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| 2007-09-25 本報記者:劉紫凌 廖君 張先國 來源:經濟參考報 |
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9月24日至25日，我國首家公司債券——“07長電公司債”獲準發(fā)行，總額不超過80億元，第一期擬發(fā)行40億元，剩余40億元將在獲得證監(jiān)會核準之日起24個月內擇機發(fā)行。而2007年第一期公司債券將面向社會公眾投資者和機構投資者發(fā)行。
長江電力公司債券主承銷商，華泰證券武漢武珞路證券營業(yè)部營運總監(jiān)劉紅燕介紹說，“07長電公司債”具有六大亮點：一是完全采用市場化的方式發(fā)等相關債券類產品，通過市場詢價確定債券票面利率；二是第一次納入國債質押庫的公司債券，這使得其具有其他企業(yè)債不可比擬的國債待遇；三是設計了回售條款，投資者在持有債券達7年后，就可以根據當時的市場收益率環(huán)境，以及判斷未來市場的收益率，來決定是否將手中的債券贖回，這樣就給予了投資者更多自主選擇權；四是，本期公司債券還將在上海證券交易所的交易系統(tǒng)和固定收益平臺同時掛牌，這樣能夠有效地增強成交效率，提高產品流動性；五是，與新股申購方式相比，在發(fā)行階段，投資者可以在網上重復申購長江電力的公司債，可以滿足不同投資者的配置需求；六是本次公司債發(fā)行，首次設置了債券受托管理人的角色，由華泰證券擔任本次證券的受托管理人，解決由于債券持有人分散，難以一致行動維護自己利益的難題。同時，還建立了債券持有人會議制度，公布了詳細的債券持有人會議規(guī)則，通過規(guī)定債券持有人會議的權利和會議召開程序等內容，讓債券持有人會議真正發(fā)揮投資者自我保護作用。
華泰證券武漢江漢二路證券營業(yè)部總經理楊興武分析說，07長電債發(fā)行最吸引的投資者，無疑是機構。07長電債的利率水平為5.35%，遠低于人民幣五年定期存款5.76%的利率，再加上公司債也要扣除5%的稅費，因此，它的風險雖然比國債高，小于基金、股票，相應的收益也高于國債，低于股票和基金。這樣的收益率很難吸引中小投資者的熱捧。
而對券商承銷部門來說，企業(yè)債和公司債市場規(guī)模擴大之后，承銷債券的收益將會非常的可觀。據了解，證券公司承銷企業(yè)債券，向企業(yè)收取的承銷費為承銷總金額的1%至3%。企業(yè)債推出之后，無疑將為券商提供一個新的盈利渠道，為券商帶來一塊巨大的市場蛋糕。
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