這是一個跨界創(chuàng)新的領(lǐng)域，精彩紛呈的同時也讓人目不暇接。作為金融政策研究人員，需要對當下互聯(lián)網(wǎng)金融的典型經(jīng)營模式進行研究、分析和預測。
2012年以來，作者曾多次造訪業(yè)內(nèi)重要的企業(yè)，或在正式和非正式場合與這些企業(yè)高管交流，這些企業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司、P2P公司、移動通信服務商、第三方支付企業(yè)，也包括大型商業(yè)銀行、公募基金公司、證券公司、保險公司的電子商務部門。為了更深入地了解互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的背景知識和理論新進展，作者還經(jīng)常向中國人民銀行、監(jiān)管部門的領(lǐng)導和同事求教，向大學和金融機構(gòu)中從事相關(guān)研究的朋友求教，向新聞媒體的記者朋友求教。
當然，理論上的歸類和提煉是一回事，對互聯(lián)網(wǎng)金融生產(chǎn)真實而強烈的感受又是另一回事。在一家舉足輕重的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，高管團隊非常年輕，思維活躍，即使是在中規(guī)中矩的調(diào)研座談會上也散發(fā)出獨特的魅力——他們可能真的是中國人中最富創(chuàng)新精神并且最能實現(xiàn)這些創(chuàng)新的團隊！為首的年輕總裁手舞足蹈，介紹了一個又一個正在努力實現(xiàn)中的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)意。其中一個卻讓我真正體會到互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)意義上社會規(guī)則的顛覆。各位讀者，假想一下這樣一款手機應用（App）：
這是一款典型的移動錢包，首先可以“收納”你的網(wǎng)購信息，整合提供了以下功能：①應收應付、優(yōu)惠券、賬單等財務信息管理；②貨物快遞到達時間、地點，乃至快遞服務商選擇等物流信息管理；③商品使用、與商家溝通、社區(qū)分享等情感信息管理。在此基礎(chǔ)上，服務提供商可以構(gòu)建大數(shù)據(jù)模型，分析獲知你的購物能力、履行合約、社區(qū)認可度、住所和工作場所等大量個人信用信息，進一步可以評估個人信用，成為年輕一代“行走天涯”的“通行證”。怎么樣？夠震撼吧？
但對作者震撼更大的是自己進一步的聯(lián)想：作為信用評估工具，其框架是開放的，任何能證明個人信用的信息都可以被納入。一旦這款App廣泛應用于大眾交友、求職、網(wǎng)絡購物等社交場合，就可以形成正向反饋激勵的效應。如果自愿把住房、學歷等個人信息輸入，就可以得到更高的信用評分，從而獲得更多的商業(yè)機會和提拔可能，甚至得到社交圈中某位異性的青睞。而身處互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代的我們，可以納入的數(shù)據(jù)信息還包括：個人健康信息、每天的行走行車軌跡等位置信息、更多的財務信息、照片等非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)信息。
好吧，現(xiàn)在請想象一下！假如上述場景成真（感謝這些年輕人的想象力和執(zhí)行力，一切都即將成真），每個人的生活都將在互聯(lián)網(wǎng)時代被“大數(shù)據(jù)”化。而金融活動將成為其中的一條“主線”，串聯(lián)起個人、市場和機構(gòu)，串聯(lián)起信息流、資金流和物流，串聯(lián)起汽車、住宅和辦公場所。
是喜是憂？
研究越多，心中的震撼也越多，困惑也不少。有的是“教科書”式的問題——到底什么是支付？有的是前沿性的問題——大數(shù)據(jù)是否能有效解決普惠金融信息不對稱？有的是哲學問題——在網(wǎng)絡游戲中獲得滿足的價值，是否只能使用虛擬貨幣去度量和交換？
本書分為六個部分，第一部分簡要分析了目前互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造出的豐富業(yè)態(tài)，回顧了互聯(lián)網(wǎng)金融得以繁榮的時代背景，也提出了研究、探尋互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基本問題。在第二部分中，作者以互聯(lián)網(wǎng)支付為外部特征和討論的起點，提出互聯(lián)網(wǎng)時代中，第三方支付正在成為普通大眾通向自己“錢包”的最重要“入口”，結(jié)合比特幣等電子貨幣、虛擬貨幣的發(fā)展情況，重新闡釋了貨幣的支付結(jié)算功能。實際上，本書希望通過觀察和研究互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的貨幣行為，對進一步理順貨幣政策傳導機制、增強貨幣政策有效性打下基礎(chǔ)。
