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有“創(chuàng)投企業(yè)債第一單”之稱的“09蘇創(chuàng)投債”日前正式獲準(zhǔn)發(fā)行，據(jù)中新蘇州創(chuàng)投財(cái)務(wù)總監(jiān)盛剛透露，在4月30日發(fā)布“募集說明書”當(dāng)天，該債券就全部售出。
在首只創(chuàng)投企業(yè)債迎來“開門紅”的同時，業(yè)界也在關(guān)注，創(chuàng)投企業(yè)債市場前景究竟如何？是否會成為下一個投資熱點(diǎn)？
行業(yè)潛力與償債能力分析
據(jù)了解，“09蘇創(chuàng)投債”募集資金5億元，為7年期固定利率品種，采取“5+2”模式發(fā)行，即前五年票面年利率為6.7%，固定不變。在本期債券存續(xù)期的第五年末，發(fā)行人可選擇上調(diào)票面利率0至100個基點(diǎn)(含本數(shù))，并在債券存續(xù)期后兩年固定不變。
盛剛表示，“來認(rèn)購我們債券的主要是銀行、保險以及開放式基金等機(jī)構(gòu)投資者，他們對于這支債券態(tài)度都非常積極，這也讓我們對自己非常有信心，甚至有個人投資者也打電話前來詢問債券的情況�！�
創(chuàng)投企業(yè)發(fā)債，在國內(nèi)尚屬于新鮮事物。盡管幾年前發(fā)改委在文件中就“鼓勵創(chuàng)投企業(yè)以發(fā)行債券的方式融資”，但是直到今年4月份，第一單才出爐。這第一單能夠得到投資者的青睞，與創(chuàng)投企業(yè)的行業(yè)潛力密不可分。
作為蘇州工業(yè)園區(qū)高科技產(chǎn)業(yè)投融資平臺和這次企業(yè)債券的發(fā)行人，中新蘇州創(chuàng)投屬于創(chuàng)業(yè)投資與私募投資行業(yè)，主要向具有高增長潛力的未上市公司的風(fēng)險企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并通過提供管理服務(wù)參與所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)及成長過程，待所投資企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后通過權(quán)益轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益。
根據(jù)募集說明書，公司未來的凈利潤以及可支配現(xiàn)金流量是本期債券還本付息的基礎(chǔ)。作為公司的主營業(yè)務(wù)股權(quán)投資，公司目前通過直接投資、控股子公司引導(dǎo)基金間接投資及通過參股基金元風(fēng)公司間接投資多個項(xiàng)目均處于上市準(zhǔn)備階段，在可預(yù)見的將來可為公司帶來可觀的投資回報，是本期債券本息償付的有力保障。另外，公司投資項(xiàng)目中已有兩個項(xiàng)目成功上市，分別是常鋁股份和云海金屬；公司投資的奇夢達(dá)科技(蘇州)有限公司，按照協(xié)議每年也將獲得固定收益回報。
“創(chuàng)業(yè)板的推出對于我們來說也是個機(jī)會，相信國家的政策會越來越有利于我們創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展”，盛剛說。目前，積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策將在一定時期內(nèi)持續(xù)，國家對于中小企業(yè)的發(fā)展加大了支持力度，配套的規(guī)章政策無疑將開拓更大的創(chuàng)投市場。
市場回暖“推波助瀾”
對于第一只由我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券上市伊始便首戰(zhàn)告捷，招商證券債券分析師陳寶強(qiáng)認(rèn)為，相對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)作為“搶跑者”而受到投資者關(guān)注而言，債券銷售上的積極反響也要?dú)w功于經(jīng)濟(jì)形勢的回暖�！笆袌鰪�(fù)蘇，使得資金增多，信用率也會隨之上升，這些因素其實(shí)都在幫助投資者們找到更多的信心。”
數(shù)據(jù)顯示，近期銀行間債券市場現(xiàn)券交易活躍。受市場流動性充裕、股票市場回暖等因素影響，證券、基金和保險公司資金需求明顯增加。第一季度，現(xiàn)券交易累計(jì)成交10.2萬億元，日均成交1692億元，同比增長35.1%。交易所國債現(xiàn)券成交582億元，同比增加266億元。與此同時，債券發(fā)行規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長。第一季度，債券市場累計(jì)發(fā)行各類債券(不含中央銀行票據(jù))5971億元，同比增長9.9%。
分析也認(rèn)為，從國外環(huán)境來看，主要經(jīng)濟(jì)體債券市場收益率均出現(xiàn)大幅反彈，估計(jì)這會通過預(yù)期逐漸傳導(dǎo)到中國債券市場，所以債市5月份將出現(xiàn)一個暫時性的小牛市，后期視市場預(yù)期的變化，轉(zhuǎn)入盤整和反彈走勢。
未來或有更多創(chuàng)投企業(yè)發(fā)債
據(jù)悉，在創(chuàng)投企業(yè)債第一單出爐后，《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)債權(quán)融資管理辦法》也在緊鑼密鼓的醞釀之中。
盛剛說，大概在兩年前，監(jiān)管部門就曾經(jīng)就創(chuàng)投企業(yè)發(fā)債的可行性來到中新蘇州創(chuàng)投調(diào)研，相信一旦“09蘇創(chuàng)投債”被證明是個比較成功的試點(diǎn)，可能會有更多的創(chuàng)投企業(yè)通過這個方式來籌集資金�！斑@是一條創(chuàng)新的路，監(jiān)管部門對于風(fēng)險等各方面因素也要進(jìn)行更多的考量，所以，如果《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)債權(quán)融資管理辦法》能夠出臺，相信也一定要設(shè)定一定的門檻，要符合一定條件的創(chuàng)投企業(yè)才能發(fā)債”，盛剛說。 |