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海通證券看好招商地產(chǎn)較長期的發(fā)展前景。
該券商表示，公司深圳地區(qū)高毛率項目的可結(jié)算面積，如蘭溪谷二期、海月華庭等項目，未來將呈較快下降趨勢；但隨著上海、北京、天津等地項目的結(jié)算陸續(xù)進入高峰，特別是廣州金山谷、上海海德花園、北京公園1872、天津星城等項目毛利極高，深圳以外區(qū)域項目將逐步替代深圳項目，成為未來業(yè)績的主要來源。
作為一個追求穩(wěn)健戰(zhàn)略、精細品質(zhì)的地產(chǎn)企業(yè)，公司最大程度地規(guī)避了行業(yè)風險，避免了高位拿地的尷尬。
海通證券研究認為，公司現(xiàn)金充裕，凈負債權(quán)益比例僅為9%，財務(wù)情況極為健康，預(yù)計公司2010-2011年的EPS分別為1.31元、1.78元，給予其26.2元的6個月目標價。 |