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總資產(chǎn)10603.02萬元，而凈資產(chǎn)為-33764.57萬元的中旅信托部分股權(quán)日前在北交所掛牌交易；信達(dá)資產(chǎn)對(duì)金谷信托的控股收購(gòu)工作進(jìn)入了最后的審批階段，金谷信托已經(jīng)向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)重新登記；宏達(dá)股份近期以更多資金注入四川信托，完成逾兩年的重組，以盡快謀得四川信托新牌照的換發(fā)……近期，歷史遺留問題信托公司重組進(jìn)一步提速。
參與重組信托公司的股東涵蓋面較為廣泛，不僅包括金融機(jī)構(gòu)、大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，還有民營(yíng)企業(yè)的參與。業(yè)內(nèi)專家接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，這意味著信托公司數(shù)量規(guī)模有望迅速擴(kuò)容。參與重組信托公司為其將來更深入地涉足金融業(yè)、發(fā)展金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)奠定了基礎(chǔ)。
金融機(jī)構(gòu)借信托打造金融混業(yè)控股集團(tuán)
經(jīng)歷了2007年和2008年信托公司的股權(quán)大轉(zhuǎn)換之后，一批大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入甚至控股了一些信托公司。其中由中信集團(tuán)控股的中信信托和由中國(guó)平安控股的平安信托是在前兩年金融機(jī)構(gòu)入主信托公司潮流出現(xiàn)以前建立的。
今年以來，這種趨勢(shì)越發(fā)明顯。2009年1月7日保監(jiān)會(huì)公告，財(cái)政部將其持有的中誠(chéng)信托全部股權(quán)32.35%劃撥給人保集團(tuán)，以這種方式對(duì)人保集團(tuán)注資9.36億元，人保集團(tuán)由此成為中誠(chéng)信托第一大股東。
同期，招商銀行入主西藏信托、建設(shè)銀行入主興泰信托已經(jīng)簽署協(xié)議。而近期金谷信托超過50%的股權(quán)被信達(dá)投資有限公司納入囊中一事，讓業(yè)界再次開始關(guān)注金融機(jī)構(gòu)對(duì)信托公司的收購(gòu)。記者同時(shí)發(fā)現(xiàn)，旗下有信托公司的商業(yè)銀行，其理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展尤為迅猛。
“金融機(jī)構(gòu)參股或控股信托很大程度上是在為下一步金融混業(yè)奠定基礎(chǔ)，以便實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)、跨監(jiān)管地?cái)U(kuò)張業(yè)務(wù)的目的。”西部信托有限公司投資銀行部經(jīng)理沈康對(duì)本報(bào)記者說，如果一個(gè)金融集團(tuán)能夠做到在銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)三個(gè)監(jiān)管層里都擁有牌照的話，這無疑為其發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)奠定了很好的基礎(chǔ)。
利用信托金融平臺(tái)整合產(chǎn)業(yè)鏈資源
大型國(guó)企集團(tuán)或地方政府平臺(tái)公司對(duì)信托的重組并購(gòu)近兩年也尤為活躍，農(nóng)產(chǎn)品、東風(fēng)科技兩家上市公司已于今年4月先后宣布擬將各自所持金信信托股權(quán)轉(zhuǎn)給浙江國(guó)貿(mào)，近期中國(guó)華電集團(tuán)公司重組佛山國(guó)際信托也進(jìn)入尾聲。
沈康對(duì)此表示，企業(yè)集團(tuán)重組信托的目的一般都是想通過信托方式，跨越不同監(jiān)管，得到資源重組、融資和對(duì)外投資的機(jī)會(huì)。尤其對(duì)大型國(guó)企集團(tuán)來說，以往，它們通常通過財(cái)務(wù)公司整合集團(tuán)內(nèi)部資源，如今可以利用信托平臺(tái)，將上下游產(chǎn)業(yè)鏈、包括相關(guān)行業(yè)的資源都予以涉足和整合。
