最近幾年,世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻頻、險(xiǎn)象環(huán)生。刺激經(jīng)濟(jì),也就成了許多政府的頭等大事。刺激,又大致可分成兩種路徑:一是加法,加大財(cái)政開支,增加貨幣投放,以大規(guī)模投資建設(shè)避免經(jīng)濟(jì)停滯;一是減法,實(shí)行減稅政策,完善社會(huì)保障網(wǎng),以期通過擴(kuò)大消費(fèi)刺激內(nèi)需。究竟是加法還是減法更奏效,其中都不無正反面教訓(xùn)。
以美國為例,刺激經(jīng)濟(jì)其實(shí)是雙管齊下——既有加法亦有減法。美國是此輪全球金融危機(jī)的始作俑者。2008年金融海嘯致美國經(jīng)濟(jì)陷入“大衰退”后,美國政府隨即推出7870億美元的龐大刺激經(jīng)濟(jì)方案,美聯(lián)儲(chǔ)更采取兩輪“量化寬松”政策。這些加法,促使美國啟動(dòng)了大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),并將新能源等多個(gè)領(lǐng)域視為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
但美國也不是沒采取減法。奧巴馬上臺(tái)后,小布什時(shí)期的減稅政策仍大多得到延長(zhǎng)。為刺激疲軟的房市、應(yīng)對(duì)高企的失業(yè)率,奧巴馬政府又多次對(duì)房貸困難戶提供援助,增加對(duì)長(zhǎng)期失業(yè)者補(bǔ)貼,同時(shí)多次放寬對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的減稅政策。
在某種程度上看,加法對(duì)經(jīng)濟(jì)更能起到立竿見影的效果,比如加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),可以立馬解決部分建筑工人的失業(yè)問題;在新能源等領(lǐng)域的投入,又可增創(chuàng)不少高薪職位。但從經(jīng)濟(jì)學(xué)來看,加法必然帶來通脹的隱憂,且有效率低下的問題;政府主導(dǎo)的投資,更難以避免浪費(fèi)的嫌疑和肥私的職責(zé)。這也正是在推出7870億美元刺激計(jì)劃時(shí),奧巴馬政府立刻成立以副總統(tǒng)拜登為首的專門辦公室,并在網(wǎng)絡(luò)上全程公布相關(guān)計(jì)劃落實(shí)情況,以有效監(jiān)督資金的發(fā)放和使用。
相形之下,減法屬于緩釋膠囊。減稅相應(yīng)增加納稅人收入,但在經(jīng)濟(jì)不景氣狀況下,未必所有額外收入都會(huì)轉(zhuǎn)化為消費(fèi);其他社會(huì)安全網(wǎng)的投入,更屬于叫好不叫座的支出,轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力,需要較長(zhǎng)的一段時(shí)間。
但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,減法也有其內(nèi)在的優(yōu)勢(shì)。增加的錢財(cái)直接分配到了民眾手中,這不大可能引發(fā)通脹;且民眾不大可能濫花自己錢財(cái),這筆資金使用效率相對(duì)比較高。也正是出于這個(gè)原因,很多經(jīng)濟(jì)體在刺激經(jīng)濟(jì)之時(shí),更多是加法與減法并用,取兩者之長(zhǎng),避兩者之短。
對(duì)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)刻的新興經(jīng)濟(jì)體來說,在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)疲弊之時(shí),刺激經(jīng)濟(jì)舉措呼之欲出。但如果仍采取大手筆的投資驅(qū)動(dòng),固然可很快改變當(dāng)前經(jīng)濟(jì)走勢(shì),但對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說,未必是福音。
以中國為例,如仍采取2008年的“4萬億”刺激計(jì)劃,可能反而不利于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。康奈爾大學(xué)(CornellUniversity)教授普拉薩德(EswarPrasad)就認(rèn)為,再度出臺(tái)2008年的那種刺激方案將產(chǎn)生高昂的代價(jià)——“背離消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)的目標(biāo),造成更大的投資支出浪費(fèi),增加銀行體系的壞賬數(shù)量”。
在這種特殊背景下,對(duì)中國,也對(duì)其他多個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體而言,需要的是加法和減法并行。