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2008年的銅市場很好地詮釋了“爬得越高，跌得越重”這句話。供應(yīng)憂慮、美元走弱和基金粉飾賬面使得銅價(jià)一度走高并在7月初創(chuàng)出8940美元/噸的歷史新高。但是價(jià)格創(chuàng)出的新高并未改變消費(fèi)疲弱的現(xiàn)實(shí)。受世界金融危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)放緩的因素影響，自2008年9月底以來，國內(nèi)外銅價(jià)直線下墜，在現(xiàn)貨市場壓力下，價(jià)格大幅下挫70%。目前銅價(jià)仍在低位震蕩。
銅是國民經(jīng)濟(jì)具有戰(zhàn)略意義的重要資源。市場分析人士認(rèn)為，在當(dāng)前銅價(jià)持續(xù)暴跌，新一輪的礦業(yè)衰退周期來臨之際，國內(nèi)銅企未雨綢繆適時(shí)走出去收購開發(fā)海外資源，有助于改變我國銅原料對外依存度居高不下，銅資源長期被國外礦業(yè)巨頭壟斷受制于人的局面。政府部門可適當(dāng)予以政策、信息和信貸等方面的支持，幫助企業(yè)積極參與國際資源勘探競購。
收購海外資源勢在必行
據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長、江銅集團(tuán)總經(jīng)理李貽煌介紹，在國民經(jīng)濟(jì)的124個重要行業(yè)中，91%的行業(yè)與銅有關(guān)。1999年至2007年，我國銅消費(fèi)量從148萬噸上升至400多萬噸，目前我國已經(jīng)取代美國成為世界頭號銅生產(chǎn)和消費(fèi)大國。
但我國的銅產(chǎn)量與國內(nèi)市場需求存在較大缺口，目前，國內(nèi)企業(yè)冶煉所需的2/3以上的銅精礦需要從國外進(jìn)口，這種格局長期難以改變。
銅精礦加工費(fèi)是礦產(chǎn)商和貿(mào)易商向冶煉廠支付的、將銅精礦加工成精銅的費(fèi)用。近年，國外礦業(yè)巨頭一再打壓銅精礦加工費(fèi)。必和必拓公司此前分別與中國主要銅冶煉企業(yè)達(dá)成2008年度銅精礦加工費(fèi)為47.2(單位：美元每噸下同)/4.72(單位：美分每磅下同)，取消了價(jià)格分享?xiàng)l款，這比2007年度的加工費(fèi)下降21%，較2006年度的加工費(fèi)則下降超過50%。
研究表明，2008年前三季度，從國外進(jìn)口銅精礦冶煉，國內(nèi)銅冶煉企業(yè)每煉一噸銅就虧損一至兩千元。每冶煉一噸銅產(chǎn)生三噸硫酸，如果不是2008年硫酸價(jià)格較往年上漲，中國銅冶煉廠企業(yè)早已難以為繼。
受美國金融危機(jī)的影響，近來國際、國內(nèi)銅價(jià)持續(xù)暴跌。英國商品研究所認(rèn)為，從需求上看，在全球經(jīng)濟(jì)放緩和下游行業(yè)均面臨下降壓力的情況下，2009年有色金屬需求增速大幅回落。從地區(qū)來看，美國、歐洲和日本經(jīng)濟(jì)的不景氣使得國際有色金屬需求顯著放緩。從下游行業(yè)來看，房地產(chǎn)、汽車、家電和電網(wǎng)等需求均面臨下行壓力。
據(jù)銅現(xiàn)貨商企業(yè)反映，2009年的訂單情況非常令人擔(dān)憂，進(jìn)入2009年1月將會有部分廠家停產(chǎn)，提前準(zhǔn)備過節(jié)，這一切都說明后市需求難以回暖。隨著需求前景的日益惡化，精銅減產(chǎn)將會最終來臨，冶煉商已經(jīng)開始減少產(chǎn)量。金瑞期貨認(rèn)為，“消費(fèi)疲弱”決定了2009年銅供需平衡更傾向于過剩，其中電解銅的過剩量約為50萬噸。綜合銅的供需基本面分析，銅價(jià)2009年依然面臨著向下的壓力，銅均價(jià)將回落至3400至3800美元/噸。
得資源者得天下。分析人士指出，銅價(jià)如此大幅波動，對原料短缺的國內(nèi)銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)構(gòu)成巨大的威脅。如果國內(nèi)銅加工企業(yè)生產(chǎn)能力無法充分發(fā)揮，既影響國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行安全，也影響國內(nèi)銅業(yè)上百萬名職工的就業(yè)。
