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考慮到市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)政策緊縮擔(dān)憂(yōu)逐漸消化，行業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)有望呈現(xiàn)“上游不下，下游不上”的格局，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興有望開(kāi)啟中國(guó)經(jīng)濟(jì)新一輪增長(zhǎng)周期，價(jià)格上升帶來(lái)的存款活期化和融資融券、股指期貨等因素，銀河基金判斷而季度市場(chǎng)有望震蕩上行。
從風(fēng)格輪動(dòng)角度來(lái)看，以資源品為代表的周期性行業(yè)有望短期走強(qiáng)，推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格像大盤(pán)股方向轉(zhuǎn)換，但銀河基金認(rèn)為目前此次周期性行業(yè)的機(jī)會(huì)屬于階段性機(jī)會(huì)。從資產(chǎn)配置的角度，內(nèi)需型配置仍將是主流，將重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興的視角挖掘未來(lái)享受經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)周期的超預(yù)期增長(zhǎng)、細(xì)分成長(zhǎng)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。 |