《AAA評級戰(zhàn)爭》
作者：[日]黑木亮
出版：東方出版社 |
世界金融體系從未像現(xiàn)在這樣嚴(yán)重依賴信用評級機(jī)構(gòu)。一些歐盟官員認(rèn)為，在歐債危機(jī)的演化過程中，穆迪等大型國際信用評級機(jī)構(gòu)一直扮演著推波助瀾的幫兇角色。危機(jī)前，它們給希臘、葡萄牙等國評為優(yōu)級，鼓勵它們無節(jié)制地借債花錢；危機(jī)后，它們又將評級一降再降，甚至使他們借不到救命錢。這些評級機(jī)構(gòu)就像圖財害命的庸醫(yī)，人身體健康時開的都是補(bǔ)藥，人生命垂危時卻又不停地開毒藥。為了抵消國際信用評級機(jī)構(gòu)對處理債務(wù)危機(jī)的負(fù)面效用，甚至有官員建議歐盟禁止信用評級機(jī)構(gòu)對接受救助的歐元區(qū)國家進(jìn)行信用評級。
以穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)為首的信用評級機(jī)構(gòu)在國際資本市場上翻手為云覆手為雨，就連美國都要仰仗它們的3A評級才能避免國家破產(chǎn)的危險。正如一本叫《即將來臨的國家破產(chǎn)》的書上說的，“只要有一個評級機(jī)構(gòu)不再用最好的AAA給美國債務(wù)打分，就會在債券市場引起全球性震蕩，對美國國家債券的興趣將一落千丈。然后，美國就無法在自由的資本市場上再融資。這樣的一種狀況也被稱為國家破產(chǎn)�！�
那么，為何信用評級機(jī)構(gòu)在全球有這么大的影響力？它們究竟是維護(hù)公正的天使，還是暗中使壞的魔鬼？它們采用的評級方法和機(jī)制是否合理？信用評級的背后是否隱藏著國家和利益集團(tuán)的巨大陰謀？信用評級機(jī)構(gòu)在金融界處于何種地位、擔(dān)當(dāng)什么角色、做哪些工作，市場究竟該如何采用這些信用評級？人們對于信用評級充滿了好奇。日本著名財經(jīng)小說家黑木亮新著的《AAA評級戰(zhàn)爭》這本書，就是基于國際金融評級領(lǐng)域大量的真實(shí)事件，把國際信用評級臺前幕后的一場場真實(shí)的角逐和較量以近乎白描的方式呈現(xiàn)出來，讓想了解國際評級機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制與評級內(nèi)幕的讀者看得相當(dāng)過癮。
正如作者黑木亮在書中借小說人物之口指出的：“金融危機(jī)是由于次級貸款作為原資產(chǎn)的證券化商品產(chǎn)生出當(dāng)初預(yù)想外的損失所造成的。而且這種損失蔓延到CDO和SIV。我們意識到信用評級公司正是問題的起源�！薄八^信用評級，好比是設(shè)想一旦下起了傾盆大雨，那時候手里頭拿著的雨傘到底管不管用，需要對其進(jìn)行事先評價。因?yàn)樘鞖夂�，手里拿的是破雨傘也沒問題，所以就評定為較高級別；下雨后，開始漏雨，到那時再下調(diào)級別。因?yàn)橄嘈帕烁叩男庞眉墑e，結(jié)果卻使得拿著傘的投資者像是被淋濕的老鼠一樣，那根本就不是信用評級。”
雷曼兄弟事件正是如此，信用評級界的盟主穆迪提及雷曼公司有被降低級別的可能一事，僅僅是在雷曼破產(chǎn)的前三天。