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股市的持續(xù)調(diào)整為基金入場(chǎng)創(chuàng)造了條件，伴隨著市場(chǎng)在2500點(diǎn)附近徘徊不前，基金市場(chǎng)再掀自購(gòu)風(fēng)。
繼5月中下旬建信基金、匯添富基金等先后宣布自購(gòu)旗下基金后，華泰柏瑞基金宣布，已于6月8日用1000萬(wàn)元固有資金認(rèn)購(gòu)了旗下華泰柏瑞量化先行股票型基金。
理財(cái)專(zhuān)家們表示，基金自購(gòu)行為一般有兩種動(dòng)機(jī)：一是在公司新基金發(fā)行的時(shí)候，通過(guò)認(rèn)購(gòu)旗下基金產(chǎn)品以幫助投資者樹(shù)立信心；二是在判斷市場(chǎng)階段性底部來(lái)臨的時(shí)候，拿出真金白銀以博取行情收益。而就目前基金的群體自購(gòu)行為來(lái)看，多數(shù)公司似乎兩種動(dòng)機(jī)兼而有之。
基金批量自購(gòu)開(kāi)始“尋底”之旅
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，自2008年以來(lái)，華泰柏瑞對(duì)旗下的多只基金進(jìn)行了自投，品種包括華泰柏瑞穩(wěn)本增利債券基金、華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)股票基金、華泰柏瑞貨幣基金和華泰柏瑞積極成長(zhǎng)混合基金。
此次自購(gòu)的華泰柏瑞量化先行股票基金為華泰柏瑞公司更名后發(fā)行的第一只新基金，也是其旗下第8只基金，其基金經(jīng)理與華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)股票基金同為汪暉。作為今年量化基金市場(chǎng)的生力軍——華泰柏瑞量化先行股票基金是一只“主動(dòng)管理”加上“量化選股”的基金。其中，基金的大類(lèi)資產(chǎn)配置、重點(diǎn)行業(yè)選擇，與主動(dòng)型基金一樣仍完全依靠基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)和整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)的定性分析；而在微觀的“個(gè)股選擇”層面，則依靠數(shù)量化工具，把基金經(jīng)理過(guò)往多年主動(dòng)投資、選股過(guò)程中總結(jié)出的最關(guān)鍵因子，由電腦來(lái)定期掃描、排序，幫助基金經(jīng)理更快、更客觀地選擇到符合選股標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)股。
此前，華安基金公司5月6日發(fā)布公告稱(chēng)，將通過(guò)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)華安行業(yè)輪動(dòng)股票型證券投資基金3000萬(wàn)元；5月12日，建信基金公司以2000萬(wàn)元自有資金認(rèn)購(gòu)該公司旗下的上證社會(huì)責(zé)任ETF聯(lián)接基金；5月19日，興業(yè)全球基金公司發(fā)布公告稱(chēng)，將通過(guò)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)分別申購(gòu)興業(yè)全球視野股票型證券投資基金和興業(yè)有機(jī)增長(zhǎng)靈活配置混合型證券投資基金各2500萬(wàn)元，持有期限不少于六個(gè)月；5月25日南方基金公司發(fā)布公告稱(chēng)，動(dòng)用固有資金申購(gòu)旗下南方優(yōu)選價(jià)值基金3000萬(wàn)元。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，今年以來(lái)共有23家基金公司自購(gòu)各自旗下43只基金49次，共計(jì)動(dòng)用申購(gòu)資金15.30億元。僅從5月份以來(lái)，已先后有8家基金公司發(fā)布公告自購(gòu)旗下基金，涉及9只基金，申購(gòu)總額為2.23億元。
QDII自購(gòu) 分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
除了對(duì)A股市場(chǎng)基金進(jìn)行自購(gòu)?fù)�，趁著市�?chǎng)持續(xù)調(diào)整的機(jī)會(huì)，不少基金公司也紛紛加入了對(duì)QDII基金進(jìn)行自購(gòu)的行列。
5月20日，匯添富亞洲澳洲成熟市場(chǎng)(除日本外)優(yōu)勢(shì)精選股票型證券投資基金開(kāi)始發(fā)行，匯添富基金于5月26日前通過(guò)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)該基金2500萬(wàn)元。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，自基金公司被允許運(yùn)用固有資金投資旗下基金以來(lái)，匯添富基金已累計(jì)購(gòu)買(mǎi)旗下基金的金額超過(guò)4億元，是基金業(yè)內(nèi)持有旗下基金份額最多的基金公司之一。匯添富基金表示，此次認(rèn)購(gòu)，一是出于一貫堅(jiān)持的長(zhǎng)期價(jià)值投資；二是為了有效分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。匯添富亞澳成熟市場(chǎng)基金將投資焦點(diǎn)放到了有資源優(yōu)勢(shì)的澳大利亞以及受益中國(guó)內(nèi)需增長(zhǎng)的香港市場(chǎng)。
