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華創(chuàng)證券近期組織了對黔源電力的調(diào)研，認為公司基本建設(shè)勢態(tài)良好，烏江公司資產(chǎn)注入的預期十分明確，未來發(fā)展空間巨大。
華創(chuàng)證券稱，公司基本建設(shè)良好，北盤江各在建項目未受洪澇災害影響。隨著2010年董箐電站的全部投產(chǎn)，公司控股的裝機容量上升為246.7萬千瓦，每股裝機容量在同內(nèi)上市公司中最高，競爭力突出。同時，由于黔源電力是華電集團旗下惟一的水電上市公司，所以未來烏江公司資產(chǎn)注入的預期十分明朗。
不過，自去年8月以來的持續(xù)大旱導致公司業(yè)績大幅下滑，預計1-6月累計完成發(fā)電量11.1億千瓦時，虧損3.55億元，同比增加虧損2.21億元。預計公司全年若按枯水發(fā)電量50億千瓦時計算，則將只能完成計劃發(fā)電量的83%，歸屬母公司凈利潤為-1.05億元。公司正采取各種積極措施力爭實現(xiàn)下半年扭虧。
華創(chuàng)證券表示，按2011年、2012年水量正�；蚱S計算，預計2010年、2011年和2012年的EPS分別為：-0.46元、1.02元和1.10元。結(jié)合公司未來資產(chǎn)注入預期明確，給予推薦評級。 |