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在經(jīng)歷了兩年多的漫長(zhǎng)斷檔期之后，國(guó)內(nèi)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)有望迎來(lái)一波擴(kuò)容潮。記者最近從多方了解到，到目前為止，已經(jīng)有多家基金公司的近10只ETF新產(chǎn)品，已經(jīng)被授權(quán)開(kāi)發(fā)或者即將準(zhǔn)備完畢，隨后的接踵上市已經(jīng)不是奢望。
“五朵金花”：業(yè)績(jī)跑贏大盤(pán)
實(shí)際上，對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，ETF產(chǎn)品并不陌生。根據(jù)專(zhuān)家的解釋?zhuān)珽TF是交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ExchangeTradedFund的英文縮寫(xiě))，就是在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金產(chǎn)品。ETF通過(guò)復(fù)制與標(biāo)的指數(shù)結(jié)構(gòu)相同的投資組合，從而獲得與所跟蹤指數(shù)相近的收益。
到目前為止，市場(chǎng)上共有5只ETF產(chǎn)品，分屬華夏、易方達(dá)、華安和友邦華泰4家基金公司的旗下。這5只ETF產(chǎn)品包括：華夏基金的上證50ETF、中小板ETF，易方達(dá)的深證100ETF，華安基金的華安上證180ETF，以及友邦華泰的上證紅利ETF。記者注意到，這5只ETF均成立于2007年之前，除了華夏基金的上證50ETF成立于2004年12月30日之外，其他4只ETF基金均在2006年成立。
Wind資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，從今年年初到6月22日為止，5只ETF業(yè)績(jī)均有不俗的表現(xiàn)，其中易方達(dá)深證100ETF的業(yè)績(jī)居首，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為71.5%，后面依次為：華安上證180ETF67.20%，華夏上證50ETF66.55%，友邦華泰紅利ETF58.96%，華夏中小板ETF50.35%。
從更長(zhǎng)時(shí)間看，除友邦華泰紅利ETF之外，其余4只ETF業(yè)績(jī)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)。最近一年來(lái)，跑贏上證指數(shù)最多的是華夏中小板ETF，業(yè)績(jī)超出上證指數(shù)16.89%，后面依次是：易方達(dá)深證100ETF超出上證指數(shù)13.67%，華安上證180ETF超出上證指數(shù)6.26%，華夏上證50ETF超出上證指數(shù)1.44%，友邦華泰紅利ETF超出上證指數(shù)-6.99%。
如果從這5只產(chǎn)品成立之日算起，ETF的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)則更明顯：易方達(dá)深證100ETF超越上證指數(shù)89.53%，華夏上證50ETF超越上證指數(shù)61.44%，華夏中小板ETF超越上證指數(shù)31.07%，華安上證180ETF超越上證指數(shù)22.13%，而友邦華泰紅利ETF則跑輸大盤(pán)-32.26%。
ETF家族面臨“大擴(kuò)容”
根據(jù)記者的粗略統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)發(fā)行了以上證50、上證180、深證100、中小板指數(shù)和上證紅利指數(shù)作為標(biāo)的指數(shù)的ETF，如果從最新的友邦華泰上證紅利ETF成立時(shí)間(2006年11月17日)算起，迄今為止已有兩年多時(shí)間處于ETF新品斷檔期。
不過(guò)最近有跡象顯示，在證監(jiān)會(huì)、交易所以及基金公司等多方的積極推動(dòng)和參與下，ETF市場(chǎng)正在迎來(lái)新一輪擴(kuò)容的大潮，新增的品種數(shù)量將遠(yuǎn)超此前已有的5只ETF產(chǎn)品。
今年3月16日，上交所和中證指數(shù)有限公司發(fā)了上證中央企業(yè)50指數(shù)。工銀瑞信獲得了開(kāi)發(fā)該指數(shù)ETF的授權(quán)，從而有望促生今年首只發(fā)行的ETF產(chǎn)品。分析人士指出，上證央企指數(shù)的50只成分股基本都具有一定的資源壟斷性或自然壟斷性，而上證央企指數(shù)低市盈率、高收益率、高流動(dòng)性的特點(diǎn)，也為以該指數(shù)為標(biāo)的的ETF產(chǎn)品未來(lái)的優(yōu)異表現(xiàn)提供了保證。
