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| “一對(duì)多”贖回日臨近虧損嚴(yán)重面臨四大“短板” |
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| 2010-08-27 作者:記者 桑彤/上海報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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一年前，公募基金“一對(duì)多”專(zhuān)戶開(kāi)閘之際，基金公司對(duì)一對(duì)多的運(yùn)作信心滿滿，其“倉(cāng)位靈活、規(guī)模穩(wěn)定、利于操作”的優(yōu)勢(shì)受到許多資金雄厚投資者的熱捧，甚至一度出現(xiàn)渠道哄搶產(chǎn)品的盛況。然而一年后即將迎來(lái)贖回日的基金專(zhuān)戶“一對(duì)多”讓“百萬(wàn)富翁”們感到尷尬，業(yè)績(jī)的不理想也讓他們“進(jìn)退兩難”。
由于“一對(duì)多”產(chǎn)品的凈值僅向特定投資者披露，因此無(wú)法從官方渠道獲取完整的“一對(duì)多”數(shù)據(jù)。但從調(diào)查來(lái)看，“一對(duì)多”的成績(jī)似乎并不理想。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前基金一對(duì)多市場(chǎng)上，約有34家基金公司共發(fā)行了170多只“一對(duì)多”產(chǎn)品，其中僅十余只產(chǎn)品取得了正收益。多方面的缺憾，使得基于公募平臺(tái)上的“一對(duì)多”產(chǎn)品，業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意。
盡管整體業(yè)績(jī)不佳，但其中分化也不可避免地存在。截至8月初，排在2010年收益率前三的“一對(duì)多”產(chǎn)品，依次為海富通中信創(chuàng)新、富國(guó)安心回報(bào)、廣發(fā)精選分級(jí)，三者2010年以來(lái)的收益率分別為12.24%、11.81%、8.10%。從公司角度看，廣發(fā)、匯添富、易方達(dá)等基金公司，旗下的“一對(duì)多”整體業(yè)績(jī)排名靠前。
不少投資者開(kāi)始在“一對(duì)多”即將一年期滿時(shí)選擇退出。好買(mǎi)基金研究中心分析認(rèn)為，不論從投資理念、產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還是業(yè)績(jī)透明度等因素來(lái)看，“一對(duì)多”面臨著四大短板，投資者信心逐步流失。
其一，同一平臺(tái)上同時(shí)運(yùn)行“絕對(duì)回報(bào)”和“相對(duì)回報(bào)”兩種不同收益理念。從投資理念、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面看，盡管“一對(duì)多”與公募基金有很大差別，但兩者卻“一脈相連”，都根植在公募基金公司的土壤之中，共享公司的研究平臺(tái)，相互影響在所難免。
其二，業(yè)績(jī)不透明，缺少競(jìng)爭(zhēng)。大多數(shù)基金公司都只對(duì)特定投資者披露產(chǎn)品的凈值，以緩解排名給基金經(jīng)理帶來(lái)的壓力。沒(méi)有排名壓力的外在約束，基金經(jīng)理很容易產(chǎn)生不積極和不充分投資的現(xiàn)象。離開(kāi)了必要的參照系，基金運(yùn)作的好壞就無(wú)從談起。
其三，公募基金公司人才流失較嚴(yán)重。2010年上半年，共有78只基金公告基金經(jīng)理離任，且多位轉(zhuǎn)投私募。明星基金經(jīng)理的出走，使公募基金資深投研人才短缺正在日益暴露，這也在一定程度上影響了“一對(duì)多”的業(yè)績(jī)。
此外，“一對(duì)多”產(chǎn)品一年才開(kāi)放一次，流動(dòng)性差，不利于投資者對(duì)所投資產(chǎn)品的及時(shí)調(diào)整。假使投資者在投資的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)所投產(chǎn)品所在的基金公司或基金經(jīng)理發(fā)生重大變動(dòng)，或所投資產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足自己的投資需求，但限于流動(dòng)性，并無(wú)法及時(shí)贖回基金。 |
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