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隨著國家陸續(xù)出臺多項救市措施，近期A股市場暫時止住了單線跌勢，此前一度出現(xiàn)的基金定投斷供現(xiàn)象也有所緩解，部分投資者已經(jīng)恢復(fù)了之前的定投計劃。在基金市值普遍較低的情況下，加上市場信心漸趨恢復(fù)，基金定投在這個寒冬“枯樹逢春”。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于在熊市中倍感困惑的基民來說，盲目地贖回或者停止繼續(xù)定投，這種中途下車的行為并不能減少損失，反而無益于投資者的長遠(yuǎn)利益和個人理財規(guī)劃。從長期來開，只要定投期限大于市場周期，跑贏這場財富“馬拉松”，實現(xiàn)正收益是完全有可能的。
投資者信心有所恢復(fù)
記者從幾家基金公司了解到，近來詢問基金定投的客戶也明顯增多，一些老基民已經(jīng)開始加大定投力度。
據(jù)易方達(dá)基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該公司網(wǎng)上定投計劃數(shù)至10月9日到達(dá)谷底，但從10月10日起網(wǎng)上定投計劃數(shù)開始止跌回升。該公司認(rèn)為，基金定投出現(xiàn)回暖，說明市場投資者的信心也有所提升。
泰達(dá)荷銀華北大區(qū)總經(jīng)理助理楊銳認(rèn)為，在目前的點位下做定期定投，暫停追加投資是不明智的表現(xiàn)。雖然目前尚不好預(yù)測底部究竟在哪里，但在基金估值普遍比較低的情況下，目前來看是比較合適繼續(xù)進行定投投資的。
長城基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，盡管四季度市場仍然缺乏反轉(zhuǎn)的充分理由，但目前中國A股估值已經(jīng)漸趨合理，下行的空間有限。尤其是政府未來可能進一步出臺經(jīng)濟、金融政策，市場將迎來結(jié)構(gòu)性的投資機會。對廣大基金投資者來說，定投基金可以平均投資成本，且與一次性投資相比，可避免時間選擇的失誤，長期堅持定投還可以享受復(fù)利效應(yīng)，不失為投資者的“降熊”良策。
而相較之下，一部分手持現(xiàn)金的投資者想要加入“抄底”行列，另外一些被套的基民也希望通過補倉攤低成本。對此，工商銀行高級理財經(jīng)理陳鐵剛則認(rèn)為，市場在調(diào)整階段中，投資者很難抄到真正的“底”，與其冒風(fēng)險一次投資，不如分期定投更為妥帖�；鸲ㄍ恫粌H可以熨平市場波動帶來的風(fēng)險，獲取市場的平均收益，還可以在凈值下跌時買進更多份額增加搶反彈籌碼。
長期投資利于熨平風(fēng)險
如今已自立私募的著名基金經(jīng)理呂俊近日發(fā)出明確判斷：當(dāng)前A股已經(jīng)回到2005年牛市開始之前的估值水平，未來市場將由寬幅震蕩向窄幅震蕩轉(zhuǎn)變，想抄到最底部基本很難，因此，“最簡單的抄底方法就是留在市場上”。
上投摩根基金理財師表示，一般看來，定投的期限最好大于等于一個市場周期。以上證指數(shù)為例，自1990年設(shè)立以來共經(jīng)過五次明顯的循環(huán)，以2001年7月到2004年3月為例，其間上證指數(shù)歷經(jīng)一個從下跌到回升的循環(huán)，整個周期內(nèi)上證指數(shù)下跌9.3%，但投資者若每月持續(xù)定投扣款，報酬率仍可達(dá)9.8%。定投的獲利關(guān)鍵在于，是否能有耐心投資完一個景氣循環(huán)。若定投出現(xiàn)不賺錢或是賺不多，多半是出現(xiàn)了三種情況：一是行情下跌時停止扣款、上漲時則追高；二是低迷行情時減少每期扣款的金額、行情重啟后才增加金額；三是定投的投資對象選取錯誤，如定投貨幣市場基金。
因此，專業(yè)人士紛紛表示，定投風(fēng)險的大小取決于定投的期限。定投時間足夠長，就可以比較好地規(guī)避風(fēng)險。而期限在一兩年之內(nèi)的定投，如果市場是震蕩向下的行情，風(fēng)險將不可避免。打算基金定投時就應(yīng)該做好長期投資的準(zhǔn)備，在市場低點停止無異于自動放棄攤薄成本的機會。
萬聯(lián)證券基金分析師尤曉光分析，現(xiàn)在市場估值水平已經(jīng)合理，在目前終止定投并不合算。目前基金定投每期的申購金額已經(jīng)低至200元，方便更多的普通民眾進行投資。
“基金定投真正的機會在于堅持。”諾亞財富理財師陳曦認(rèn)為，相比6000點，現(xiàn)在這個時候進入肯定是個好機會。
定投選擇：穩(wěn)定收益“波動”而來
在定投的選擇上，和單筆投資基金相反，波動越大的基金反而越適合做定投。
據(jù)專家分析，投資人往往追逐基金以往的表現(xiàn)，在基金表現(xiàn)出色之后買入，在基金回報率下降的時候賣出，這其實是一種按市場時機選擇的波段操作。一些投資人認(rèn)為定投的最大優(yōu)點就在于投資方法的穩(wěn)定性，這種方法用于投資積極進取或主動投資的基金往往能取得很好的回報，比如股票型和積極配置型基金，尤其是比較激進的基金。在2008年市場振幅加大的預(yù)期下，股票型和積極配置型基金由于倉位較高，凈值收益率較大的波動使得定投更加具有穩(wěn)定性。
上投摩根基金分析師表示，波動較大的基金，利用同樣的資金比較有機會在凈值下跌的階段申購更多的基金份額，累積較多低成本的單位數(shù)，一旦基金反彈效果將更加明顯。績效平穩(wěn)的基金盡管波動較小，但是也喪失了平均成本的意義，獲利也相對有限。比如，債券型基金盡管風(fēng)險低表現(xiàn)平穩(wěn)，但如果采用定投方式，卻無法在波動中積累更多的基金份額。
另外，專業(yè)人士認(rèn)為，應(yīng)該選擇投資范圍較為寬泛的基金做定投，尤其應(yīng)避免投資范圍狹窄的單一行業(yè)基金。某些行業(yè)如果處于低谷，可能幾年都無法好轉(zhuǎn)，投資者甚至可能在一個經(jīng)濟循環(huán)周期內(nèi)都無法通過定投賺到錢。一般來說，波動度較大的區(qū)域型基金，因其行情有高有低，只要其長期前景看好，通過長期定投較容易獲得投資績效。 |