4月23日，上交所和中證指數(shù)有限公司正式發(fā)布上證超級(jí)大盤(pán)指數(shù)，博時(shí)基金隨后獲得使用上證超級(jí)大盤(pán)指數(shù)開(kāi)發(fā)ETF的授權(quán)。據(jù)了解，上證超級(jí)大盤(pán)指數(shù)的樣本股選擇在上證所上市的規(guī)模大、流動(dòng)性好且具有代表性的20只大盤(pán)股。而在國(guó)際市場(chǎng)上，眾多超大盤(pán)指數(shù)一向是指數(shù)化投資產(chǎn)品與衍生產(chǎn)品偏愛(ài)的投資標(biāo)的。博時(shí)基金有關(guān)人士表示，公司根據(jù)市場(chǎng)具體情況，對(duì)新產(chǎn)品的相關(guān)準(zhǔn)備工作正在加快進(jìn)行中。
與此同時(shí)，準(zhǔn)備工作推進(jìn)順利或者已近尾聲的基金公司及產(chǎn)品還有：嘉實(shí)和友邦華泰基金的滬深300ETF產(chǎn)品；交銀施羅德基金的上證180公司治理ETF；華夏基金的上證行業(yè)ETF和中證100ETF等。另外，香港恒指、國(guó)企指數(shù)、紅籌指數(shù)ETF，標(biāo)普500ETF，以及納指ETF等多只ETF，大都處在初始設(shè)計(jì)或上報(bào)階段。
多位分析人士表示，隨著ETF產(chǎn)品線的不斷豐富，作為指數(shù)化產(chǎn)品，ETF交易將可為投資者更好地提供投資某一特定板塊、特定指數(shù)、特定行業(yè)乃至特定地區(qū)股票的機(jī)會(huì)。而那些以特定板塊為目標(biāo)的指數(shù)，除了繼續(xù)發(fā)揮價(jià)格揭示作用外，將可以用作投資者的投資工具。
ETF集多重優(yōu)勢(shì)于一身
與一般的開(kāi)放式基金只能在一級(jí)市場(chǎng)交易所不同的是，ETF基金一般都是在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，交易時(shí)間與交易方法與股票交易相同。ETF非常重要的一個(gè)特點(diǎn)是，由于采用實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制，因此基金公司一般不需要保持過(guò)多的現(xiàn)金頭寸來(lái)應(yīng)對(duì)投資者的贖回。
華泰證券研究員王華表示，“ETF產(chǎn)品實(shí)際上是三合一的產(chǎn)品，因?yàn)樗哂兄笖?shù)基金、封閉式基金和開(kāi)放式基金三者的特點(diǎn)。”這一產(chǎn)品還具有高流動(dòng)性、獨(dú)特的套利機(jī)制、類(lèi)似T+0交易、跟蹤誤差小、市場(chǎng)沖擊小等優(yōu)點(diǎn)，有利于投資者、特別是機(jī)構(gòu)投資者把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)或進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，提高投資收益和資金使用效率。
投資者申購(gòu)普通的開(kāi)放式基金通常最低要申購(gòu)1000元，贖回的最低份數(shù)一般為幾百或1000份；而投資者在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)ETF只需以100份的整倍數(shù)成交即可。而且，場(chǎng)內(nèi)交易的ETF只收取不超過(guò)成交金額0.3%的傭金，不收取印花稅。而普通開(kāi)放式偏股型基金的申購(gòu)費(fèi)為1.5%，贖回費(fèi)為0.5%，即使各基金公司推出促銷(xiāo)活動(dòng)，費(fèi)率仍遠(yuǎn)高于ETF產(chǎn)品。另外，與普通開(kāi)放式偏股型基金相比，ETF操作更為靈活，ETF是T日賣(mài)出，T+1日資金就可以到賬，普通開(kāi)放式偏股型基金是T日贖回，T+5日資金才能到賬。
招商證券基金分析師王丹妮則表示，ETF是組合獲取市場(chǎng)平均收益的保證。考慮到股票市場(chǎng)四季度震蕩回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，用貨幣基金或其他現(xiàn)金資產(chǎn)搭配ETF，形成利于波段操作的結(jié)構(gòu)。投資者在預(yù)期到指數(shù)回調(diào)時(shí)，可以減少ETF持有頭寸轉(zhuǎn)移到貨幣基金中，待調(diào)整結(jié)束時(shí)再轉(zhuǎn)移回ETF基金中。
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