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雖然今年美元走勢一直疲軟，不過有分析師預(yù)期，從大周期觀察，在經(jīng)歷了近30年的下跌調(diào)整周期，美元或在明年下半年展開趨勢性的反彈，這將造成全球市場的顯著調(diào)整。
自今年第二季度以來，美元便開始了其一路下挫的行情，途中也沒能走出有力的反彈，而如此的走勢終于在12月初發(fā)生了變化，由于美國11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變動為-1.1萬，11月美國失業(yè)率為10%，好于市場預(yù)期的10.2%數(shù)值，這使得投資者首次看到了穿透美國經(jīng)濟危機烏云的第一絲明媚陽光，自此美元便拉開了其強勢反彈的序幕。
近期看來，眾多負(fù)面消息對以歐元為主的非美貨幣造成了較大壓力，這也是助推美元強勢反彈的一個重要原因。迪拜債務(wù)危機的，引起了人們的再度恐慌，而希臘信用評級下調(diào)，也對歐元產(chǎn)生了負(fù)面的效果，澳大利亞財長也表示未來的復(fù)蘇之路還將面臨更多的困難，市場也下調(diào)了澳元再度加息的預(yù)期，由此來看，眾多不穩(wěn)定因素會在短期繼續(xù)推動美元反彈。
另一方面，美聯(lián)儲方面雖然繼續(xù)維持較長時間內(nèi)的低利率決定，但其也曾在11月中表示將關(guān)注美元的跌勢，說明即使是美聯(lián)儲放縱美元的下跌，也是有一定分寸把握。同時，機構(gòu)普遍預(yù)期，明年美國的復(fù)蘇趨勢將確立，下半年美聯(lián)儲或?qū)蛹酉⑦M(jìn)程。
“我剛從新西蘭、澳大利亞等考察回來，發(fā)現(xiàn)不少交易員認(rèn)為美元已處于歷史底部，客觀上來說也確實是這樣，如果美元走強，人民幣也可能將會跟隨美元走強。美元對國際金融市場的影響很大，美元一旦走強，可能會導(dǎo)致全球金融市場的顯著調(diào)整，其中的重要影響機制是利差交易的平倉�！卑褪锼烧f，如果美元走強，中國的匯率趨勢就需要重新評估。
巴曙松說，有不少交易員認(rèn)為，為了避免美元貶值的壓力，不少央行已經(jīng)大幅轉(zhuǎn)換了新增外匯儲備的貨幣結(jié)構(gòu)，這使得幾乎每一種非美元的儲備貨幣在短期看都已被過度買入，雖然金融市場方面在投資組合中美元的分量是下降的，但美元很可能在短期觸底走強。在中長期看，美國需要調(diào)整自身財政赤字，恢復(fù)經(jīng)濟增長，解決經(jīng)濟制度方面的問題。美國的經(jīng)濟增長如果比預(yù)期的快，那么美元到2010年年中時就可能會跟隨美國經(jīng)濟持續(xù)走強。
“不應(yīng)對對美國經(jīng)濟的前景預(yù)測過于悲觀，盡管近期美國經(jīng)濟的恢復(fù)進(jìn)程并不順利，但是如果政策得當(dāng)，預(yù)計2010年美國經(jīng)濟依然有可能增長3%至3.5%。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松認(rèn)為，支持美國經(jīng)濟恢復(fù)的動力之一，首先是所謂再庫存化，庫存恢復(fù)正常水平對經(jīng)濟增長的支持就會很強勁，同時如果刺激政策沒有退出、投資不會大幅下滑，消費也將趨于平穩(wěn)，對于經(jīng)濟增長的推動就會較強。 |