摘自《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊》，謝平 鄒傳偉 劉海二
著，中國人民大學出版社2014年4月出版。
阿里小貸2010年6月由阿里巴巴和復星、萬向、銀泰等共同出資成立，是國內(nèi)第一家服務于電子商務領域小微企業(yè)融資需求的小額貸款公司。阿里小貸以阿里巴巴、淘寶、天貓平臺內(nèi)積累的海量交易數(shù)據(jù)為依據(jù)放貸（主要貸款類型見圖7—7），無須抵押物，無須擔保，貸款金額通常在100萬元以內(nèi)。所有貸款流程都在網(wǎng)上完成，通過支付寶發(fā)放，基本不涉及線下審核，最短放貸時間僅需3分鐘。信譽度較高的客戶還可以通過申請和人工審核獲得超額貸款，金額在1000萬元以內(nèi)。
圖7—7阿里小貸的主要貸款類型
2013年，阿里小貸累計客戶數(shù)超過49萬家，貸款余額超過120億元（成立以來累計放貸超過1000億元），戶均貸款余額不到4萬元（戶均授信約13萬元），不良貸款率在1%以內(nèi)。在資金來源方面，自有資本20億元左右，2013年完成資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓約80億元。阿里小貸作為小額貸款公司，不能吸收公眾存款，在資金來源上受限，所以通過資產(chǎn)證券化方式盤活存量資金，提高資金周轉(zhuǎn)速度。
我們分貸款申請、貸款審批與發(fā)放、貸后管理、IT系統(tǒng)四個部分來介紹阿里小貸的業(yè)務模式（見圖7—8）。
圖7—8阿里小貸的業(yè)務模式
（一）貸款申請
準備申請貸款的客戶，首先登錄阿里小貸首頁，在線提交貸款申請表。申請表信息主要包括申請額度、公司名稱、法定代表人姓名、法定代表人手機號、法定代表人郵箱、法定代表人婚姻狀況，其中前五項為必填項。
阿里小貸接收到貸款申請后，調(diào)查團隊調(diào)閱客戶在阿里巴巴B2B、淘寶C2C、天貓B2C等平臺上的交易記錄、信用記錄、同業(yè)比較、庫存變動、財務信息、非財務評價、征信報告、銀行對賬單等信息，并進行外包走訪。外包走訪工作包括：首先，阿里小貸授權(quán)并委托第三方專業(yè)機構(gòu)派外訪專員直接上門拜訪申請貸款的企業(yè)，當面了解企業(yè)的經(jīng)營情況，并對貸款所需資料進行拍照收集；然后，阿里小貸的客戶經(jīng)理與客戶電話溝通確認，外訪專員現(xiàn)場征信并拍照收集主要的申請資料。
值得一提的是，阿里小貸通過水文交易預測模型（見圖7—9），對客戶進行主動營銷。主要原理是，利用水文變量預測淘寶的未來交易金額（能有效剔除季節(jié)性波動的影響），判斷客戶資金規(guī)模和償還貸款的能力，對處于用款高峰的客戶開展最大力度營銷，對即將達到用款高峰的客戶開展提前式低強度營銷。所有營銷動作和反饋結(jié)果都記錄在案，并在后期通過響應模型予以優(yōu)化。
圖7—9阿里小貸的水文交易預測模型
（二）貸款審批與發(fā)放
阿里小貸使用違約風險模型對網(wǎng)商進行信用評分。該模型分三個步驟（見圖7—10）：第一步，歸集現(xiàn)有客戶的個人信息、征信信息、歷史表現(xiàn)、交易信息和經(jīng)營狀況等信息。第二步，根據(jù)歸集的信息，篩選出對信用狀況有顯著影響的變量，建立PD模型。第三步，根據(jù)PD評分對潛在客戶進行分類，區(qū)分出信用好和信用不好的客戶。通過該模型，網(wǎng)商在阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)中的信用記錄、交易、投訴糾紛情況等百余項信息得到了充分運用，最終作為貸款評審依據(jù)，解決了傳統(tǒng)銀行對中小企業(yè)（和個人）貸款存在的信息不對稱、流程復雜等問題。
圖7—10阿里小貸的違約風險模型
阿里小貸根據(jù)網(wǎng)商信用評分和商城融資擔保情況，決定給網(wǎng)商的貸款額度、利率和期限等。如果貸款獲批，客戶需要與阿里小貸簽署合同，綁定法人個人銀行卡和支付寶賬戶。阿里小貸進行個人實名認證和支付寶認證，確認支付寶貸款到賬金額。
在阿里小貸中，交易平臺和融資平臺實現(xiàn)了相互結(jié)合，兩者之間信息高度互通，放貸者不必花費巨大成本作為交易局外人去獲取信息，而是作為交易親歷者在第一線和第一時間發(fā)現(xiàn)融資機會、提供融資，使金融資源配置效率和生產(chǎn)效率得到了很大的提升。這體現(xiàn)了第十一章將討論的互聯(lián)網(wǎng)交換經(jīng)濟與互聯(lián)網(wǎng)金融之間的關系。
（三）貸后管理
阿里小貸根據(jù)網(wǎng)商的交易信息和財務報表信息，利用監(jiān)控評分模型、貸后催收評分模型，監(jiān)控貸款用途和運作效率，及時收回貸款。在還款上，阿里小貸采用分期等額本息償還法。客戶定期將還款資金通過銀行卡轉(zhuǎn)入支付寶賬戶，或者在支付寶賬戶留出足夠金額，由支付寶系統(tǒng)自動扣款。如果客戶提前還款，阿里小貸一般會收取本金3%作為手續(xù)費。如果出現(xiàn)逾期，逾期期間按正常利率的1.5倍計息。
考慮到阿里巴巴龐大的用戶群，阿里小貸如果有銀行牌照（也就是能吸收公眾存款，資金來源更充裕），可能非常有競爭力。
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