從蛇年伊始Deepseek的爆火出圈，到全球首臺光量子計算機“九章四號”以1微秒破解藥物分子建模難題，再到萬億級資金對于科創(chuàng)領(lǐng)域的加速涌入——在技術(shù)與資本的雙向奔赴中，2025年中國“硬科技”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正經(jīng)歷史詩級爆發(fā)。
作為中國股市中極具成長性的獨特存在，科創(chuàng)板聚焦世界科技前沿、經(jīng)濟主戰(zhàn)場、國家重大需求，服務(wù)于突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的高新技術(shù)企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)。自2019年7月鳴鑼開市以來，科創(chuàng)板逐漸吸引了一批規(guī)模較大、研發(fā)實力領(lǐng)先、盈利能力突出的優(yōu)秀公司，主體數(shù)量及市值均有較大提升，行業(yè)分布持續(xù)向以新一代信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)為核心的中國“硬科技”聚集，品牌效應(yīng)顯著。
然而，無論是新興技術(shù)的研發(fā)、科技成果的轉(zhuǎn)化，還是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的建設(shè)，都需要金融力量作為強有力的支撐。博時基金堅持錨定“科技金融”這一關(guān)鍵方向，在“產(chǎn)政學研”多位一體投研體系的指導下，以超60只科技主題主動權(quán)益與被動指數(shù)基金的全景式布局和超500億元的總規(guī)模，成為掘進“硬科技”價值深礦的核心力量，為中國科技崛起注入強勁資本動能。
廣布局：鍛造全景式“硬科技”產(chǎn)品矩陣
據(jù)上交所數(shù)據(jù)，截至2025年4月底，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量已達586家，A股市值合計達6.80萬億元；盈利能力持續(xù)提升，2023年全年合計實現(xiàn)營業(yè)收入13977.8億元，同比增長4.7%。這些增長的數(shù)字不僅標志著中國科技創(chuàng)新的蓬勃發(fā)展，也展示了科創(chuàng)板作為全球科技企業(yè)重要上市平臺的地位。
市場對于科創(chuàng)板未來表現(xiàn)的信心正進一步提升，面對投資者愈加多元化的投資需求，博時基金選取了科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、科創(chuàng)AI、科創(chuàng)材料、科創(chuàng)芯片以及2025年1月最新發(fā)布的科創(chuàng)綜指，構(gòu)建了從寬基指數(shù)到細分行業(yè)主題皆有布局的博時科創(chuàng)指數(shù)產(chǎn)品家族。
博時寬基指數(shù)產(chǎn)品包含科創(chuàng)綜指ETF博時（589900）及聯(lián)接基金（A類：023727、C類：023728）、博時上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)增強（A類：023891，C類：023892）、博時上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)（A類：018145，C類：018146）、科創(chuàng)100指數(shù)ETF（588030）及聯(lián)接基金（A類：019857，C類：019858）、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF（588390）等。
其中，科創(chuàng)綜指ETF博時首發(fā)規(guī)模便達20億元上限，與聯(lián)接基金博時上證科創(chuàng)板綜合ETF聯(lián)接均為今年以來成立的新品，二者為場內(nèi)外投資者提供了多元的投資選擇。作為旗艦式產(chǎn)品，科創(chuàng)綜指ETF博時所跟蹤的上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)（000680）以97%的市值覆蓋率成為“硬科技”投資的全景地圖，權(quán)重行業(yè)聚焦電子、醫(yī)藥生物、計算機、電力設(shè)備、機械設(shè)備、國防軍工等科技濃度較高的領(lǐng)域，合計占比超92.40%，是布局未來科技核心資產(chǎn)的重要工具。
在細分行業(yè)方面，博時布局了科創(chuàng)AI ETF（588790）及聯(lián)接基金（A類：023520，C類：023521，E類023989）、科創(chuàng)芯片ETF博時（588990）及聯(lián)接基金（A類：022725 C類：022726）和科創(chuàng)新材料ETF（588010）等多只不同主題的產(chǎn)品。其中，科創(chuàng)AI ETF是2025年1月新上市產(chǎn)品，所跟蹤的科創(chuàng)AI指數(shù)（950180）發(fā)布于2024年7月，覆蓋科創(chuàng)板人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈，基日以來截至2025年5月15日該指數(shù)漲幅高達65.7%，跑贏主流寬基表現(xiàn)——同期滬深300漲幅為14.68%、中證全指漲幅為7.43%。（數(shù)據(jù)來源：同花順；指數(shù)歷史表現(xiàn)不預示未來，不代表相關(guān)產(chǎn)品收益。）