江西省有色金屬行業(yè)管理辦公室副主任饒振華說，銅價(jià)持續(xù)暴跌，給我國銅工業(yè)發(fā)展上了一堂生動的市場風(fēng)險(xiǎn)課。我國銅資源嚴(yán)重匱乏，國內(nèi)探明的銅資源大多已被深度開發(fā)，國內(nèi)銅企收購利用海外資源早一天行動，早一天受益。
海外競購面臨困難
業(yè)內(nèi)人士分析指出，當(dāng)前國內(nèi)大型銅企赴海外參與勘探收購資源遭遇諸多困難。
首先，單一企業(yè)海外投資銅礦缺乏足夠的實(shí)力與資金。在國外勘探并購銅礦資源，動輒幾億、數(shù)十億美元，勘探出來后，開發(fā)周期一般長達(dá)5至6年，投資大、耗時(shí)長、風(fēng)險(xiǎn)大，這就要求企業(yè)必須具備強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。目前的單個國內(nèi)銅企業(yè)，還不具備這樣的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，難以單獨(dú)駕馭這樣的市場風(fēng)險(xiǎn)。
其次，目前國內(nèi)銅企業(yè)大多缺乏國際化經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，對銅原料生產(chǎn)地所在國家的投資政策缺乏了解，對投資海外風(fēng)險(xiǎn)評估能力不足，運(yùn)營國外項(xiàng)目缺乏經(jīng)驗(yàn)和支持。
同時(shí)，銅企業(yè)進(jìn)入國際化市場就要懂得國際市場規(guī)則和國際法規(guī)，要懂得在國際金融市場上運(yùn)作。目前國內(nèi)銅企業(yè)大多缺乏國際化經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)和國際化經(jīng)營人才，對銅原料生產(chǎn)地所在國家的投資政策缺乏了解，難以在國際市場上開拓業(yè)務(wù)。
近年來，國內(nèi)銅企的領(lǐng)頭羊——江西銅業(yè)先行一步。2008年6月初，江西銅業(yè)和中冶科工集團(tuán)組成的聯(lián)合體正式與阿富汗政府簽約，合作開發(fā)阿富汗艾娜克銅礦，艾娜克銅礦被認(rèn)為可能是世界第二大未開發(fā)的銅礦。江西銅業(yè)還與中國五礦聯(lián)合收購了北秘魯銅業(yè)100%的股份。北秘魯銅業(yè)的Galeno礦區(qū)查明確定銅金屬量330萬噸。
參與收購這兩處海外礦山后，預(yù)計(jì)到2012年，江西銅業(yè)的自產(chǎn)銅精礦供應(yīng)比例將由目前的27%提高至50%，外購資源的比例大大降低。
饒振華說，江西銅業(yè)成功參與收購兩地銅資源，很重要的經(jīng)驗(yàn)就是分別與資金實(shí)力雄厚、熟諳國際市場的中國冶金科工集團(tuán)和中國五礦結(jié)成合作伙伴。
李貽煌說，江銅參與收購海外兩家礦山企業(yè)，自始至終得到國家有關(guān)等部委的大力支持，這也是收購成功的至關(guān)重要的因素。
銅價(jià)走低或跌出機(jī)會
國土資源部門日前公布的有關(guān)“礦產(chǎn)資源形勢分析及戰(zhàn)略對策”報(bào)告分析認(rèn)為，自2003年以來一直持續(xù)高速增長的礦產(chǎn)價(jià)格，從2008年第三季度起，進(jìn)入新一輪的礦業(yè)衰退周期。從目前的情況看，這種價(jià)格回調(diào)趨勢還將持續(xù)一段時(shí)間。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銅價(jià)持續(xù)暴跌必然會導(dǎo)致新一輪礦山企業(yè)的洗牌，海外一些礦山在這輪市場洗牌過程中極有可能難以支撐而被迫出局，這對國內(nèi)銅企涉足海外資源勘探收購而言是一個契機(jī)。如果企業(yè)有足夠的資金實(shí)力和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，可以適時(shí)介入海外市場，為下一輪“礦業(yè)牛市”儲備資源。
分析人士認(rèn)為，國內(nèi)銅企利用海外資源面臨一個全新的市場，一個至關(guān)重要的方面是搜集投資環(huán)境、國別政策、法律法規(guī)等信息。專家指出，這些信息的搜集需要花費(fèi)較高的成本，每家企業(yè)都進(jìn)行一番考察也是浪費(fèi)。在這方面，政府有關(guān)部門應(yīng)利用自身的優(yōu)勢和渠道，完善對外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，為企業(yè)提供信息服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資源共享。
