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王充 繪 |
3月4日，春意融融的A股市場在一則傳聞的影響下出現(xiàn)暴跌。機構(gòu)分析人士表示，雖然股市下跌源于有關(guān)方面要嚴查貸款入股市的消息，但也顯示出目前資金推動型的市場在信心方面極為脆弱。機構(gòu)提示，股市意外暴跌可能預(yù)示著一個趨勢——A股市場或?qū)L(fēng)格轉(zhuǎn)換，三月份前半月(兩會期間)側(cè)重于主題投資，而在后半月則要轉(zhuǎn)向業(yè)績和估值。
A股市場信心脆弱
4日，滬深兩市小幅高開。滬指開盤小幅震蕩后收復(fù)3100點關(guān)口，但隨后在權(quán)重股拖累下跳水，3100點關(guān)口得而復(fù)失。午后兩市跌幅持續(xù)擴大，量能亦開始放大。截至收盤，滬指報3023.37點，下跌73.63點，跌幅2.38%。
市場人士注意到，4日午后一則坊間消息在業(yè)內(nèi)快速流傳，消息稱“溫總理簽了個文件，嚴查金融機構(gòu)貸款入股市，各銀行已經(jīng)收到文了”。午后，滬深兩市跌幅急劇擴大，滬指靠近10日均線，向下尋求支撐。盤面上，兩市下跌家數(shù)超1600家，上漲家數(shù)不足200家，個股呈現(xiàn)普跌明顯。前期受游資爆炒的區(qū)域概念、新能源概念全線下挫。3日強勢板塊農(nóng)業(yè)股領(lǐng)跌大盤，權(quán)重股普跌。
機構(gòu)分析人士表示，以上傳聞或許不是空穴來風(fēng)。近日有報道，深圳銀監(jiān)局對轄區(qū)內(nèi)9家銀行的信貸資金流向進行抽查，其中7家銀行的21個分支機構(gòu)存在個貸資金違規(guī)流入股市的問題。此次檢查的930筆共16.29億元貸款中，有21筆共1340萬元信貸資金違規(guī)入市。
興業(yè)證券分析表示，4日A股市場出現(xiàn)了大幅震蕩回落的走勢，盤面壓力一方面來源于近期獲利盤的拋壓，因為跌幅居前的品種主要是近期漲幅較大的品種，如新股和近期莫名上漲的低價股，說明有資金在清倉甩賣。另一方面則由于臨近3100點關(guān)口，市場情緒有些波動，此時易產(chǎn)生諸多利淡預(yù)期或者利淡傳言，比如說關(guān)于嚴查信貸資金去向，這自然會使得部分敏感資金產(chǎn)生一定的恐慌情緒，從而使得多頭陣腳亂了起來。
中信證券則表示，雖然出現(xiàn)了意外暴跌，但盤面也有兩個積極的現(xiàn)象，一是符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的品種有一定的抗跌走勢，從事環(huán)保產(chǎn)業(yè)的萬邦達、合加資源等品種相對抗跌就是例證。二是指標(biāo)股也有所企穩(wěn)，所以，大盤再度深跌空間不大，建議投資者操作仍可持股。
投資者不用過于恐慌
4日收盤后，海通證券分析認為，縱觀當(dāng)天大盤的走勢，前期走強的農(nóng)業(yè)、新能源、區(qū)域振興等兩會概念股大幅回落，澆滅了市場的炒作熱情，而前期走勢一直落后的藍籌板塊，4日則奮勇充當(dāng)殺跌角色，是拉動大盤下跌的重要動力。
海通證券表示，這一變化發(fā)生在兩會正式開幕的時候，也發(fā)生在3100點附近。這說明兩方面問題：其一，3100點上方壓力重重，拋壓沉重。大盤4日觸及3100，并非燃起新的希望，而是踩中了地雷陣；其二，兩會3日下午正式召開，此前市場連續(xù)上漲很大部分就是在反應(yīng)兩會，是提前的預(yù)期和反應(yīng)。兩會正式開幕后，這一利好的效應(yīng)就兌現(xiàn)大半了。前期走勢強勁的新能源、農(nóng)業(yè)等歷年的兩會概念股3日大漲，近日卻大跌，就是利好出盡引發(fā)獲利回吐的充分寫照。
從盤面上看，個股呈現(xiàn)普跌格局，小盤題材股跌幅較大。由于有消息稱深圳城改108個項目獲批，深圳本地股有所走強�！暗吞冀�(jīng)濟”概念個股4日出現(xiàn)全面分化，漲跌不一，炒作由前期的“題材型”向“業(yè)績型”轉(zhuǎn)變。3日風(fēng)光無限的農(nóng)業(yè)板塊僅僅上演了“一日游”行情，4日就出現(xiàn)了全面退潮走勢，跌幅居前。
恒基投資認為，最近3個交易日大盤幾次上沖3100點關(guān)口未果，表明3100點一線市場套牢盤壓力較大，4日多方選擇“以退為進”主動性回調(diào)消化3100點附近的套牢壓力。用大機構(gòu)系統(tǒng)加權(quán)量堆積顯示，大盤在3000點附近會有明顯支撐，投資者不用過于恐慌，預(yù)計后期大盤將維持3000點附近反復(fù)震蕩格局。
警惕市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換
浙商證券研究認為，需警惕市場風(fēng)格的可能變化。在市場風(fēng)格方面兩個影響較大的因素是融資融券股指期貨和房地產(chǎn)市場發(fā)展形勢。在融資融券正式推出之后，大市值股票存在轉(zhuǎn)強的可能，而主題性投資有望在兩會春風(fēng)的沐浴中達到一個階段性炒作的高點。因此需對3月份的風(fēng)格變化抱有一定的警惕。在操作層面，前半月可側(cè)重主題投資，后半月則應(yīng)該側(cè)重業(yè)績和估值，對一些估值過高的題材股進行獲利了結(jié)。
上海證券研究所也提醒投資者，切勿戀戰(zhàn)題材股。從市場角度分析，3100點上方為近三四個月成交密集區(qū)域的底端，具有較大壓力。上海證券研究所認為，由于市場尚有兩會預(yù)期存在，短期市場有望形成強勢震蕩態(tài)勢。從市場看，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟圍繞著相關(guān)政府議題展開，仍會是市場短期的興奮點。但與此同時，這些輪動的炒作是以政策預(yù)期為基礎(chǔ)的，在兩會即將結(jié)束以及兩會之后，輪動熱點的風(fēng)險釋放同樣需要重點防范。建議短期對于熱點的輪動節(jié)奏精確把握，戰(zhàn)術(shù)上切勿對題材過于戀戰(zhàn)，而從戰(zhàn)略上看，過分炒作的熱點可能借助兩會最后一沖。
東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所則預(yù)期，藍籌股將實現(xiàn)估值回歸。其分析報告表示，在市場不同風(fēng)格股票估值比的背離漸趨于天花板的時候，在經(jīng)濟總體平穩(wěn)向好的背景下，市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換、不同風(fēng)格的估值背離將以市場整體上揚即藍籌股的絕對而非僅僅對中小盤股的相對上漲來實現(xiàn)估值比的回歸。 |