不下，這是救市方案獲批市場卻不領情的根本原因。假如救市方案能在9月底獲批，美國經(jīng)濟會不會有所改變，從數(shù)據(jù)看也很難。實體經(jīng)濟受到以往金融業(yè)泡沫影響，要回歸到斯蒂芬·羅奇所愿的結構，回歸傳統(tǒng)金融結構，多儲蓄少消費，改變美國人的經(jīng)濟觀和生活觀，顯然并不是一件立竿見影的事。
前一陣，圍繞布什政府的救市方案爭論高潮迭起，經(jīng)濟學界和金融界的頂尖級人物，指責和贊同都是同樣堅決。尤其是122名經(jīng)濟學家的聯(lián)名信，更是被世人看成向白宮施壓的重磅炸彈。由此形成了全球資資本市場非常獨特的奇觀，一方面政府救市一意孤行，一方面譴責聲不斷，一方面投資界的泰斗級人物不斷出手收購廉價資產(chǎn)。
正當人們以悲觀心態(tài)注意美國經(jīng)濟的時候，有兩位老人的態(tài)度一反眾觀點。巴菲特在斥資80億收購高盛股權之后，以其久經(jīng)沙場的直覺告誡投資者：別人恐懼的時候我貪婪。當然，這樣的表述背后是對市場研究的深厚功底。同時，格林斯潘則發(fā)表了對于市場的感言：“信任情緒終將再度浮出水面，投資者正在小心翼翼地重返市場。歷史告訴我們，從這一點來說，金融市場和經(jīng)濟增長的復蘇即將到來。我預計，這一復蘇過程將很快開始�！�
這些看上去都是富有詩意的表達，都是對于一個令人驚恐市場的評價，都是具有歷史感的表述�？墒�，在悲觀主義者的眼里，這次和歷史幾乎完全無關。那些花樣翻新的金融衍生產(chǎn)品，那些連信用卡都可以輕易相送的消費主義至上情緒，如此大規(guī)模的人口寅吃卯糧，是歷史上從沒有出現(xiàn)過的。美國如今要緊急轉(zhuǎn)型，要從消費至上轉(zhuǎn)向儲蓄經(jīng)濟，也就是說美國人將會在很長的時間里，以現(xiàn)金為王。如果這一點成為現(xiàn)實，亞洲乃至全球經(jīng)濟如此龐大的制造業(yè)，為美國消費主義至上而構建的產(chǎn)業(yè)結構，會更加失血。也就是說全球經(jīng)濟失衡更不可逆轉(zhuǎn)。
事情從一個極端走向另一個極端，未必是解決問題的最好辦法。此時，巴菲特的感性表現(xiàn)對于市場的貢獻令人欽佩，在他眼里的美國經(jīng)濟是“信貸短缺引發(fā)的危機”，他用手里的現(xiàn)金購買他認為有價值的資產(chǎn)，本身就為市場注入了活力。斯蒂格利茨在批評政府救市不得法的同時，十分推崇巴菲特這樣的做法。
問題在于，當危機來臨時，在資本市場有多少人能像巴菲特一樣感性？那些曾經(jīng)受惠于華爾街的精英們能行嗎？ |