分析人士認(rèn)為，澳大利亞經(jīng)濟(jì)非常穩(wěn)健，資源是其第二大產(chǎn)業(yè)。而香港已經(jīng)成為內(nèi)地優(yōu)秀企業(yè)理想的上市集資地點(diǎn)，香港市場(chǎng)中有很多A股市場(chǎng)中沒(méi)有的優(yōu)質(zhì)的內(nèi)需股票。同時(shí)，澳大利亞及香港市場(chǎng)的公司治理水平在全球名列前茅，市場(chǎng)信息透明度高且具效率，具有低估值、高股利、低波動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，與A股市場(chǎng)形成了良性互補(bǔ)。
6月4日，境內(nèi)首只專(zhuān)注投資新興市場(chǎng)的QDII基金——國(guó)投瑞銀全球新興市場(chǎng)精選結(jié)束募集。發(fā)行期間，國(guó)投瑞銀公司出資1000萬(wàn)元自購(gòu)了該基金。作為首只LOF的QDII基金，其LOF份額上市后，可以通過(guò)券商買(mǎi)賣(mài)，享受T+1交易。該基金主要投資以“金磚四國(guó)”為主要代表的新興市場(chǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)今年以來(lái)下跌6.4%。不過(guò)，這并不影響國(guó)際投資者對(duì)于新興市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。被譽(yù)為新興市場(chǎng)投資“教父”的馬克·莫比爾斯日前公開(kāi)表示，目前新興市場(chǎng)所經(jīng)歷的下跌行情，只不過(guò)是“牛市中的調(diào)整”，一旦調(diào)整結(jié)束，新興市場(chǎng)將迎來(lái)更大力度、更快速的恢復(fù)上漲行情，尤其是“金磚四國(guó)”的投資價(jià)值將更為明顯。管理著約340億美元規(guī)模新興市場(chǎng)基金的莫比爾斯透露，他已在過(guò)去一個(gè)月中逐步買(mǎi)入了巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)的股票。
基金公司多數(shù)贊同“底部論”
在此前很長(zhǎng)時(shí)間里，基金等機(jī)構(gòu)都握有市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權(quán)，基金的群體自購(gòu)行為也被看作是市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的先行信號(hào)。
有分析人士指出，基金頻繁自購(gòu)可能是出于對(duì)于目前市場(chǎng)估值的認(rèn)可。畢竟，股票市場(chǎng)的持續(xù)震蕩已經(jīng)將大部分泡沫擠出，A股市場(chǎng)估值區(qū)間已經(jīng)處于歷史低位的下軌，因此基金此時(shí)出手或有抄底之意，至少也有進(jìn)行尋底的信心。
華泰柏瑞投資部總監(jiān)、華泰柏瑞量化先行擬任基金經(jīng)理汪暉表示，新基金在當(dāng)前階段開(kāi)始運(yùn)作，已經(jīng)具備一定估值優(yōu)勢(shì)。
他稱(chēng)，在大的組合構(gòu)建上，將重點(diǎn)考慮貨幣政策對(duì)整體估值水平的影響；在重點(diǎn)行業(yè)的選擇方面，將分析經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)周期以及未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、行業(yè)發(fā)展空間；在對(duì)各個(gè)行業(yè)進(jìn)行個(gè)股選擇時(shí)，將遵循價(jià)值低估的原則，排序選出各個(gè)行業(yè)相對(duì)被低估的個(gè)股。
國(guó)投瑞銀全球新興市場(chǎng)精選基金擬任基金經(jīng)理路榮強(qiáng)表示，雖然受歐洲債務(wù)危機(jī)及中國(guó)政策從緊預(yù)期的影響，新興市場(chǎng)短期內(nèi)出現(xiàn)了一定的下跌，但這并不會(huì)阻礙新興市場(chǎng)各經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。在經(jīng)歷了前一階段的上漲后，市場(chǎng)進(jìn)行必要的休整反而有助于其更健康地發(fā)展。
“長(zhǎng)期來(lái)看新興市場(chǎng)的‘高成長(zhǎng)故事’仍將延續(xù)，短期調(diào)整行情為新基金建倉(cāng)提供了較好機(jī)會(huì)�！甭窐s強(qiáng)說(shuō)。 |