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最新的CPI數(shù)據(jù)讓中國經(jīng)濟決策者松了一口氣，在此之前，經(jīng)濟下滑與通脹壓力之間存在的緊張矛盾令調(diào)控政策進退兩難。盡管CPI降至5%以下并不表明通脹消失，但是，它的減速給了決策者更多的調(diào)控空間，也因此，“保增長”毫無疑問的成為主要問題，而如何“保增長”則陷入又一個紛爭。
由于包括出口、投資等在內(nèi)的各項數(shù)據(jù)都在顯示中國經(jīng)濟增速放緩，尤其美國政府大規(guī)模拯救“兩房”的效應(yīng)，中國要求救經(jīng)濟的呼聲很高，在股市大跌中受損的投資者更放大了這種聲音。其中，不同版本的“千億財政刺激經(jīng)濟”的方案頗為流行，期望以此拉動經(jīng)濟，拯救股市。實際上，這些都屬于“恐慌性作品”。全球經(jīng)濟陷入周期性衰退，中國不可能逆勢而上，而是尋求軟著陸，防止硬著陸。應(yīng)當(dāng)說，防止硬著陸是短期目標(biāo)，而防止經(jīng)濟陷入長期衰退并及早恢復(fù)健康增長，要依靠轉(zhuǎn)型。
我們注意到，在8月CPI公布當(dāng)日，國家主席胡錦濤正在河南農(nóng)村考察，表示將“毫不松懈地繼續(xù)推進農(nóng)村改革發(fā)展”，擴大公共財政對農(nóng)村的覆蓋；與此同時，國務(wù)院就醫(yī)改方案再次向社會征求意見，這意味著中央政府關(guān)注的重點仍然是轉(zhuǎn)型。社會轉(zhuǎn)型的第一目的是縮小貧富差距，提高中低收入者的收入水平，擴大國內(nèi)消費。而提高農(nóng)民收入以及完善全民社會保障，是實現(xiàn)社會公正以及提高農(nóng)民以及城市中低收入者消費能力的基礎(chǔ)。國內(nèi)消費是中國經(jīng)濟可持續(xù)增長的前提，缺乏內(nèi)部消費的經(jīng)濟就是無根之木，喪失轉(zhuǎn)型和增長的空間，因此，社會轉(zhuǎn)型需要加速。
但產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的節(jié)奏應(yīng)該慢下來。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型本身將打擊并淘汰那些落后的產(chǎn)能(產(chǎn)業(yè))，并通過要素價格上漲，給大部分企業(yè)的盈利能力帶來挑戰(zhàn)，因此，在短期內(nèi)對經(jīng)濟增長帶來的負面影響顯而易見，諸多企業(yè)倒閉或利潤下滑，從而降低經(jīng)濟增長速度。而轉(zhuǎn)型所需要的科技創(chuàng)新與服務(wù)業(yè)發(fā)展等經(jīng)濟增量部分，由于政策的、市場的以及技術(shù)的原因，很難快速成長以抵消落后產(chǎn)能消失帶來的增速下滑。由于中國幾乎所有主要行業(yè)都面臨轉(zhuǎn)型壓力，轉(zhuǎn)型矢量與周期因素疊加，會加速經(jīng)濟下滑。因此，應(yīng)該減緩產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的速度，抵制周期性壓力。
有關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的另一個變量是要素價格改革，要素價格市場化是實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的前提條件。由于CPI下降以及國際能源價格下跌，國內(nèi)要求價格改革的呼聲很高，但主要是要求提高資源價格。實際上，資源價格改革并不等于提價，而是建立市場化價格機制。其前提是打破國有體制的壟斷，還必須完善資源稅等配套改革。鑒于目前國內(nèi)外價差急速縮小，已無太大的提價壓力，并不應(yīng)急于提價，而應(yīng)讓PPI高達10%的企業(yè)喘口氣，并加速為資源價格改革做機制性的準(zhǔn)備。
就當(dāng)前經(jīng)濟來說，應(yīng)出臺一些短期政策加以穩(wěn)定，如適當(dāng)增加一些財政投資減緩經(jīng)濟過快下滑，而不是刺激經(jīng)濟重新恢復(fù)增長。大規(guī)模的財政刺激方案不足取，因為若財政花出去不見效而經(jīng)濟陷入衰退，那將面臨“赤字+衰退”的危機，日本當(dāng)年為了挽救經(jīng)濟下滑，投入過多財政，造成泡沫和落后產(chǎn)能繼續(xù)存在，最后泡沫破裂，巨額赤字為經(jīng)濟的恢復(fù)設(shè)置了障礙，日本經(jīng)濟至今仍然沒有出現(xiàn)恢復(fù)性增長。此外，緊縮的貨幣政策應(yīng)該適當(dāng)?shù)姆潘桑灰艘跃鹊禺a(chǎn)或股市為目標(biāo)，一般而言，市場預(yù)期惡化總是超前于市場的真實反應(yīng)，政府在穩(wěn)定市場預(yù)期的同時，不宜過早介入救治市場，而應(yīng)該當(dāng)市場方向確定后對癥下藥。 |