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| 2007-09-24 世界期貨 劉榮華 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本周?chē)?guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)整體處于小幅上升格局，工業(yè)品期貨整體交易震蕩，多空分歧使資金進(jìn)場(chǎng)，
而可圈可點(diǎn)的是介于工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品二個(gè)市場(chǎng)之間的上海天然膠期貨。
上海天然膠期貨的火熱自2007年7月份以來(lái)，國(guó)際膠價(jià)強(qiáng)勢(shì)走高，但在全球天膠可供庫(kù)存量資源日趨增多的背景下，日膠期貨連續(xù)合約步步逼近2006年的頂部區(qū)域而遇阻，故空方則仍然堅(jiān)持看跌的觀點(diǎn)。
本周上海天然膠0801主盤(pán)期貨合約開(kāi)市20310元/噸，受日膠帶動(dòng)上半周上升至21835/噸回落，下跌至20270/噸，回升至21350/噸收市，周成交量129.384萬(wàn)手，持倉(cāng)下減18020手為9.177手。
隨著美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)降息等因素的影響，國(guó)際天然膠再度走高，中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際天然膠供需呈基本平衡的狀態(tài)，盡管從商品和匯率的角度，美元下挫有利油價(jià)，但降息信號(hào)本身意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在70年(1930年的第1次經(jīng)濟(jì)危機(jī))來(lái)第2次放緩甚至衰退的風(fēng)險(xiǎn)，而且將繼續(xù)助長(zhǎng)美元商品的通脹壓力，從需求的角度又不利天然膠價(jià)。近期原油和天然膠再度大幅度上揚(yáng)的可能性較小。
美聯(lián)儲(chǔ)四年來(lái)首度降息，也表明未來(lái)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行變數(shù)在增多，擔(dān)心因房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫破滅后對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)將甚于1997年亞洲金融危機(jī)。
盡管未來(lái)不確定因素在增多，但一點(diǎn)可以肯定，全球所有商品價(jià)格的上揚(yáng)后的調(diào)整將可能是2007--2008年的主題。國(guó)際天然膠價(jià)也會(huì)隨著消費(fèi)旺季的來(lái)臨，而步入旺季而不旺銷(xiāo)的中期調(diào)整趨勢(shì)中是有可能出現(xiàn)的。 |
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