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伴隨著聯(lián)接基金的放行和市場的漸趨穩(wěn)定，一度沉寂的ETF及其聯(lián)接基金驟然升溫，成為國內(nèi)基金業(yè)巨頭爭相開發(fā)角力的新戰(zhàn)場。
僅在最近一兩周，就有工銀瑞信上證央企ETF的正式上市，易方達(dá)、南方基金旗下兩只ETF聯(lián)接基金先后宣布發(fā)行。記者獲取的消息顯示，到目前為止，今年來成立的指數(shù)基金已達(dá)17只之多，募集金額已接近千億元。
老牌經(jīng)典指數(shù)均被基金“染指”
10月27日，ETF陣營再添生力軍，工銀瑞信上證央企ETF成為近三年來首只在上交所掛牌上市的ETF。作為一只主題特色鮮明、又具有明顯大盤藍(lán)籌風(fēng)格的ETF，上證央企ETF受到了各界的認(rèn)同和投資者的追捧。
10月28日，易方達(dá)深證100ETF聯(lián)接基金開始發(fā)行，首日銷售額就接近7億元。業(yè)內(nèi)人士稱，易方達(dá)深100ETF聯(lián)接基金的熱銷，很大程度上得益于深100ETF的優(yōu)秀業(yè)績。
11月3日，深圳證券交易所和南方基金同時(shí)宣布，雙方合作開發(fā)的國內(nèi)首只深成指ETF以及聯(lián)接基金正式獲得批準(zhǔn)，并將于本月9日開始發(fā)行。
深交所相關(guān)專家表示，作為A股市場的代表性主流指數(shù)，深證成分指數(shù)與南方基金已經(jīng)“訂婚”四年了，經(jīng)過“戀愛長跑”后終于得償所愿。在解釋這只指數(shù)基金姍姍來遲的原因的時(shí)候，南方基金總經(jīng)理高良玉表示：“一方面，是當(dāng)初ETF基金沒有聯(lián)接基金，因此只能在交易所買賣，廣大銀行渠道的投資者難以參與，當(dāng)時(shí)發(fā)行規(guī)模也難以跟上，因此在開發(fā)上有所保留。其次，2006、2007兩年的市場指數(shù)漲得比較急、比較高，我們判斷，如在當(dāng)時(shí)推出這個(gè)指數(shù)化產(chǎn)品有比較大的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致持有人較大的損失。高良玉認(rèn)為，目前大盤已經(jīng)回歸到3000點(diǎn)左右，是相對(duì)比較合適的投資時(shí)機(jī)。
深證成分指數(shù)作為國內(nèi)兩大綜合性市場指數(shù)之一，包含40只A股樣本股，還包含了在深圳證券交易所上市的諸多優(yōu)秀中小企業(yè)，多年來在A股市場成長性良好的萬科、蘇寧電器等均為深證成分指數(shù)成分股�！叭绻蜕献C50的成分股相比，深證成指樣本股多為‘80后公司’�！鄙钲谧C券信息公司指數(shù)事業(yè)部總監(jiān)陸志明詼諧表示。
深證成指自1995年發(fā)布以來，帶來高達(dá)11.5倍的累計(jì)回報(bào)。其中，深證成指在最近七年的年化收益率為24.76%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證綜指12.48%和深證100指數(shù)21.86%的年化收益率。
隨著深證成分指數(shù)成為ETF基金的標(biāo)的指數(shù)，國內(nèi)數(shù)個(gè)老牌經(jīng)典指數(shù)均已被開發(fā)成指數(shù)基金，指數(shù)基金下一步的發(fā)展引人猜想。
ETF基金加速“全覆蓋”
有分析顯示，自2005年首只ETF產(chǎn)品——上證50ETF發(fā)行以來，至2009年6月底，ETF產(chǎn)品僅有5只，上市交易總份額只有100余億份，且在2006年至2009年斷檔達(dá)三年之久。