短短四個月，博時科創(chuàng)AI ETF產(chǎn)品規(guī)模從成立之初的2.35億元增長至26.39億元（截至2025年3月31日數(shù)據(jù)），增速在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。
作為中國資產(chǎn)管理行業(yè)的先行者，博時基金以“全周期+多維度”為錨點，構(gòu)建起覆蓋“硬科技”全產(chǎn)業(yè)鏈的立體化產(chǎn)品矩陣。截至2024年底，博時科技系列產(chǎn)品規(guī)模突破500億元，科技主題的主動權(quán)益與被動指數(shù)基金產(chǎn)品數(shù)量超過60只。
深挖掘：升級“產(chǎn)政學研”多位一體投研生態(tài)
“硬科技”投資的復雜性包括技術(shù)迭代的爆發(fā)性、產(chǎn)業(yè)周期的非線性以及估值邏輯的顛覆性，這些都要求基金公司投研體系實現(xiàn)從信息處理到價值預判的質(zhì)變。
博時基金深諳這一點，在依靠二級市場投資機構(gòu)研究之外進行投研前置，暢通政府、學術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本之間的溝通機制，與政府主管部門、學術(shù)機構(gòu)、一級市場投資人建立更為緊密的交流機制，實時掌握前沿的科技動態(tài)，構(gòu)建起“政產(chǎn)學研”多位一體的研究生態(tài)，力爭將認知深度轉(zhuǎn)化為投資勝率。
早在2019年科創(chuàng)板設(shè)立起，博時基金便組建了專業(yè)化的科技投研團隊，覆蓋半導體、AI、新能源、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵科技領(lǐng)域，彼時團隊采用“成長溢價理論”，結(jié)合產(chǎn)業(yè)周期、技術(shù)周期和企業(yè)生命周期進行動態(tài)估值，解決了科創(chuàng)企業(yè)早期的定價難題。
目前，在博時7大投研小組中，有5個都聚焦在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向，并圍繞數(shù)字科技、生命科技、綠色科技、材料科技等重點賽道進行了4至5級行業(yè)細分，每個子行業(yè)都有投研人員進行長期跟蹤。
除了完善“人力”投研體系外，以“AI力”為驅(qū)動、拉動智能投研引擎是博時升級投研生態(tài)的另一重要法寶。
一方面，博時基金逐步構(gòu)建起涵蓋因子配置、因子挖掘、行業(yè)輪動、風險預警等功能的全鏈條AI賦能技術(shù)框架，形成適用于公募基金中低頻投資的“智能因子投研系統(tǒng)”。另一方面，博時深知AI技術(shù)對于投資研究的價值不僅在于底層算法突破，更在于與基金經(jīng)理投研工作的深度融合。2024年，博時實現(xiàn)DeepSeek系列模型的私有化部署與迭代升級，到2025年全面實現(xiàn)R1版本，并將其深度融入投資研究、智能投顧及軟件開發(fā)等核心業(yè)務(wù)場景，實現(xiàn)投研全流程智能化，顯著提升了效率。
“‘科技金融’是公募基金高質(zhì)量發(fā)展的必答題，也是歷史性機遇。通過構(gòu)建‘產(chǎn)政學研’多位一體的研究生態(tài)，我們正在重塑‘硬科技’投資的底層邏輯。”博時基金董事長江向陽如是說。
長堅守：以價值穿透力跨越產(chǎn)業(yè)周期
在“硬科技”投資的長跑中，時間既是最大的敵人，也是最好的朋友。新技術(shù)發(fā)展路徑具有不確定性，從而給定價帶來困難，給公司股價進而對科創(chuàng)基金產(chǎn)品的凈值帶來波動，在這一階段更加需要長期資本和耐心資本的助力。
對中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級和科技創(chuàng)新的未來發(fā)展，博時基金充滿信心。江向陽曾表態(tài)稱，一流的機構(gòu)投資者更應(yīng)該發(fā)揮機構(gòu)投資人作用，在關(guān)系國家長期發(fā)展、具有戰(zhàn)略價值的“硬科技”方向投入更多資源，在行業(yè)逆風時敢于進行投資布局，做新時期“價值投資”理念的踐行者。
而面對中國居民家庭金融資產(chǎn)配置偏好于短期資產(chǎn)、能夠提供長期資金的保險和資管產(chǎn)品體量不足的現(xiàn)狀，博時基金認為，務(wù)必要重視居民長期投資的理念培育、引導，對投資人做好“投教，投顧、陪伴和服務(wù)”，從投資者價值鏈出發(fā)，提升投資者獲得感。
例如，博時近兩年開展的走進成分股上市公司系列投資者教育活動，帶領(lǐng)投資人、互聯(lián)網(wǎng)意見領(lǐng)袖、投顧等一起走進科創(chuàng)企業(yè)，讓市場對科創(chuàng)發(fā)展有更加直觀的感受，在增強信心的同時，有利于減少非理性的情緒波動和交易行為，促進價值投資理念的形成。
從產(chǎn)品布局的廣度覆蓋到投研能力的深度挖掘，再到價值堅守帶來的時間復利，博時基金將這緊密聯(lián)系的三維價值網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)化為超額收益的“增強因子”，展現(xiàn)出穿越產(chǎn)業(yè)周期的戰(zhàn)略定力。當60余只科技主題基金與數(shù)百家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)形成共振，當動態(tài)定價模型顛覆傳統(tǒng)估值邏輯，當“技術(shù)代際儲備庫”將間歇性突破轉(zhuǎn)化為可持續(xù)回報，“硬科技”投資已不再是零和博弈，而是與時代共舞的生態(tài)進化。
在這場變革中，博時基金不僅重新定義了資管機構(gòu)的價值坐標，更為中國“硬科技”崛起的宏大敘事寫下生動注腳。在資本與科技形成的生態(tài)級共振下，“硬科技”價值深礦的掘進才剛剛開始。（記者羅逸姝采寫）
