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今年以來滬深股市持續(xù)調整、大幅下挫，讓不少熱衷于指數投資的投資者很“受傷”。傳統(tǒng)指數在數量和結構上的不足，催生了市場對創(chuàng)新指數的需求。其中，上證周期/非周期指數受到市場關注。
業(yè)內人士表示，目前指數化產品均立足于市場重要基準指數或易于發(fā)行指數產品的大盤藍籌指數，越來越多的投資者希望能通過創(chuàng)新型的指數產品進一步把握A股波動的規(guī)律。
在這一背景下，中證指數有限公司年初發(fā)布的一對策略型指數——上證周期/非周期指數開始進入越來越多投資者的視野。業(yè)內專家分析認為，與傳統(tǒng)簡單的市值加權指數不同，上證周期/非周期指數是首對從行業(yè)配置角度設計、適應A股風格輪動的標的指數，在設計上體現了行業(yè)輪動的投資策略，具有極大的創(chuàng)新優(yōu)勢。
根據指數編制方案，在證監(jiān)會行業(yè)分類標準下，上證周期行業(yè)50指數樣本股從金融保險、采掘、交通運輸倉儲、金屬非金屬、房地產5個具有較強周期性特征的行業(yè)中挑選出規(guī)模大、流動性好的50只股票；上證非周期行業(yè)100指數從其余17個行業(yè)中挑選出規(guī)模大、流動性好的100只股票。
國信證券研究顯示，當整體經濟上升時，周期性股票的價格會迅速上漲，而當整體經濟走下坡路時，周期性股票的價格也會隨之下跌，并且其波動幅度往往比市場指數要來得劇烈。非周期股票的特征則截然不同，其股價走勢雖然也會受到經濟周期影響，但相比之下波動性要明顯小于市場平均水平。 |