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| 對(duì)沖基金亮相外匯理財(cái)市場(chǎng) |
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| 2007-03-07 尚正 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本報(bào)訊 近日，荷蘭銀行推出的一款新型外匯理財(cái)產(chǎn)品---“Permal對(duì)沖基金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”，與知名對(duì)沖基金“Permal投資控股公司”的表現(xiàn)相掛鉤，通過(guò)恒定組合保險(xiǎn)策略(CPPI)，在本金保證和投資增值之間取得平衡。作為國(guó)內(nèi)首款以“對(duì)沖基金”為宣傳概念的外匯理財(cái)產(chǎn)品，引起了理財(cái)市場(chǎng)的關(guān)注。
提起對(duì)沖基金，投資者的第一反應(yīng)便是“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”。成立于1992年的Permal，目前管理資產(chǎn)規(guī)模約為61億美元，獲得標(biāo)準(zhǔn)普爾的最高基金評(píng)級(jí)AAA級(jí)。自成立以來(lái)，年均收益率為10.9%，波動(dòng)率為6.1%。而同期MSCI全球股票指數(shù)年均收益率為9.3%，波動(dòng)率達(dá)12.6%。
荷蘭銀行相關(guān)人員表示，此結(jié)構(gòu)性存款為國(guó)內(nèi)首次對(duì)高端零售客戶發(fā)售的對(duì)沖基金掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品，除了通過(guò)資產(chǎn)配置策略以抵御未來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)，還設(shè)置了人民幣升值保護(hù)機(jī)制有效抵御升值風(fēng)險(xiǎn)。
另有理財(cái)師表示，該產(chǎn)品劣勢(shì)在于流動(dòng)性較差，客戶須提前一個(gè)月提交贖回申請(qǐng)，資金在次月的第10個(gè)營(yíng)業(yè)日左右方可入賬。
同時(shí)，產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值在到期日前也將受包括利率水準(zhǔn)及其波幅、投資策略、杠桿水平、標(biāo)的基金以及到期時(shí)間等市場(chǎng)因素影響。 |
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