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 隨著2008新年的到來，2007年度基金業(yè)績大閱兵紛紛拉開序幕。據(jù)統(tǒng)計，去年基金全年平均份額收益率(貨幣基金除外)達到了120.39%，超過了2006年的109.49%，所有類型基金平均業(yè)績和絕大多數(shù)類型基金最高業(yè)績指標都超越了2006年。
“2007年基金業(yè)績不可復(fù)制”成為業(yè)界共識。與此同時，“2008年，A股市場震幅將加劇”也為多數(shù)專家所認可�；�2008年市場風險與波動加大的判斷，基金經(jīng)理們普遍調(diào)低今年收益預(yù)期，多數(shù)集中在30%左右。
對廣大基民來說，在震蕩市道中追求穩(wěn)健將是投資上策，在此前提下，通過合理的資產(chǎn)配置和基金類型配置，來達到風險與收益的匹配才是合適的投資攻略。
2007年基金業(yè)績表現(xiàn)驚人
根據(jù)來自wind資訊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，全部開放式基金和封閉式基金中共有189只在2007年實現(xiàn)了凈值翻番。這是根據(jù)截至去年12月28日的基金凈值統(tǒng)計得出的結(jié)果。
從單個基金表現(xiàn)來看，全年凈值增長最大的基金分別是華夏大盤精選(226.3%)，中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選(191.5%)，博時主題行業(yè)(189.9%)和易方達深證100ETF(185.3%)。
雖然滬指在2007年的漲幅(96.6%)低于2006年的漲幅(130%)，但基于滬深A(yù)股的股票方向基金中，業(yè)績最佳的基金仍大幅超過2006年的水平。2006年尚無開放式基金業(yè)績超過180%，而去年超過這一水平的基金有四只之多。
指數(shù)基金在2007年的表現(xiàn)仍然搶眼，在業(yè)績居前的30只基金中，易方達深證100ETF、友邦華泰紅利ETF等六只指數(shù)基金赫然在列。而根據(jù)wind資訊的統(tǒng)計，在擁有全年業(yè)績的54家公司204只股票方向基金中，2007年初以來凈值增長率的平均值(算術(shù))為120.8%，有22家基金公司的平均業(yè)績超過業(yè)內(nèi)總體水平。
據(jù)統(tǒng)計，在基金公司整體業(yè)績方面，中郵、光大保德信和巨田基金三家公司旗下基金平均收益超過145%，成為公司整體業(yè)績前三甲。華夏、融通、上投摩根、廣發(fā)、易方達、華安等11家基金公司平均收益率超過130%。
基金普遍調(diào)低2008年投資收益預(yù)期
年終排名對于基金經(jīng)理而言無疑是年度大考，然而業(yè)績再突出，也只能代表歷史。對于已經(jīng)到來的新的一年，一切都回到原點。
諾德基金表示，除非市場要素發(fā)生本質(zhì)轉(zhuǎn)化，2008年中國證券市場很可能將在震蕩行情中向縱深發(fā)展。富國基金判斷，今年市場面臨非常復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境，市場漲幅將明顯低于2007年。
國投瑞銀研究總監(jiān)靳奕表示，2007年國內(nèi)上市公司的業(yè)績加速提升，前三季度滬深兩市上市公司凈利潤同比增長超過了70%，但增長在2007年三季度已經(jīng)出現(xiàn)放緩的趨勢，這種放緩趨勢在2008年將進一步延續(xù)。靳奕認為，2008年上市公司的業(yè)績增速會保持在20%至30%的平均水平。
泰達荷銀基金投資總監(jiān)劉青山認為，預(yù)計2008年上市公司盈利增加30%，那么基金收益率預(yù)期在30%是較為合理的。益民基金發(fā)布的2008年投資策略報告中也提到，按照目前主流機構(gòu)對上市公司2008年、2009年預(yù)測的業(yè)績復(fù)合增長率測算，2008年股市合理預(yù)期收益率為27%左右，因此投資者可適當降低本年度對基金的投資收益預(yù)期。
國金證券首席基金分析師張劍輝也提醒說，投資者對于基金的收益應(yīng)該保持清醒、合理的認識，凈值翻番既不是“神話”也不是常態(tài)，基金投資同樣存在風險。
從穩(wěn)健基金中優(yōu)選好品種
中國證券業(yè)協(xié)會開展的“基金投資者情況調(diào)查”結(jié)果顯示，盡管2008年宏觀政策變數(shù)加大，但基金投資者對未來基金市場仍然看好。對于閑散資金的未來投資品種選擇問題，83%被調(diào)查的個人基金投資者選擇了投資基金，對基金市場的未來仍然看好，基金投資仍為首要的理財工具。
而對于投資者尤其是基民而言，2008年如何操作？多數(shù)分析師認為，基于未來行業(yè)分化和上市公司業(yè)績分化加大的判斷，2008年在基金品種的選擇上，優(yōu)質(zhì)股票型基金更能充分體現(xiàn)出“專家理財”的優(yōu)勢和特點。此外，選擇指數(shù)型基金和定期定投也是不錯的思路。
在基金公司選擇上，申銀萬國的基金分析師朱赟認為，牛市中應(yīng)當尋找投資重合度適中的基金公司，而熊市中尋找投資重合度較高的基金公司，且這種投資風格應(yīng)是基金公司一貫保持，而不是隨著市場改變的。他認為，2008年重點關(guān)注的基金公司是：投資風格穩(wěn)定性在中等以上，相似性在中等或中等略偏高區(qū)間。他重點推薦的基金公司是博時、華夏、嘉實、南方；另外，他也看好廣發(fā)、匯添富、興業(yè)、易方達，這些公司相似度高，但集中投資風險較高。
指數(shù)型基金的回報能力已經(jīng)在2007年獲得了證明，因此投資者在選擇真正優(yōu)秀的主動式基金的同時，不妨也配置相當比例的指數(shù)基金——只要賺了指數(shù)就能賺錢，這無疑是相當穩(wěn)妥的選擇。專家也指出，對于喜歡拿基金玩波段的投資者，在二級市場可買賣的ETF是不錯的選擇，大體按照實時凈值成交，免收印花稅使其進出成本比在一級市場申購贖回要低很多，更適合短線波段式操作。
此外，對于2008年新入市的基民，定期定額投資也許更為妥當�？紤]到A股2008年不太可能如2007年那樣是單邊上揚的牛市，在普通投資者無法確認何時為高點何時為低點的前提下，不妨每月用固定數(shù)額的資金買基金，從而逐步攤薄成本，避免在高點全倉殺入被套的危險。 |