專家介紹，信托的運(yùn)用模式相對(duì)于銀行、券商等來說范圍更廣，其對(duì)資金和財(cái)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用也更為靈活。與入股銀行、保險(xiǎn)和券商相比，入股信托成為大型企業(yè)集團(tuán)更為看好的。入股銀行和保險(xiǎn)往往會(huì)受到業(yè)務(wù)范圍的限制；而證券公司股東則相對(duì)分散，不容易體現(xiàn)股東的意愿，入股證券公司對(duì)企業(yè)集團(tuán)主業(yè)的支持作用有限。入股信托對(duì)企業(yè)集團(tuán)的限制相對(duì)更少，集團(tuán)的意愿也就更容易通過信托來實(shí)現(xiàn)———即通過信托靈活的財(cái)產(chǎn)管理模式，為其業(yè)務(wù)發(fā)展擴(kuò)張建立良好平臺(tái)。
“如果一些已經(jīng)有壟斷地位的大型國(guó)企集團(tuán)也能通過信托把金融資源有效整合的話，在很多方面就將不再受制于銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，集團(tuán)公司就能夠提高資金使用效率，并且可以涉足其他相關(guān)行業(yè)�！鄙蚩嫡f。
除了國(guó)企以外，民營(yíng)企業(yè)入主信托欲望也開始膨脹。宏達(dá)集團(tuán)通過增資進(jìn)入四川信托，間接地持有和興證券，就是近期一個(gè)明顯的例子。據(jù)沈康分析，如宏達(dá)這樣的民企入股信托公司，比較主要的目的是通過信托來涉足一些原來對(duì)民營(yíng)資本有限制性的金融業(yè)。
宏達(dá)股份公告與此觀點(diǎn)不謀而合：“參與四川信托重組，有利于進(jìn)一步拓展公司投資領(lǐng)域，構(gòu)建具有價(jià)值增長(zhǎng)潛力的金融平臺(tái)，為產(chǎn)業(yè)資本可持續(xù)發(fā)展提供戰(zhàn)略支持�！�
制度完善更能推動(dòng)信托業(yè)發(fā)展
銀監(jiān)會(huì)有關(guān)人士介紹，在1999年信托業(yè)進(jìn)行的第五次整頓中，監(jiān)管層發(fā)文同意保留16家瀕臨倒閉的信托公司。根據(jù)文件，這16家信托公司需要進(jìn)行停業(yè)整頓、重組成功后換發(fā)新牌照，才能照常營(yíng)業(yè)。自2006年初證券市場(chǎng)走牛之后，已有3家原歷史遺留問題信托公司獲得重組批準(zhǔn)，并已正式開始籌建。至此，仍有13家信托公司重組正在推進(jìn)中。
近期業(yè)界不斷傳出的有關(guān)這些信托公司重組進(jìn)程的消息顯示，信托公司數(shù)量和規(guī)模均有望擴(kuò)容，這對(duì)信托市場(chǎng)將帶來哪些影響？會(huì)否加重競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度？
“影響整個(gè)信托行業(yè)發(fā)展不是信托公司的數(shù)量或規(guī)模，而是信托制度及法律法規(guī)的完善程度。目前信托制度明顯滯后于信托業(yè)務(wù)的發(fā)展，我們看到一個(gè)很大的市場(chǎng)卻進(jìn)不去�！币晃恍磐泄靖吖芨嬖V記者，如果信托業(yè)規(guī)模增大，將會(huì)有助于引起相關(guān)立法機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門的重視，對(duì)業(yè)內(nèi)來說是一件好事。
沈康表示，希望各大型集團(tuán)入股信托后，能夠增強(qiáng)信托業(yè)的話語權(quán)，如果通過信托方式管理財(cái)產(chǎn)的方式越來越多的話，必然會(huì)推動(dòng)相關(guān)立法的完善。他說：“市場(chǎng)一旦打開，就目前信托公司的數(shù)量和規(guī)模而言，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了市場(chǎng)需求。但我國(guó)目前的情況是，由于只有商事信托法律法規(guī)相對(duì)比較完善，目前我國(guó)信托的業(yè)務(wù)主要集中在商事信托特別是資金信托�！�
據(jù)預(yù)測(cè)，信托擴(kuò)容后的下一步，各信托公司將會(huì)向北京、上海、深圳等金融發(fā)達(dá)地區(qū)集中，中小型信托公司也將面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力。 |