專家指出，當(dāng)前國外的銅原料豐產(chǎn)地多已被發(fā)達(dá)國家的國際銅業(yè)巨頭擁有，余下的資源多是在欠發(fā)達(dá)國家的邊遠(yuǎn)地區(qū)，多為不通鐵路，缺水、少電開采條件差，或當(dāng)?shù)貏邮幉话驳鹊牡V源。江西省有色金屬行業(yè)管理辦公室副主任饒振華建議。國家有關(guān)部門對企業(yè)適當(dāng)予以政策、信貸和信息服務(wù)方面的扶持，支持企業(yè)積極參與海外資源勘探并購，獲得更大發(fā)展。
同時(shí)，政府應(yīng)完善統(tǒng)一對外機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)在國家相關(guān)部門和中國有色行業(yè)協(xié)會在組織下，統(tǒng)一行動，形成合力，這樣不至于內(nèi)耗和內(nèi)爭，有利于國內(nèi)銅企業(yè)的共同利益。
金瑞期貨銅產(chǎn)品分析師王丹平同時(shí)謹(jǐn)慎指出，海外市場的博弈風(fēng)險(xiǎn)巨大，國內(nèi)企業(yè)的競購戰(zhàn)略必須結(jié)合世界宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，量力而行。
“日本經(jīng)驗(yàn)”可資借鑒
在尋找原料基地、并購海外資源方面，日本的做法值得借鑒。日本本國幾乎沒有礦產(chǎn)，但作為一個經(jīng)濟(jì)大國，其大多數(shù)礦產(chǎn)品的需求量卻均居世界的前幾位，從某種意義上來說，離開世界礦產(chǎn)原材料的供應(yīng)，日本的經(jīng)濟(jì)就會陷入癱瘓。
日本實(shí)施礦產(chǎn)全球戰(zhàn)略的主要經(jīng)驗(yàn)是：政府、企業(yè)、事業(yè)共同努力，發(fā)揮三者之間的良性互動作用，建立全球礦產(chǎn)資源供應(yīng)系統(tǒng)，培育具國際競爭力的礦業(yè)跨國經(jīng)營隊(duì)伍，形成-大批海外礦產(chǎn)資源基地，確保其礦產(chǎn)的穩(wěn)定、長期和安全供應(yīng)。
日本政府將促進(jìn)利用海外礦產(chǎn)資源、保障礦產(chǎn)資源的安全列為國家礦業(yè)政策的首要目標(biāo)，通過財(cái)政、金融、稅收等多種手段全方位鼓勵企業(yè)的礦業(yè)跨國經(jīng)營，從政治、外交等不同角度支持和促進(jìn)在海外建立礦產(chǎn)資源供應(yīng)基地。對礦產(chǎn)開發(fā)前期風(fēng)險(xiǎn)程度最高的勘查工作，經(jīng)費(fèi)由日本政府承擔(dān)，選點(diǎn)后進(jìn)行礦床勘探時(shí)，政府對企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼。
為了推進(jìn)海外礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)，日本特別成立了金屬礦業(yè)事業(yè)團(tuán)。這種準(zhǔn)政府性質(zhì)的機(jī)構(gòu)，直接或間接地參與日本海外礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)事務(wù)，特別是對日本企業(yè)的礦業(yè)跨國經(jīng)營進(jìn)行全方位支持。日本企業(yè)在海外國家進(jìn)行銅、鉛、鋅等勘查時(shí)，政府提供一般貸款，企業(yè)在海外探礦成功后需要籌措大量開發(fā)資金時(shí)，政府為之提供債務(wù)擔(dān)保。
同時(shí)，日本企業(yè)在海外的礦業(yè)權(quán)項(xiàng)目，大部分是與第三國的礦業(yè)公司協(xié)作開展的，只有很少部分完全自主由日本企業(yè)經(jīng)營。江銅集團(tuán)總經(jīng)理李貽煌說，這種經(jīng)營策略分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，利益均攤，通過與第三國礦業(yè)公司的合作，可以進(jìn)一步熟悉和掌握礦業(yè)跨國經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)，增加項(xiàng)目運(yùn)作的成功率。 |