古人云：“流言止于智者”。而在如今的中國資本市場上，往往卻是“流言始于智者”。
經(jīng)過長時(shí)間的低迷后，今年秋天中國股市終于出現(xiàn)明顯回升，誰曾想，上周五暴跌。不少股民兩個(gè)月來的“財(cái)產(chǎn)性收入”一下子就化為烏有。據(jù)媒體猜想，此次股市大跌的一個(gè)重要原因是，有流言說，又要調(diào)整印花稅的稅率或征收方式。
這次，有關(guān)部門很快出面澄清，使流言止于了智者和愚者。但這流言始于哪里？筆者也只能猜想：一種可能是，有關(guān)部門確有此意，參與決策的人士酒酣耳熱之際，透露給了親朋好友；另一種可能是，有資格為決策者建言的專家、學(xué)者，在不那么恰當(dāng)?shù)膱龊舷麓竽懡ㄑ�，說者無意，聽者有心……此外，也不排除另一種可能，即有能力在股市上呼風(fēng)喚雨的人有意散布這類傳言。因?yàn)�，股指期貨開辦后，中國股市不再是單邊市，股市大跌也有人能賺大錢；在中國經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)中向好，流動(dòng)性充裕，資金大量涌進(jìn)股市的情況下，也可能有人踏空，因此流個(gè)言，讓股市跌下來，好去抄底�？傊诵呢蠝y，皆有可能。但散布此類流言者，十有八九應(yīng)是“上智”者，“下愚”者只有聽信的資格，沒有編造的本領(lǐng)。
經(jīng)過管理當(dāng)局多年諄諄教導(dǎo)，特別是這些年的親身經(jīng)歷，大多數(shù)股民們已深諳“股市有風(fēng)險(xiǎn)”的道理了。股市中，確有系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，跌跌漲漲尋常事。但是，一則流言就引起大起大落，是股市還很不成熟的表現(xiàn)。為杜絕流言，有關(guān)部門，除及時(shí)澄清外，還應(yīng)該追查流言始于何人，如屬惡意造謠，擾亂了社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)秩序而觸犯刑律者，將其請進(jìn)高墻里去傳布流言。
筆者認(rèn)為，杜絕流言擾亂市場秩序根本的方法還是保持宏觀政策和市場規(guī)則的穩(wěn)定。市場機(jī)制確有失靈的時(shí)候，需要用宏觀政策措施加以調(diào)控，但是這種調(diào)控應(yīng)該是針對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況而為，不應(yīng)該看到股市漲跌得不合心意就調(diào)控，人為地增加市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。中國股市是“摸著石頭過河”的產(chǎn)物，市場規(guī)則確有需要改進(jìn)、完善之處，但對市場規(guī)則的改進(jìn)與完善要充分醞釀，事先廣而告之，公開透明，不應(yīng)該讓“第二只靴子”總懸在股民心頭。
印花稅本是對股民交易征收的一種小額稅款。十萬元的交易，繳二三十元的稅，不過一包香煙錢，不應(yīng)該對股民的交易動(dòng)機(jī)產(chǎn)生什么影響。股市活躍時(shí)，集腋成裘，政府能靠此多得一筆收入，或用于改善社會(huì)福利，或用于完善股市體制建設(shè)，是件好事。但是不知何時(shí)，有關(guān)部門卻將其當(dāng)作了調(diào)控股市的利器。稅率由零至千分之三，分成了幾個(gè)檔次。征收對象可以單邊、也可以雙邊；可以向賣方征，也可以向買方征，多種組合，花樣無窮。有時(shí)更是在深更半夜，突然宣布，變動(dòng)稅率和征收方向，徒增了股民心頭的懸念。
正是由于人們對這些政策和市場規(guī)則有懸念，流言才有市場。如果政策措施能夠更加公開透明，市場規(guī)則能夠更加穩(wěn)定，那么，流言不僅能止于智者，廣大“愚”者也不會(huì)相信了。