第三部分主要討論了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中的普惠因素。從國際經(jīng)驗看，通過互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)提供支付結(jié)算、小額信貸乃至小額存款服務是普惠金融的重要內(nèi)容。但以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融體系要轉(zhuǎn)型為普惠金融體系，在理念、財務和技術(shù)上尚有很長的路要走�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融以開放、平等、協(xié)作、分享的互聯(lián)網(wǎng)精神，其信息處理效率、用戶體驗設計均優(yōu)于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，為發(fā)掘普惠金融中的商業(yè)機會提供了成功參考。但互聯(lián)網(wǎng)金融也不能與普惠金融畫等號，國際小額信貸行業(yè)過度商業(yè)化就是前車之鑒，需要時刻警惕。
第四部分聚焦于社會關(guān)注的另一個重要問題，即如何實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。本書認為，國內(nèi)新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務尚處于監(jiān)管套利型超常發(fā)展階段。傳統(tǒng)金融機構(gòu)面對互聯(lián)網(wǎng)金融這種新型“金融脫媒”還頗有些不知所措。沿貨幣支付功能這一主線，本書提出：由于不具備貨幣發(fā)行的國家信用，第三方支付機構(gòu)在管理其流動性風險時缺乏制度性安排，嚴重依賴于商業(yè)銀行流動性支持。在我國利率管制、分業(yè)監(jiān)管的體制下，活躍的利率產(chǎn)品創(chuàng)新和“跨界”產(chǎn)品創(chuàng)新可能帶來無序競爭，導致中小金融機構(gòu)甚至大型銀行經(jīng)營壓力增大；長期可能造成金融主體責任邊界混亂、風險歸屬不清，對金融體系的穩(wěn)健性和貨幣政策的執(zhí)行效果產(chǎn)生重大影響。監(jiān)管機構(gòu)正在面臨重大挑戰(zhàn)——必須同時成為公平競爭的維護者和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的培育者。應該說，這是一個難題，但競爭越激烈，政府的行為就更應該偏向于公平——不讓搶跑者得逞，特別不能讓惡意搶跑者得逞。對比歐美等國家經(jīng)驗，可以以中央銀行電子貨幣管理為核心，把確保投資人資金安全和防止欺詐、誤導投資人作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和消費者保護的底線。
第五部分進一步探討了互聯(lián)網(wǎng)對金融在技術(shù)上的貢獻。這首先體現(xiàn)在大數(shù)據(jù)已經(jīng)促進了投資交易、金融產(chǎn)品創(chuàng)新與銷售和互聯(lián)網(wǎng)征信三大金融創(chuàng)新，撼動了傳統(tǒng)客戶關(guān)系、抵質(zhì)押品在金融業(yè)務中的地位，降低業(yè)務成本并發(fā)掘新的套利機會。新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供帶來革命性用戶體驗的產(chǎn)品，創(chuàng)造性地提供位置服務、軌跡記錄等特殊支持，并重視調(diào)動正面情感，激發(fā)社會性交互，實現(xiàn)輕松辦理金融業(yè)務，為金融創(chuàng)新提供了嶄新思路。
最后第六部分提出，金融大數(shù)據(jù)這一戰(zhàn)略能力將成為金融系統(tǒng)管理乃至國家治理最重要的核心戰(zhàn)略能力�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在國際范圍內(nèi)形成新的資本競爭，這要求我們以新的金融理念，引導互聯(lián)網(wǎng)資本和互聯(lián)網(wǎng)“英雄”在服務小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)就業(yè)活動等領(lǐng)域發(fā)揮特長。