不過，證監(jiān)會(huì)于2009年6月向各大基金公司下發(fā)的《交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金審核指引》，為ETF產(chǎn)品打開了“源頭活水”。所謂ETF聯(lián)接基金，是指將絕大部分基金資產(chǎn)投資于標(biāo)的指數(shù)ETF，緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開放式運(yùn)作方式的基金。
2009年以來，指數(shù)基金的發(fā)行明顯加速。陸志明向記者提供的數(shù)據(jù)顯示，截至10月底今年總共已成立的指數(shù)基金有17只，募集金額達(dá)900億元，目前仍有20只以上的指數(shù)基金正在開發(fā)中。
至此，深交所也已經(jīng)形成包括ETF、LOF、分級(jí)基金、封閉式基金在內(nèi)的品種齊全的場內(nèi)基金市場。“ETF作為兼具交易性和工具性的基金產(chǎn)品，今后將成為交易所基金產(chǎn)品發(fā)展的重要方向�！鄙罱凰偨�(jīng)理助理周健男如此表示。據(jù)周健男介紹，深交所還將繼續(xù)推動(dòng)場內(nèi)基金產(chǎn)品，特別是指數(shù)化基金產(chǎn)品的創(chuàng)新，充分發(fā)揮場內(nèi)基金市場的優(yōu)勢，為投資者提供更加靈活、高效、便捷的交易平臺(tái)。
此前，在工銀瑞信上證央企ETF發(fā)布會(huì)上，上海證券交易所副總經(jīng)理劉嘯東表示：“ETF發(fā)展超乎我們的想象”。劉嘯東還表示，隨著指數(shù)進(jìn)一步多樣化，融資融券、股指期貨等配套機(jī)制的逐步推出，更是為ETF的發(fā)展增添了助推器。未來上交所將進(jìn)一步支持ETF基金的發(fā)展，ETF應(yīng)當(dāng)逐步走向行業(yè)分類，風(fēng)格分類，以多樣化產(chǎn)品滿足各種投資人的需求。接下來還有很多ETF產(chǎn)品等待批準(zhǔn)上市，上交所也會(huì)積極推動(dòng)ETF在中國的發(fā)展，使之真正成為上交所的重要板塊。
ETF投資效率值得期待
在談到選擇被動(dòng)型投資風(fēng)格的ETF基金的理由時(shí)，多位理財(cái)專家給出的解釋是，因?yàn)閭�(gè)人投資者沒有時(shí)間和精力操作股票，就只能選擇基金，這就是所謂：不能超越，選擇參與；同時(shí)，選擇好的主動(dòng)型基金的難度，并不遜于選擇一只好的股票，所以投資者選擇被動(dòng)型的指數(shù)基金獲取超越指數(shù)收益的概率較大。
據(jù)展恒理財(cái)分析師介紹，ETF基金即“交易型開放式指數(shù)證券投資基金”，是一種上市交易的指數(shù)型基金。與其他類型的開放式指數(shù)型基金相比，ETF是一種混合型的特殊基金，它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點(diǎn)。具體而言，它具有組合透明度高、管理費(fèi)用低、交易便利、資金效率高、交易成本低、參與資金門檻低等優(yōu)點(diǎn)。
ETF基金在一、二級(jí)市場的交易涉及現(xiàn)金、股票和基金份額等。其申購贖回必須以一籃子股票(或有少量現(xiàn)金)換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票(或有少量現(xiàn)金)。由于存在這種特殊的實(shí)物申購贖回機(jī)制，投資者可以在ETF二級(jí)市場的交易價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。同時(shí)，從費(fèi)率來看，ETF由于采取實(shí)物申贖，費(fèi)率低。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春稱，作為一類比較特殊的基金，ETF基金可以作為交易型投資的品種，這個(gè)品種的投資效率比一般的會(huì)更高一些。同時(shí)因?yàn)樗梢栽谑袌鲞M(jìn)行靈活交易，所以比較適合做波段和風(fēng)格的配置。 |