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東亞銀行(中國(guó))財(cái)富管理部日前撰文表示，在和一些客戶的接觸中，發(fā)現(xiàn)很多人陷入了投資理財(cái)?shù)恼`區(qū)，他們關(guān)心的只是哪個(gè)產(chǎn)品收益高，應(yīng)該在什么時(shí)候進(jìn)場(chǎng)投資等問(wèn)題，認(rèn)為只要選對(duì)了幾個(gè)產(chǎn)品，踏住了市場(chǎng)的節(jié)奏，就能穩(wěn)賺大錢。但根據(jù)Brinson、Singer和Beebower的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在影響投資績(jī)效的原因中，資產(chǎn)配置決定了投資組合收益的91.5%，而大多數(shù)人認(rèn)為最重要的投資標(biāo)的選擇和預(yù)測(cè)進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)僅占了4.6%和1.8%，這一結(jié)果多少有些出人意料。
東亞銀行認(rèn)為，在進(jìn)行投資理財(cái)時(shí)，應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益目標(biāo)進(jìn)行資產(chǎn)配置，將資產(chǎn)在不同風(fēng)險(xiǎn)——期限——收益的產(chǎn)品中進(jìn)行組合配置，如保守型的客戶可將20%的資產(chǎn)配置于股票型基金等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，40%的資產(chǎn)配置于債券基金等中度風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，剩余40%資產(chǎn)配置于貨幣基金、保本投資和保險(xiǎn)。
當(dāng)然，資產(chǎn)配置也并不意味著一成不變，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)所處的不同階段，投資配置也應(yīng)進(jìn)行調(diào)整：在第一階段，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)減緩，進(jìn)入降息通道，在該階段債券表現(xiàn)較為突出，資產(chǎn)配置的策略是加大對(duì)于債券類產(chǎn)品的配置；在第二階段，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，利息在降至谷底后開(kāi)始上升，此時(shí)股票的表現(xiàn)亮麗，投資者可加大對(duì)股票類資產(chǎn)的投資；進(jìn)入第三階段，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展，股票依然具有吸引力，當(dāng)產(chǎn)出缺口消失，商品行情通常表現(xiàn)良好，此時(shí)可關(guān)注權(quán)益類和商品類的產(chǎn)品；當(dāng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)趨勢(shì)由高峰下滑且成本的上揚(yáng)導(dǎo)致通膨壓力升高時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入第四階段，此時(shí)現(xiàn)金則成為最好的避風(fēng)港。
東亞銀行同時(shí)強(qiáng)調(diào)，投資理財(cái)需要根據(jù)每個(gè)人不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好、所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，動(dòng)態(tài)地調(diào)整在不同類型資產(chǎn)中的配置，以實(shí)現(xiàn)不同的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 |