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作者：祁斌
主編
出版：中信出版社 |
今天的中國經(jīng)濟正面臨著轉型的艱巨任務。經(jīng)過30年高速增長，在取得輝煌成就的同時，中國經(jīng)濟中一系列結構性矛盾開始凸顯，急需解決。特別是在人均國民收入達到5000美元之后，要避免步拉美后塵掉入中等收入陷阱，就必須實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的徹底轉變。
2012年，中國政府首次將經(jīng)濟增長目標確定為7.5%，向世界發(fā)出清晰的轉型信號。轉型的號角已經(jīng)吹響，轉型的戰(zhàn)爭已經(jīng)打響，在這場轉型攻堅戰(zhàn)中，如何發(fā)揮資本市場對經(jīng)濟轉型助推器的角色，是全社會特別是資本市場監(jiān)管者和參與者都在思考的問題�！段磥硎辍袊�(jīng)濟的轉型與突破》一書，匯集了14位重量級的官員、專家、學者的專題演講，是他們對中國經(jīng)濟轉型和資本市場問題前瞻思考的成果。
在該書的序言中，中國證監(jiān)會主席郭樹清從多個維度分析了金融結構與經(jīng)濟發(fā)展的關系。這篇序言用“不改善金融結構，中國經(jīng)濟將沒有出路”作標題，強調了健全和完善金融服務業(yè)體系的重要性。
長期以來，我國經(jīng)濟面臨的最主要結構性矛盾就是儲蓄、投資和消費結構偏離常態(tài)以及與之相對應的經(jīng)濟產(chǎn)出結構失衡，造成這種現(xiàn)象的一個重要原因是，要素市場未能充分發(fā)揮在資源配置中的基礎性作用。正如郭樹清在書中分析“兩多兩難問題”（企業(yè)多，融資難；資金多，投資難）時指出的那樣，這種悖論的深層次原因在于金融體系改革和資本市場建設滯后。
不僅經(jīng)濟失衡，我國金融體系自身也存在失衡：一是金融業(yè)內部結構失衡，融資體系高度依賴間接融資，直接融資比重過低；二是資本市場內部也存在結構失衡，債券市場嚴重滯后；三是面向實體經(jīng)濟的金融服務存在結構失衡。所以，不論是解決小微企業(yè)融資難，發(fā)展科技創(chuàng)新和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，還是完善社會保障，都需要更好地發(fā)揮資本市場的功能。
不僅如此，資本市場還有利于分散金融體系的內部風險，降低系統(tǒng)性危機發(fā)生的頻率，減輕其不良后果。美國本來是2008年全球金融風暴的中心，歐洲只是受到波及，但在3年后，美國經(jīng)濟的恢復卻比歐洲要快得多。郭樹清認為，金融體系結構的不同，是解釋兩者差別的一個重要原因。他還引用了國際貨幣基金的一項研究來說明這個問題。對歷史上84次危機后17個經(jīng)濟體的恢復情況的綜合研究顯示，以美國、加拿大和澳大利亞等以直接金融為主導的經(jīng)濟體，復蘇速度和質量遠高于比利時、意大利、西班牙和葡萄牙等以銀行為主導的經(jīng)濟體。這些研究成果，有力說明了直接金融相對于間接融資的比較優(yōu)勢。
十八大報告明確了“深化金融體制改革”、“加快發(fā)展多層次資本市場”、“加快發(fā)展民營金融機構”、“完善金融監(jiān)管，推進金融創(chuàng)新，提高銀行、證券、保險等行業(yè)競爭力，維護金融穩(wěn)定”等諸多對資本市場改革發(fā)展具有重要指導意義的工作部署。在該書中，郭主席對中國的多層次資本市場建設充滿信心，“中國沒有理由不成為世界一流的資本市場”。眾所周知，郭樹清兩年前接任證監(jiān)會主席一職以來，推出了一系列的資本市場新政，這些新政思路清晰，步驟穩(wěn)妥。我們相信，這一系列新政都是為了最終建成世界一流資本市場這一遠大目標的具體行動。
在該書中，證監(jiān)會副主席姚剛對資本市場的一些重大問題進行了提綱挈領的闡述，讓普通讀者也能在最短的時間內對監(jiān)管層的資本市場發(fā)展思路有一個清晰的了解。證監(jiān)會副主席姜洋則重點對中國衍生品市場的現(xiàn)狀、問題和機遇進行了解剖，勾勒了中國衍生品市場未來的發(fā)展方向。證監(jiān)會研究中心主任祁斌則把金融市場放在全球經(jīng)濟競爭的大背景下進行闡述，生動地揭示了金融市場在促進科技和產(chǎn)業(yè)對接融合中的作用。他形象地把今天的中國經(jīng)濟形勢概括為在“三個雞蛋”上跳舞——一個是經(jīng)濟增長，一個是預防通脹，一個是促進轉型。應對這種高難度的挑戰(zhàn)，唯一的辦法就是加快經(jīng)濟社會轉型的步伐，而中國金融改革和資本市場的發(fā)展，就可以成為未來十年中國經(jīng)濟轉型的重要推手和突破口。
《未來十年——中國經(jīng)濟的轉型與突破》一書主要內容由在北京大學舉辦的2012年資本市場實務系列講座的演講稿構成。該講座除證監(jiān)會官員外，還邀請了證券公司、基金公司、PE機構、外資銀行等方面的負責人和專家。他們都是處于資本市場前沿的高端人物，演講整體上高屋建瓴，深入淺出。此書的出版，為關心資本市場的年輕學子和金融從業(yè)人員開啟了一個了解高端前沿思想的窗口。