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日前，中糧集團分別與中國工商銀行和中信銀行聯(lián)合推出中糧君頂酒莊2006年份期酒認藏消費+投資理財項目方案，打造了國內(nèi)首個“期酒”另類理財產(chǎn)品。
“隨著國內(nèi)首款期酒概念的理財產(chǎn)品的推出，我國金融機構邁出了探索實物消費與投資理財創(chuàng)新結合的一大步；此次金融資本與產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)合啟動該項目，也意味著國內(nèi)金融業(yè)與葡萄酒業(yè)的首次合作，將液體資產(chǎn)概念及國際期酒投資方式深入中國，必將引領出一輪投資理財新風尚�！必斀�(jīng)評論家水皮對此表示。
期酒投資 ——實物消費與投資理財創(chuàng)新探索
期酒(enprimeur)是法國名詞，原意為“在其早期”，指在葡萄酒尚處于窖藏期未成熟時以理財產(chǎn)品的方式向投資者發(fā)售，在葡萄酒成熟裝瓶后，投資者可根據(jù)自身喜好，選擇直接消費所購葡萄酒，或持有理財產(chǎn)品至到期贖回資金。
中糧君頂酒莊有限公司總工程師邵學東介紹，在國際上，葡萄酒期酒被稱為“液體黃金”。以名列波爾多五大名莊的瑪歌酒莊和拉菲酒莊2000年份酒為例，在2001年期酒發(fā)售時約為每瓶300歐元，目前的市場價格已經(jīng)上漲到900歐元。據(jù)英國《泰晤士報》報道，2006年是近10年來投資葡萄酒回報最好的一年，最高投資回報率達到了90%。1998年份的拉菲，2006年初時的單瓶售價僅為103英鎊，而在年底已經(jīng)上漲到198英鎊。英國頂級紅酒信托投資公司的數(shù)據(jù)也顯示，投資葡萄酒的年投資回報率基本維持在8-12%的水平。
據(jù)工商銀行和中信銀行有關人士介紹，此次推出的紅酒收益權信托理財產(chǎn)品將面向銀行的私人銀行客戶和優(yōu)質個人、法人客戶以及信托公司的高端投資者發(fā)行。工商銀行委托中海信托設立“君頂酒莊紅酒收益權信托計劃”，中信銀行則與國投信托合作設立信托計劃，信托計劃將買入君頂酒莊持有干紅葡萄酒2006年份期酒的收益權。
據(jù)了解，投資者認購該理財產(chǎn)品后將成為紅酒投資人，其理財收益有如下兩種實現(xiàn)方式：一是葡萄酒裝瓶后，客戶可向銀行提出紅酒消費申請，當客戶消費后，除獲得所消費的紅酒外，還將獲得折合年化8%的紅酒實物收益率。第二種方式是在理財產(chǎn)品到期時，投資者選擇以現(xiàn)金方式分配理財收益，君頂酒莊將回購未行權的紅酒，回購價格為年化8%的收益率，中糧集團旗下中糧酒業(yè)將為該回購行為提供擔保。
據(jù)悉，該期酒理財產(chǎn)品以1桶為1個認購單位，期限為18個月。認藏期酒分東方干紅、尊悅高級干紅和天悅高級干紅三種，價格分別為10萬元、15萬元、20萬元每桶，投資期限為18個月，年化收益率8%。
中糧集團表示，投資者購買該款理財產(chǎn)品后，還將享受到君頂酒莊提供的增值服務，如成為中糧君頂俱樂部會員，免費前往酒莊參加認藏儀式，免費酒莊游、免費地下儲酒等。因此，該方案被認為是為具有生活品位、喜愛葡萄酒和有投資眼光高端客戶專屬設計的全新認藏消費+投資理財方案。
另類理財產(chǎn)品 ——高通脹時代投資理財“避風港”
據(jù)中國工商銀行金融市場部副總經(jīng)理馬續(xù)田介紹，目前市面上的投資理財產(chǎn)品基本分為四種：投資收益類、股票證券類、匯率類和另類理財產(chǎn)品。其中另類理財產(chǎn)品包括對沖基金、房地產(chǎn)信托基金以及葡萄酒、藝術品和奢侈品收藏方面的理財產(chǎn)品。
在很多投資者看來，每當金融危機等不確定因素發(fā)生時，另類投資產(chǎn)品就成為風險的避風港。而目前，在全球通脹壓力和資本市場低迷、基金債券等傳統(tǒng)投資產(chǎn)品收益下滑之時，另類投資的避險功能凸顯。
馬續(xù)田認為，另類投資之所以被稱為另類，主要是相對于傳統(tǒng)的股票、債券等公開交易市場投資而言的。隨著投資者對各種投資渠道越來越持一種開放的態(tài)度，另類投資所占比重近年來快速上升，從某種意義上說，另類投資將不再“另類”。其中，藝術品、奢侈品、紅酒、古董等作為另類投資產(chǎn)品，已折射出不一樣的光芒。
“早在去年，國投信托就預見了另類理財產(chǎn)品的興起，并已經(jīng)于去年10月推出了國內(nèi)第一個另類理財產(chǎn)品，到目前為止我們已經(jīng)推出了四五只黃金理財產(chǎn)品，這次首次設計推出期酒投資，就是看中了另類投資理財這個市場。”國投信托有限公司總經(jīng)理呂益民說，目前國投信托發(fā)行的另類投資理財產(chǎn)品規(guī)模雖然不到2億元，但是市場趨勢已經(jīng)越來越向好，他們對這個市場非常有信心。
對于此次推出的期酒理財產(chǎn)品，他表示，葡萄酒收藏與投資在國外已經(jīng)有300多年的歷史，其穩(wěn)定的投資回報率，以及集投資與愛好為一體的特性，特別是近期，隨著股票和債券等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的業(yè)績使人大跌眼鏡，其風險分散效應更是首屈一指。從而越來越受到投資者的追捧。隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展和消費者生活品位的提高，這種收藏投資方式已被更多的葡萄酒收藏者和投資者所認同。
沒有二級市場 ——中國另類理財產(chǎn)品的痛處
“與此同時，期酒這種投資理財方式也存在缺陷，最大的問題就是在中國沒有期酒二級市場，因此期酒這種理財產(chǎn)品不具有流動性�！眳我婷窠榻B說，和國外的期酒投資不同，在中國沒有一個成熟的中高端葡萄酒市場交易平臺，期酒投資的回報只能是固定的現(xiàn)金回報或葡萄酒的消費回報，因此在設立信托計劃時，只能設立一個8%的固定年化投資回報率，投資者無法在二級市場上將證券出售或轉讓，因此也無法享有來自二級市場的更大收益，當然，中國的期酒投資者也不會面臨來自二級市場的風險。
呂益民說，在國外投資者購買期酒投資品時，通常不要求來自信托計劃的固定的投資回報率，來自二級市場的投資回報才是他們追逐的要點。
呂益民表示，現(xiàn)在國內(nèi)比較成熟的另類理財產(chǎn)品大多是黃金理財產(chǎn)品，也跟黃金交易的二級市場較發(fā)達有直接關系。期酒理財?shù)耐瞥鲋皇且粋�嘗試，接下來，國投信托也將涉足藝術品理財?shù)念I域�！氨M管有些另類理財產(chǎn)品所依托的投資品二級交易市場并不發(fā)達，但是我們十分看好這個領域，這也是我們將來金融創(chuàng)新的主要方向之一�！� |